CFTC: LedgerX no está autorizado para lanzar futuros físicos de Bitcoin

ACTUALIZACIÓN 13:40 UTC:En una declaración recibida por CoinDesk el jueves, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de Estados Unidos (CFTC) dice que LedgerX "aún no ha sido aprobado por la Comisión" para ofrecer futuros de Bitcoin liquidados físicamente, lo que contradice las afirmaciones de la compañía.

Tras el comunicado de la CFTC, los funcionarios de LedgerX han reconocido que los futuros previamente anunciados no se lanzaron. Puede encontrar más detalles.aquí.

La comida para llevar

• El proveedor de derivados de Bitcoin LedgerX anunció el miércoles que lanzó los primeros contratos de futuros de Bitcoin liquidados físicamente en EE. UU.
• Los contratos, que pagan a los operadores en Bitcoin, en lugar de dólares estadounidenses, estarán disponibles tanto para inversores institucionales como minoristas.
• Los clientes pueden depositar Bitcoin, en lugar de dólares, al comprar un contrato.
• LedgerX ha superado con creces a Bakkt de Intercontinental Exchange y a ErisX, respaldado por TD Ameritrade, con su nueva oferta.

Cualquier residente de EE. UU. con una ID emitida por el gobierno ahora puede negociar contratos de futuros por Bitcoin reales.

Revelado en exclusiva a CoinDesk, LedgerX ha lanzado oficialmente los primeros contratos de futuros de Bitcoin liquidados físicamente en los EE. UU., superando a Bakkt de Intercontinental Exchange y a ErisX respaldado por TD Ameritrade.

Quizás lo más importante es que LedgerX ofrece el nuevo producto tanto a inversores institucionales como minoristas, lo que permite que cualquiera que pueda pasar los procesos de conozca a su cliente (KYC) pueda negociar los contratos, no solo los clientes institucionales con millones en activos.

El director ejecutivo de LedgerX, Paul Chou, dijo a CoinDesk que los clientes minoristas pueden intercambiar el producto utilizando la nueva plataforma de su empresa. Plataforma omni, que se puso en marcha recientemente, mientras que los clientes institucionales pueden negociar futuros como con cualquiera deOtros productos de LedgerX.

Si bien LedgerX no es el primer proveedor de futuros de Bitcoin en EE. UU., es el primero en ofrecer futuros físicos, lo que significa que los clientes reciben el Bitcoin real en el que apuestan cuando vencen los contratos, en lugar del equivalente en efectivo.

Además, los clientes no necesitan invertir dólares estadounidenses para apostar en el producto. Chou explicó que los operadores pueden comprar contratos con Bitcoin.

“No solo se entregan físicamente, de modo que nuestros clientes pueden obtener Bitcoin tras el vencimiento de los futuros, sino que también pueden depositarlos Bitcoin operar desde el principio”, dijo. “La liquidación en efectivo implica entrada y salida de efectivo; nosotros somos bitcoins de entrada y salida”.

Cree que esta es la primera vez que una empresa regulada puede permitir a los clientes depositar Bitcoin como garantía de un contrato.

Gracias a esto, los clientes no necesitan esperar transferencias bancarias ni otras limitaciones del sistema bancario estadounidense para participar, dijo.

“Si imaginas a alguien que deposita Bitcoin, no tendría que usar el sistema bancario estadounidense en absoluto. Por eso es tan importante la liquidación física”, dijo. “Creo que es ONE de los casos de uso más singulares para Bitcoin, donde se utilizan criptomonedas como única garantía”.

Esto es posible mediante el contrato físicamente establecido, dijo, y agregó:

“Como producto digital, Bitcoin se negocia las 24 horas del día, los 7 días de la semana, los 365 días del año, y nuestros clientes esperan eso de nosotros, así que si usted opera el domingo por la noche, el sistema bancario no tendría por qué estar abierto”.

Apertura de comercio minorista

Libro mayor X

reveló que estaba buscando ofrecer futuros de Bitcoin en abril, tras haber solicitado ante la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de Estados Unidos (CFTC) las licencias necesarias en Noviembre de 2018.

