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Las apuestas Bitcoin parecen bajistas mientras el comercio de futuros alcanza niveles récord
La cantidad de contratos futuros y perpetuos en circulación sobre Bitcoin aumenta a un récord, y los comerciantes están pagando para apostar a nuevas caídas de precios, en un mercado que ya es bajista.
Updated May 11, 2023, 6:59 p.m. Published Sep 7, 2022, 2:12 p.m.
Bitcoin (BTC) El mercado de futuros es ahora más grande que nunca y los inversores parecen estar aumentando las apuestas sobre una continua caída de los precios.
El interés abierto (IO) denominado en bitcoin en futuros y perpetuos (futuros sin vencimiento) vinculados a la mayor Criptomonedas ha alcanzado un nuevo récord de 565.579 BTC (10.600 millones de dólares), superando el pico anterior de 548.096 BTC alcanzado en febrero de 2020, según Arcane Research. Los datos abarcan posiciones en bolsas de materias primas tradicionales como CME, así como en plataformas de Cripto como Binance y Bybit.
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El interés abierto se refiere al número de contratos en circulación. Si bien un aumento en el interés abierto indica una afluencia de capital al mercado, no proporciona mucha información sobre el posicionamiento del mercado.
Por lo tanto, los operadores suelen interpretar el interés abierto junto con otras métricas como la base de futuros (la diferencia entre los precios en los Mercados de futuros y al contado) y las tasas de financiación, que representan el coste de mantener posiciones alcistas o bajistas. Si las tasas de financiación son negativas, significa que el mercado se inclina a la baja.
Este último parece ser el caso de Bitcoin. «A nivel de exchange, el interés abierto siempre es neutral en la red, pero las posiciones cortas [operaciones bajistas] son definitivamente el factor agresor ahora», afirmó Vetle Lunde, analista de investigación de Arcane.
Los futuros a corto plazo de Bitcoin que cotizan en las principales bolsas, incluidas la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) y Binance, se han negociado con un descuento respecto del precio al contado desde mediados de agosto, lo que indica flujos bajistas.
El descuento anualizado de los futuros a un mes que cotizan en el CME se redujo al 10 % a principios de mes, según datos de la firma de investigación de derivados Skew. El CME se considera ampliamente un indicador de la actividad institucional.
Las salidas de fondos cotizados en bolsa (ETF) con sede en EE. UU. que invierten en futuros de Bitcoin listados en CME parecen haber empujado la base de CME a terreno negativo.
Los ETF de BTC de EE. UU. han tenido un mes malo, lo que ha provocado una disminución de la exposición neta a BTC de 2879 BTC. Esto ha convertido a agosto en el segundo peor mes para los ETF de EE. UU. desde su lanzamiento en octubre. Lunde señalóen un informe publicado el 5 de septiembre.
Las tasas de financiación perpetua de Bitcoin, que se cobran cada ocho horas, se han mantenido principalmente negativas desde mediados de agosto, una señal de que los cortos pagan a los largos para mantener la posición bajista en previsión de una continua caída del mercado.
Bitcoin cayó a un mínimo de dos meses de $ 18,558 el miércoles temprano, según datos de CoinDesk .
El aumento del apalancamiento podría generar mayor volatilidad en el mercado. «Me preocupa mucho la tendencia vertical de la inversión en activos. Este nivel de apalancamiento en el mercado es insostenible, a juzgar por la historia», declaró Lunde.
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