CFTC startet Digital Assets Pilotprogramm, das Bitcoin, Ether und USDC als Sicherheiten zulässt

Die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) hat am Montag ein Pilotprogramm gestartet, das ausgewählte digitale Vermögenswerte — Bitcoin BTC$90.047,45, Ether ETH$3.102,89 und USD Coin (USDC) oder andere zahlungsbezogene Stablecoins — als Sicherheiten in den US-Derivatemärkten zulässt.

Das von der amtierenden Vorsitzenden Caroline Pham angekündigte Programm ist Teil einer umfassenderen Initiative, um Marktteilnehmern klare Regeln für die Verwendung von tokenisiertem Sicherheiten, einschließlich tokenisierter Versionen realer Vermögenswerte wie US-Staatsanleihen, zu geben.

„Heute starte ich ein US-Pilotprogramm für digitale Vermögenswerte mit tokenisiertem Kollateral, einschließlich Bitcoin und Ether, in unseren Derivatemärkten, das klare Leitplanken zum Schutz der Kundengelder setzt und eine verbesserte Überwachung und Berichterstattung durch die CFTC ermöglicht“, sagte Pham in einer Erklärung.

Die CFTC hatte hat bereits mit der Arbeit begonnen ,um stabile Münzen Anfang dieses Jahres als Sicherheiten für bestimmte Produkte zuzulassen.

Derzeit gilt das Programm nur für Futures-Kommissionshändler (FCMs), die bestimmte Kriterien erfüllen. Diese Unternehmen können BTC, ETH und Zahlung-Stablecoins wie USDC als Margin-Sicherheiten für Futures und Swaps akzeptieren, müssen jedoch strenge Melde- und Verwahrungsanforderungen einhalten. In den ersten drei Monaten sind sie verpflichtet, wöchentliche Angaben zu Digital-Asset-Beständen zu machen und die CFTC bei etwaigen Problemen zu informieren.

In der Praxis könnte dies bedeuten, dass ein registriertes Unternehmen Bitcoin als Sicherheiten für einen gehebelten Swap, der an Rohstoffe gebunden ist, akzeptiert, während die CFTC die operationellen Risiken und Verwahrungsvereinbarungen im Hintergrund überwacht.

Die Behörde hat außerdem ein No-Action-Schreiben herausgegeben, das FCMs eine eingeschränkte Erlaubnis erteilt, bestimmte digitale Vermögenswerte in segregierten Kundenkonten zu halten, sofern sie die Risiken sorgfältig managen. Wichtig ist, dass die CFTC ältere Richtlinien aus dem Jahr 2020 zurückgezogen hat, die in vielen Fällen die Verwendung von Krypto als Sicherheit effektiv blockiert hatten. Diese Beratung wird nun als veraltet angesehen, insbesondere nach Verabschiedung des GENIUS Act, der die bundesstaatlichen Regelungen für digitale Vermögenswerte aktualisiert hat.

Branchenexperten lobten die Maßnahme. „Diese bedeutende Freigabe entspricht genau dem, was die Regierung und der Kongress mit dem GENIUS-Gesetz ermöglichen wollten“, sagte Paul Grewal, Chief Legal Officer von Coinbase, in einer vom CFTC veröffentlichten Erklärung.

Die CFTC betonte, dass ihre Vorschriften weiterhin technologie-neutral sind, stellte jedoch fest, dass reale tokenisierte Vermögenswerte wie Staatsanleihen weiterhin Durchsetzbarkeits-, Verwahrungs- und Bewertungsstandards erfüllen müssen.