La CFTC otorgó a LedgerX una licencia de Mercados de contratos designados (DCM) el mes pasado, lo que le otorga a la plataforma La aprobación final que necesitaba(La empresa anteriormente contaba con aprobaciones de organización de compensación de derivados y facilidad de ejecución de swaps a través de la CFTC).

La empresa, aunque formada en 2014, recién comenzó a ofrecer productos derivados de Bitcoin liquidados físicamente en 2017. Sin embargo, sus productos de opciones y swaps estuvieron inicialmente orientados a clientes institucionales.

Desde entonces, la compañía ha estado trabajando para garantizar que cualquiera pueda comercializar sus productos, dijo Chou.

“Llevamos seis años involucrados en este negocio y no solo hemos logrado que las instituciones se sumen, sino que también hemos dedicado mucho tiempo a educar a los reguladores sobre su importancia”, afirmó, y añadió:

“Las criptomonedas son para todos y nunca comenzamos con la idea de ofrecerlas solo a fondos de cobertura o clientes institucionales”.

John Todaro, director de investigación deBloque comercial, dijo a CoinDesk que los contratos liquidados físicamente permiten a los comerciantes cubrir sus apuestas de manera más apropiada, lo que puede ser beneficioso para las instituciones no especulativas.

“Además, los contratos de futuros liquidados en efectivo podrían ser potencialmente más susceptibles a la manipulación dependiendo de la fórmula y de los mercados al contado subyacentes o los Índices utilizados para la liquidación al vencimiento”, dijo.

Normalmente, los contratos con liquidación en efectivo también son más económicos que los de liquidación física, ya que los productos tradicionales tienen costos de envío asociados. Sin embargo, estos costos de envío probablemente desaparezcan con los activos digitales, añadió Todaro.

“Dado que los contratos en efectivo son más simples en comparación con los contratos físicos, los contratos físicos probablemente serían más útiles para una institución que los contratos minoristas”, dijo.

Mercado competitivo

Los futuros de Bitcoin han llamado la atención en EE. UU. desde al menos 2017, cuando CME y CBOE anunciaron el lanzamiento de contratos con liquidación en efectivo. Si bien CBOE finalizó el soporte para su producto a principios de este año, CME continúa disfrutando de un volumen de negociación considerable.

TD Ameritrade, el gigante de las bolsas de valores en línea, también ofrece a sus clientes acceso a los contratos de futuros de CME.

Sin embargo, LedgerX no compite necesariamente con los contratos al contado, afirmó Chou. Para ONE , ambos tipos de contratos son completamente diferentes.

“En realidad, tenemos mucha gente que ni siquiera toca dólares estadounidenses”, dijo. “Liquidar en efectivo es muy diferente a lo que hacemos nosotros”.

Esto también aplica a Omni, dijo. La plataforma «será un producto realmente nuevo para el comercio minorista, único por su increíble simplicidad».

Añadió:

“Va a poner a disposición del público minorista todo tipo de posibilidades para negociar Bitcoin, ya sea al contado, futuros, opciones y tenemos muchas cosas en proceso”.

(A diferencia de los futuros,intercambiosno se basan en el activo en sí, sino en su rendimiento, mientras queopcionesson un contrato no vinculante.)

LedgerX está en buena compañía. Varias empresas planean ofrecer futuros de Bitcoin con liquidación física en EE. UU.

Bakkt, creada con gran éxito el año pasado por la empresa matriz de la Bolsa de Valores de Nueva York, y ErisX, respaldada por TD Ameritrade, han anunciado su intención de entrar al mercado.

Bakkt ha autocertificado sus contratos a través de la CFTC y ahora espera la aprobación de un estatuto fiduciario del Departamento de Servicios Financieros de Nueva York para establecer su almacén. Una vez aprobado el estatuto fiduciario, Bakkt probablemente podrá operar en unas pocas semanas.

La firma llevó a cabopruebas de aceptación del usuarioel 22 de julio, garantizando que los clientes, los miembros compensadores y el proveedor pudieran comunicarse durante la prueba de los contratos.

ErisX, al igual que LedgerX, ha recibido las aprobaciones necesarias de la CFTC, aunque no ha anunciado un plazo para el lanzamiento de sus contratos de futuros. La compañía comenzó a ofrecer...un mercado de comercio al contado de Criptomonedasen abril de 2019.

Imagen del equipo LedgerX cortesía de LedgerX