Compartir este artículo
GBTC de Grayscale podría registrar ventas adicionales de $1.500 millones de operadores de ARB , según JPMorgan
El banco estimó que los traders invirtieron alrededor de 3 mil millones de dólares en GBTC buscando beneficiarse de un cierre con descuento del fondo sobre el NAV.
Por Will Canny
Bitcoin [BTC] ha caído más del 15% desde el lanzamiento de los fondos cotizados en bolsa (ETF) al contado la semana pasada, con miles de millones de dólares en activos saliendo de GBTC de Grayscale. Si bien una parte de esos miles de millones proviene de inversores que optan por ETF con comisiones más bajas y otra parte de inversores que se benefician del aumento absoluto del precio de GBTC (y de bitcoin), al menos una parte de ese dinero se debe a que los operadores han abandonado lo que probablemente ha sido una apuesta muy rentable a que el descuento de GBTC sobre el valor liquidativo (NAV) se reduciría.
“ LOOKS que los inversores de GBTC que durante el último año habían estado comprando el fondo GBTC con un descuento significativo sobre el NAV para posicionarse para su eventual conversión a ETF, han estado obteniendo ganancias completas después de la conversión del ETF al salir del espacio de Bitcoin por completo en lugar de cambiar a ETF de Bitcoin al contado más económicos”, escribieron los analistas liderados por Nikolaos Panigirtzoglou.
CONTINÚA MÁS ABAJO
No te pierdas otra historia.Suscríbete al boletín de Crypto Daybook Americas hoy. Ver todos los boletines
Antes de su ascenso de un fideicomiso a un ETF, GBTC era una de las ONE maneras en que los operadores bursátiles en EE. UU. podían acceder a las fluctuaciones del precio del Bitcoin sin necesidad de comprar la Criptomonedas. Esto lo convirtió en el mayor fondo regulado de Bitcoin del mundo por activos bajo gestión (AUM). El banco tenía previamente estimado Se estima que se invirtieron hasta 3000 millones de dólares en GBTC en el mercado secundario durante 2023 para aprovechar el descuento del fideicomiso sobre el valor liquidativo (NAV). Si esta estimación es correcta, y dado que ya se han emitido 1500 millones de dólares, podría haber otros 1500 millones de dólares adicionales que salgan del mercado mediante la toma de beneficios en GBTC, lo que ejercerá mayor presión sobre los precios del Bitcoin en las próximas semanas. Estas salidas también presionan a GBTC para que reduzca sus comisiones, según el informe, que añade que «la comisión de GBTC del 1,5 % sigue LOOKS demasiado alta en comparación con otros ETF de Bitcoin al contado que corren el riesgo de generar más salidas». «Un capital mucho mayor, quizás entre 5000 y 10 000 millones de dólares adicionales, podría salir de GBTC si pierde su ventaja de liquidez», advirtió el banco. A fecha de viernes, GBTC es el ETF más caro entre sus homólogos, y algunos no cobran comisiones durante los primeros seis meses o hasta que se alcanza un determinado objetivo de activos bajo gestión (AUM).
JPMorgan afirma que otros ETF de Bitcoin al contado, excepto GBTC, atrajeron 3.000 millones de dólares en entradas en tan solo cuatro días, cifra comparable a la observada durante lanzamientos anteriores de productos de Bitcoin . La mayor parte de estos 3.000 millones de dólares refleja una rotación de los instrumentos de Bitcoin existentes, como los ETF basados en futuros, añade el informe.
Sigue leyendo: La aprobación del ETF de Bitcoin es un momento histórico para BTC y los mineros, según analistas.
More For You
What to know:
- As of October 2025, GoPlus has generated $4.7M in total revenue across its product lines. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
- GoPlus Intelligence's Token Security API averaged 717 million monthly calls year-to-date in 2025 , with a peak of nearly 1 billion calls in February 2025. Total blockchain-level requests, including transaction simulations, averaged an additional 350 million per month.
- Since its January 2025 launch , the $GPS token has registered over $5B in total spot volume and $10B in derivatives volume in 2025. Monthly spot volume peaked in March 2025 at over $1.1B , while derivatives volume peaked the same month at over $4B.
More For You
Zcash propone un plan de tarifas dinámicas para garantizar que los usuarios no sean excluidos por los precios
ZEC se disparó un 12% en medio de la discusión sobre las tarifas, superando las ganancias de todos los principales tokens.
What to know:
- Una nueva propuesta de Shielded Labs sugiere un mercado dinámico de tarifas para Zcash con el fin de abordar el aumento de los costos de transacción y la congestión de la red.
- El sistema propuesto utiliza una tarifa mediana por acción observada durante los 50 bloques anteriores, con un carril prioritario para períodos de alta demanda.
- Los cambios buscan mantener las características de privacidad de Zcash mientras se evitan rediseños complejos del protocolo.
Historias Destacadas
