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DeFi TVL erholt sich auf 170 Mrd. $, tilgt Verluste des Bärenmarktes aus der Terra-Ära
Nach drei Jahren des Wiederaufbaus hat die dezentrale Finanzwelt das Niveau vor Terra erreicht, mit einem moderateren Wachstum und zunehmender institutioneller Akzeptanz.
Was Sie wissen sollten:
- Ethereum hält 59 % des DeFi-Kapitals, während Base, HyperLiquid und Sui gemeinsam einen TVL von über 10 Milliarden US-Dollar erreichen.
- Die Renditen sind auf einstellige Werte bei den wichtigsten Protokollen gesunken, was im Vergleich zu Terras nicht tragfähigen 20%-Versprechen auf einen reifenden Markt hinweist.
- Trotz der Erholung gingen in der ersten Hälfte des Jahres 2025 2,5 Milliarden US-Dollar durch Hacks und Betrugsfälle verloren, was die Sicherheit und den Anlegerschutz zur größten Herausforderung des Sektors macht.
Das gesamte auf dezentralen Finanzprotokollen (DeFi) gebundene Kapital erreichte am Donnerstag 170 Milliarden US-Dollar, eine prägende Persönlichkeit, da nun alle Verluste aus dem Jahr 2022 Kollaps des Terra/LUNA-Ökosystems und der nachfolgende Bärenmarkt wurden ausgelöscht.
Während Ethereum mit einem Anteil von 59 % weiterhin den Löwenanteil des Kapitals hält, beginnen Neueinsteiger wie das von Coinbase unterstützte Layer-2-Netzwerk Base, die Layer-1-Blockchain HyperLiquid und Sui, Ethereum's Dominanz zu verringern. Gemeinsam haben sie einen Gesamtwert von mehr als 10 Milliarden US-Dollar an Total Value Locked (TVL) angehäuft, was etwa 6 % entspricht.
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Die Anlegertendenzen haben sich in diesem jüngsten Zyklus verändert; die institutionelle Adoption von Ether hat zu Abflüssen aus traditionellen liquiden Staking-Produkten wie Lido in institutionelles Staking geführtProdukte wie Figment, während es auch ein Wachstum bei Solana und BNB Chain aufgrund eines enormen Anstiegs der Memecoin-Aktivitäten gab.
Solana ist nun die zweitgrößte Blockchain im Bereich DeFi mit einem Total Value Locked (TVL) von 14,4 Milliarden US-Dollar, gefolgt von der BNB-Chain mit 8,2 Milliarden US-Dollar.
Ein reifender Sektor
Der vorherige Bullenmarkt zwischen Januar 2021 und April 2022 verzeichnete ein rapides Wachstum im gesamten DeFi-Ökosystem, wobei der TVL von 16 Milliarden auf 202 Milliarden US-Dollar anstieg. Dieser Zyklus verlief gemessener mit einem langsamen, aber stetigen Anstieg von 42 Milliarden US-Dollar im Oktober 2022 auf 170 Milliarden US-Dollar im September 2025.
Der Anstieg deutet darauf hin, dass Krypto-Investoren möglicherweise aus ihren Fehlern des Jahres 2022 gelernt und ein reiferes Ökosystem zum Verleihen, Ausleihen und zur Erzielung von Renditen geschaffen haben.
Der Zusammenbruch von Terra führte dazu, dass fast über Nacht Vermögenswerte im Wert von 100 Milliarden US-Dollar an TVL ausgelöscht wurden, da Investoren, darunter der insolvente Krypto-Hedgefonds Three Arrows Capital, einen unerschrockenen Ansatz bei einer algorithmischen Stablecoin verfolgten, die letztlich scheiterte – was zu einer Ansteckung und faulen Krediten in der gesamten Branche führte.
Terra war die Krypto-Variante eines klassischen Dividendenfalle, ein Produkt, das Renditen bot, die zu gut waren, um wahr zu sein, sich letztlich jedoch als nicht nachhaltig erwiesen.
Nun sind die Renditen mit dem Kreditprotokoll zurückgegangenAave bietet 5,2 % Rendite auf Stablecoins während des Restaking-Protokolls Ether.fi bietet 11,1 %, deutlich weniger als die 20 %, die Terra für seinen Stablecoin anbot.
Wie geht es weiter mit DeFi?
Da der DeFi-Sektor nun wieder das Niveau erreicht hat, auf dem er sich vor dem Terra-Debakel befand, wenn auch mit nachhaltigeren Renditen, werden Kritiker fragen, wie der Markt weiterhin wachsen kann, um den Rekordwert von 2021 in Bezug auf den TVL zu übertreffen.
Die Antwort darauf ist differenziert. Zwar ist es richtig, dass die institutionelle Adoption und Zuflüsse in Assets wie Ether und Solana weiterhin eine bullishe Erzählung vorantreiben werden, dennoch kämpft die Branche weiterhin mit grassierenden Hacks, Betrügereien und Rug Pulls im Zusammenhang mit Memecoins.
Krypto-Investoren verloren 2,5 Milliarden US-Dollar zu Hacks und Betrugsfällen in der ersten Hälfte des Jahres 2025, und damit die Branche sich wirklich zu einer tragfähigen Alternative zur traditionellen Finanzwelt entwickeln kann, müssen Investoren geschützt werden.
Im Gegensatz zur traditionellen Finanzwelt, in der Einlagen oft versichert und geschützt sind, bedeutet das Wesen der Kryptowährungen, dass Sie auf sich allein gestellt sind; wenn Sie Ihre Schlüssel verlieren, Opfer von Phishing werden oder gehackt werden, gibt es keine Hotline zum Anrufen.
Die nächste Entwicklungsstufe von DeFi, sei es in diesem Zyklus oder im nächsten, muss sich auf Sicherheit und Hack-Prävention konzentrieren – denn die Branche ist noch immer eine große Implosion von einem weiteren Krypto-Winter entfernt.
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- As of October 2025, GoPlus has generated $4.7M in total revenue across its product lines. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
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