Volatility Shares reicht Anträge für 5-fach gehebelte Bitcoin-, Ether- und XRP-ETFs ein

Volatility Shares, einer der aggressivsten ETF-Anbieter im Kryptobereich, hat bei den US-Regulierungsbehörden die Zulassung für eine Reihe von 5-fach gehebelten börsengehandelten Fonds (ETFs) beantragt, die Bitcoin BTC$89.739,47, Ether ETH$3.049,78 und XRP abbilden.

Die vorgeschlagenen Produkte würden die täglichen Kursbewegungen um das Fünffache verstärken, was bedeutet, dass eine 2%-Bewegung des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu einer 10%-Schwankung im ETF führen kann. Das bedeutet auch, dass ein 2%-Rückgang von BTC oder ETH 10% des Engagements eines Anlegers an einem einzigen Tag auslöschen würde.

Der Antrag des Unternehmens bei der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) umfasst zudem 5× Fonds für Solana SOL$133,19 sowie mehrere hochvolatile Aktien, darunter Coinbase (COIN), MicroStrategy (MSTR), Tesla (TSLA) und Alphabet (GOOGL).

Insgesamt listet das Paket 27 Produkte über 3x- und 5x-Leverage-Stufen mit einem Inkrafttretensdatum zum 29. Dezember 2025 auf. Bei Genehmigung würden diese zu einigen der extremsten kryptobezogenen Instrumente werden, die US-Investoren zur Verfügung stehen.

„Sie haben 3x noch nicht einmal genehmigt, und Vol Shares sagt so etwas wie ‚Lasst es uns mit 5x versuchen‘“, bemerkte Eric Balchunas, ETF-Analyst bei Bloomberg, mit Bezug auf die ausstehenden 3x-XRP-Anträge von GraniteShares.

Hebel, der täglich zurückgesetzt wird, birgt einzigartige Risiken. Zinseszins und Volatilitätsverfall bedeuten, dass selbst wenn Bitcoin die Woche mit einem Plus beendet, ein 5x ETF aufgrund der täglichen Neugewichtung unterdurchschnittlich abschneiden könnte.

Jeden Abend stellt der Fonds seine Positionen neu aus, um das Hebelverhältnis aufrechtzuerhalten, indem er nach Kursanstiegen kauft und nach Kursrückgängen verkauft. Im Laufe der Zeit führen diese täglichen Anpassungen zu einem Zinseszinseffekt – jedoch nicht zugunsten des Anlegers, wenn sich die Preise stark hin und her bewegen. Wenn Bitcoin im Verlauf der Woche in beide Richtungen schwankt, kann das ständige Rebalancing des ETFs die Performance beeinträchtigen, selbst wenn BTC letztlich im Plus schließt.

In dünn besetzten Märkten, insbesondere bei hochvolatilen Vermögenswerten wie XRP, können diese Dynamiken Preisschwankungen verstärken und unbeabsichtigte Verluste auslösen.

Die Einreichung der vorgeschlagenen Aktien erfolgt, während sich die Marktteilnehmer weiterhin von der letzten Woche erholen19 Milliarden US-Dollar Liquidationen im Bereich der Krypto-Futures – der bisher größte derartige Einbruch in der Branche.