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Diese Bitcoin-Marktdynamik erregt Aufmerksamkeit, während die Preise vor dem Ablauf von Optionen im Wert von 13 Milliarden US-Dollar über 110.000 US-Dollar steigen
Wichtiger Marktdynamik-Indikator deutet auf potenzielle erhöhte Marktvolatilität vor dem Optionsverfall am Freitag hin.
Was Sie wissen sollten:
- BTC handelt auf Niveaus, bei denen Händler eine netto negative Gamma-Exponierung halten.
- Es deutet auf ein mögliches erhöhtes Kursvolatilitätspotenzial vor dem Verfall der Optionen am Freitag hin.
Bitcoin ist über 110.000 US-Dollar gestiegen, angeführt von erneuter Optimismus hinsichtlich der Handelsbeziehungen zwischen den USA und China. Die Erholung bedeutet, dass BTC nun auf Niveaus gehandelt wird, bei denen Market Maker vor dem Multi-Milliarden-Dollar-Optionenverfall am Freitag zu einer erhöhten Preisvolatilität beitragen könnten.
Daten aus dem bei Deribit gelisteten Optionsmarkt, die von Amberdata und Deribit Metrics verfolgt werden, zeigen, dass Optionen im Wert von 13 Milliarden US-Dollar – Calls und Puts – am Freitag auslaufen. Bemerkenswerterweise halten Händler und Market Maker bei den Ausübungspreisen von 100.000 US-Dollar und 111.000 US-Dollar eine negative Gamma-Position, was bedeutet, dass sie mehr Optionen verkauft (geschrieben) als gekauft haben, die diese Niveaus betreffen.
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In solchen Szenarien hedgen Market Maker ihre Positionen, indem sie mit dem Markt handeln – kaufen, wenn die Preise steigen, und verkaufen, wenn die Preise fallen –, um eine netto-delta (markt)-neutrale Exponierung aufrechtzuerhalten.
Ihre Absicherungsaktivitäten intensivieren sich in der Regel, je näher der Verfall rückt. Dies liegt daran, dass die Gamma-Empfindlichkeit mit der Annäherung an das Ablaufdatum zunimmt, insbesondere bei at-the-money (ATM) oder nahe am Geld liegenden Optionen, wie beispielsweise bei den Strike-Preisen von $110K und $111K.
Die Grafik zeigt, dass die Dealer-Gamma im Bereich zwischen 105.000 $ und 111.000 $ überwiegend negativ ist, was auf eine mögliche erhöhte Handelsaktivität in diesen Bereichen hinweist.
Jenseits dieses Bereichs wird die Gamma-Exposition bei 114.000 $ netto positiv.
Alles in allem könnte die nächste große Bewegung von Bitcoin weniger aus den Fundamentaldaten als vielmehr aus den mechanischen Absicherungsströmen der Optionshändler resultieren.
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