Se están desarrollando numerosas otras aplicaciones, conocidas como protocolos de capa 2 o L2, además de la funcionalidad de Ethereum. Analistas de investigaciónChristopher Jensenorte y David Concejal de Activos digitales de Franklin Templeton Discutir cómo Ethereum sustenta la economía de la Plataforma.

En Pregúntele a un experto,David Lawant FalconX responde preguntas sobre staking y otras aplicaciones creadas en Ethereum.

Feliz lectura.

–S.M.

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Usando Ethereum para comprender la economía del protocolo

La mayoría de los inversores están familiarizados con el modelo de negocio de la arraigada economía de plataformas, en la que un conjunto de poderosas empresas tecnológicas se basan en los efectos de red que generan para obtener datos, bienes o contenido exclusivos de los usuarios. Estos gigantes tecnológicos imponen condiciones favorables para sus propios negocios, pero a menudo restrictivas para los intereses de los usuarios. ONE de los aspectos más emocionantes y quizás menos apreciados de la Tecnología blockchain es que ha posibilitado un nuevo modelo de negocio: lo que llamamos la economía de protocolos. Una blockchain, en su forma más simple, es un libro de contabilidad digital seguro que, sin el uso de... o necesidadDe intermediarios, registra nueva actividad en su libro mayor a cambio de una comisión, cumpliendo con su protocolo (reglas que rigen el funcionamiento del proceso). ¿Por qué es importante? Las cadenas de bloques facilitan los derechos de propiedad digital. La escasez y la propiedad digitales ahora pueden, por primera vez, imponerse mediante software y código, en lugar de organizaciones y personas.

Sin embargo, no todas las cadenas de bloques funcionan de la misma manera. La red Bitcoin es una específico de la aplicación Blockchain. Básicamente, solo hace una cosa: registra las direcciones de billetera y las cantidades de BTC , pero lo hace muy bien. Es segura, transparente y no requiere permisos. Ethereum, por otro lado, es una de propósito generalBlockchain. Su lenguaje de programación, junto con la introducción de contratos inteligentes autoejecutables, permite actividades "si-entonces" más complejas. Esta innovación transforma las cadenas de bloques de simples registros distribuidos en potentes computadoras virtuales globales. Estas máquinas virtuales permiten a los desarrolladores crear aplicaciones integrales en diversos dominios de forma segura y autónoma, desde mercados y herramientas financieras hasta redes sociales e incluso otras cadenas de bloques.

La robusta capa de seguridad de Ethereum y su amplia funcionalidad allanaron el camino para la construcción de nuevas economías nativas digitales sobre su infraestructura. En estos ecosistemas, los tokens no son solo monedas, sino que también son parte integral de la estructura de incentivos de la red, fomentando la coordinación y la integridad dentro del sistema descentralizado. Poseer el token ether de Ethereum ETH$3,011.71 implica más que una utilidad transaccional; representa una participación en la red, ofreciendo beneficios tanto participativos como económicos alineados con el crecimiento del ecosistema. Además, los fundamentos de la red de Ethereum pueden analizarse de forma similar a las empresas no digitales, lo que puede ayudar a determinar el valor de ETH (similar a una acción, aunque con métricas y matices diferentes).

La economía del protocolo Ethereum cuenta actualmente con más de 115 millones de poseedores de tokens, cifra que ha crecido a tasas anuales de dos dígitos durante los últimos cuatro años. El número de usuarios activos mensuales aumentó un 25 % interanual el mes pasado y ahora... se sitúa en 6,1 millonesSi se incluyen los usuarios de la capa 2 de Ethereum (cadenas de bloques construidas sobre Ethereum para escalar el ecosistema), esa base de usuarios supera los 10 millones. El valor total bloqueado, la cantidad de capital almacenado en los contratos inteligentes DeFi de Ethereum, superó los 50 000 millones de dólares. Sin embargo, esta cifra sigue subestimando considerablemente el valor económico total que asegura la cadena, que es... estimado en $740 mil millones.Y, mientras tantoNúmero de desarrolladores de EthereumLa rotación de personal ha disminuido año tras año, y la mayor parte de esa rotación se debe a nuevos desarrolladores a tiempo parcial, mientras que la base de desarrolladores establecida del ecosistema continúa aumentando.

