Tokenisierung ist „Mutual Fund 3.0“, sagt die Bank of America

Die Bank of America (BAC) sieht die Tokenisierung, die Schaffung eines virtuellen Anlageinstruments auf der Blockchain, das mit einem greifbaren Vermögenswert verknüpft ist, als die nächste Phase in der Evolution von Anlageprodukten an und bezeichnet sie als „Mutual Fund 3.0“, so die Wall-Street-Bank in einem Bericht vom Freitag.

So wie Investmentfonds erstmals 1924 aufkamen und Exchange-Traded Funds (ETFs) in den 2000er Jahren die Geldanlage revolutionierten, könnte die Blockchain-Technologie einer neuen Generation von Finanzinstrumenten zugrunde liegen, schrieben Analysten unter der Leitung von Craig Siegenthaler.

Die Tokenisierung realer Vermögenswerte (RWA) schreitet schnell voran. Die Bank stellte fest, dass Unternehmen wie Securitize mit Vermögensverwaltern wie BlackRock (BLK), Apollo, KKR und Hamilton Lane zusammenarbeiten, um tokenisierte Fonds herauszugeben. Der Vermögensverwalter WisdomTree (WT) hat seine eigene Tokenisierungsplattform entwickelt, die es ihm ermöglicht, mehr als ein Dutzend tokenisierte Fonds anzubieten.

Laut dem Datenanbieter RWA.xyz beläuft sich der Wert der realen Vermögenswerte, die on-chain repräsentiert sind, auf übersteigt 28 Milliarden US-Dollar, hauptsächlich in Privatkredite und Staatsanleihen.

Dennoch bleibt die Regulierung ein Gegenwind. Der GENIE und Klarheit Die Gesetze befassen sich mit Stablecoins, lassen jedoch viele Fragen zu tokenisierten Fonds unbeantwortet. Dennoch argumentiert die Bank, dass die Vorteile der Tokenisierung im Laufe der Zeit die Akzeptanz vorantreiben werden, trotz des heute eingeschränkten Zugangs für US-Investoren.

Das Argument für tokenisierte Aktien ist schwächer, da US-Broker bereits provisionsfreien Handel mit Aktien und börsengehandelten Fonds (ETFs) anbieten, nachdem Robinhood (HOOD) 2019 den Markt verändert hat, schrieben die Analysten.

Dieser Wandel drängte Unternehmen dazu, Kundengelder und Orderflow zu monetarisieren, wodurch tokenisierte Versionen dieser Vermögenswerte weniger attraktiv wurden, erklärten die Analysten der Bank. Tokenisierte Geldmarktfonds, die durch Smart Contracts betrieben werden, könnten jedoch diese Cash-Sweep-Ökonomien auf den Kopf stellen und neue Einnahmemodelle eröffnen.

Die Distribution bleibt nach wie vor der Engpass. Plattformen, die tokenisierte Fonds anbieten, sind nach wie vor selten, obwohl Online-Broker wie Robinhood, Public und eToro (ETOR) aufgrund ihrer Krypto-Geschäfte und ihrer jüngeren, auf Selbstverwahrung ausgerichteten Kundengruppen gut positioniert sind. Coinbase (COIN) könnte ebenfalls als Partner in Erscheinung treten, da es sich über das reine Krypto-Geschäft hinaus erweitert, fügte der Bericht hinzu.

Die Bank of America erwartet, dass tokenisierte Geldmarktfonds dank ihrer attraktiven Renditen im Vergleich zu Stablecoins, die gemäß dem Genius Act keine Zinsen zahlen dürfen, die Adoption anführen werden, wobei private Kredite und Hochzinsanleihen voraussichtlich folgen werden.

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