La situación financiera de Ethereum también es sólida, con comisiones totales y ganancias brutas que han aumentado tres dígitos interanualmente en lo que va de año, y los ingresos de los últimos 12 meses (LTM) ascienden a 2.700 millones de dólares. Además, la red tiene un margen bruto de aproximadamente el 85 % y es rentable (25 % de margen de beneficio neto), incluso considerando los incentivos de tokens no monetarios.

Entonces, ¿cómo ONE puede acceder a este activo Tecnología revolucionario y, lo que es igual de importante, al valor de 740 000 millones de dólares generado en la cima de la cadena? Suponiendo que el diseño tokenómico de un protocolo cuenta con un mecanismo de acumulación de valor que permite capturar el valor de la red, entonces existe una justificación para mantener el token. Cuando ocurre cualquier tipo de actividad económica en cualquier parte del ecosistema Ethereum , se generan comisiones (ingresos). Parte de estas comisiones financia los costes de seguridad de la red (COGS), mientras que el resto sustenta el valor del token mediante mecanismos estratégicos de compra y venta (similares a la recompra de acciones). Este enfoque destaca las ventajas de las economías de protocolo sobre las economías de plataforma tradicionales. En lugar de comprar acciones de una empresa que creó una plataforma que atrajo a una red, tanto los inversores como los usuarios pueden ahora tener una participación directa en el éxito de su red.

-Christopher Jensen, director de investigación de Franklin Templeton Digital Assets

Pregúntele a un experto:

P. ¿Qué tipos de aplicaciones ya están disponibles en plataformas como Ethereum?

A: El lenguaje de programación de Ethereum está diseñado para una alta expresividad, lo que permite la creación de diversas aplicaciones. Si bien aún estamos en etapas iniciales y es probable que emprendedores innovadores creen aplicaciones revolucionarias que hoy T podemos imaginar, el impacto potencial de las Cripto en numerosas industrias importantes ya es evidente.

Tomemos como ejemplo las Finanzas descentralizadas (DeFi); ofrecen un enfoque novedoso para desarrollar y utilizar servicios financieros con una mínima dependencia de intermediarios centrales. Las plataformas DeFi pueden realizar una amplia gama de servicios, como el comercio, los préstamos, la concesión de préstamos e incluso funciones básicas de gestión de activos. Además, la evolución de los derechos de propiedad digital ha dado lugar a un vibrante ecosistema de tokens no fungibles (NFT) en los últimos años. Este ecosistema permite que los tokens que representan la propiedad —desde obras de arte hasta entradas de conciertos— se incorporen con mayor fluidez a nuestra existencia digital.

Otros sectores importantes que están cobrando impulso incluyen las redes sociales descentralizadas, donde los usuarios pueden ejercer una mayor influencia que los modelos convencionales, y los videojuegos, que pueden ampliar significativamente sus posibilidades de diseño al incorporar elementos Cripto . Además, la inteligencia artificial podría requerir pronto el registro seguro y verificable del contenido generado por humanos en un libro de contabilidad transparente e inmutable, una función especialmente adecuada para la Tecnología blockchain.

P. ¿Qué es el staking y cómo funciona?

A: El staking es un proceso integral en redes como Ethereum, que se basan en la prueba de participación (PoS) para respaldar su funcionamiento. Implica que los participantes bloqueen una cierta cantidad de sus Criptomonedas para respaldar las operaciones de la red, incluyendo la validación y seguridad de las transacciones. Esto contrasta con redes como Bitcoin, que operan bajo un sistema de prueba de trabajo (PoW) y utilizan cálculos de alto consumo energético para proteger la red.

Ethereum cambió de prueba de trabajo a prueba de participación en septiembre de 2022 y, como resultado, permitió a los poseedores de ETH que deseaban contribuir a la seguridad de la red obtener un rendimiento nativo a cambio de este trabajo adicional. Este proceso se denomina staking.

La tasa de interés que los titulares de ETH pueden ofrecer se denomina tasa de staking y depende de diversos factores, como el número de validadores que participan en el staking y las comisiones por transacción de la red. Durante los últimos seis meses, esta tasa ha oscilado principalmente entre el 3% y el 4%, según... CESR, una tasa de staking de Ethereum de referencia estandarizada.

-David Lawant, jefe de investigación de FalconX

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