La oportunidad del billón de dólares en Cripto : la tokenización de activos en el mundo real

En lo que esperamos sea el final de un amargo invierno Cripto , la historia ofrece un presagio de que los buenos tiempos volverán.

Según el eminente profesorCarlota PérezLa Tecnología se adopta en WAVES predecibles: burbujas exuberantes son seguidas por desplomes aparentemente existenciales antes de largas "épocas doradas" de crecimiento. Vimos este patrón en 2001, cuando estalló la llamada burbuja puntocom y The New York Times declaró que "Dot-com es Dot-Gone y el sueño con él".

Justin Banon es el cofundador de Boson Protocol.

Hoy en día, hemos presenciado más de dos décadas y billones de dólares de crecimiento sostenido, junto con la transformación de la economía tradicional. Este crecimiento estuvo marcado, como predijo Pérez, por burbujas y desplomes aproximadamente cada 20 años.

La Web3 es otra revolución tecnológica que atraviesa este ciclo de auge y caída habitual. Hasta ahora, la Web3 ha logrado instalar un conjunto de tecnologías con un enorme potencial de crecimiento y transformación económica. Las DeFi, o Finanzas descentralizadas, han creado la infraestructura para hacer posible un nuevo sistema financiero que reemplaza a los intermediarios con código y la confianza con la garantía de contratos inteligentes inmutables. Sin embargo, hasta ahora, las DeFi se han dedicado principalmente a transacciones con dinero mágico de internet, en forma de tokens Cripto .

Ver también:Explicación de la tokenización de activos del mundo real (RWA)

De manera similar, los tokens no fungibles (NFT) han resuelto algunos de los problemas de escasez digital y han permitido la democratización de la creatividad, pero su uso se ha limitado mayoritariamente al arte digital, la cultura y los memes.

En otras palabras, DeFi y NFT pueden aprovechar una Tecnología superior, pero se negocian principalmente con activos digitales volátiles y de pequeña capitalización de mercado.

Según Pérez, esto es valioso y normal. La nueva infraestructura tecnológica se establece en el período inicial de instalación durante un frenesí de inversiones, seguido inevitablemente por el fracaso en cumplir con las altas expectativas y una crisis financiera. Sin embargo, es esta infraestructura tecnológica superior la que generalmente sienta las bases de la siguiente fase de crecimiento.

Una tesis cada vez más compartida en el ámbito de las Cripto y las Finanzas tradicionales es que la tokenización de activos del mundo real (RWA) será la columna vertebral del próximo ciclo alcista y facilitará la transferencia de billones de dólares de valor a las Cripto. O, en palabras de Pérez, la tokenización de RWA marcará el inicio de una nueva era dorada en la blockchain y las Finanzas tradicionales.

Esto ya está sucediendo. La situación actual es que gigantes Finanzas tradicionales como BlackRock y Fidelity, junto con startups de RWA como Tzero, Securitize y Polymath, están utilizando la cadena de bloques para tokenizar activos que realmente se corresponden con el mundo real. Estas categorías incluyen materias primas, obras de arte, bienes raíces e instrumentos financieros, como acciones y bonos. Larry Fink, director ejecutivo de BlackRock:“La próxima generación de los Mercados, la próxima generación de los valores, será la tokenización de valores”.

En este caso, la tokenización de RWA simplemente reduce el papel de los intermediarios, a la vez que permite transacciones más rápidas, económicas y transparentes. Sin embargo, aún no se ha alcanzado el máximo potencial de la Tecnología Web3, ya que la mayoría de las plataformas de tokenización de RWA requieren la confianza en algún tipo de intermediario para garantizar el canje del activo tokenizado. Si el intermediario desaparece, también puede desaparecer el derecho sobre el activo subyacente. Este problema se conoce como el problema del oráculo de activos físicos y se puede demostrar con este ejemplo:

Si ALICE tokeniza su auto y Bob compra el token, ¿cómo puede Bob estar seguro de que recibirá el auto?

Esto no es algo que blockchain pueda resolver directamente, ya que siempre implica cierto grado de coordinación y confianza Human . Sin embargo, existe una alternativa, más nativa de la Web3, para abordar este problema.

En lugar de tokenizar directamente los activos físicos, los protocolos pueden asegurar los compromisos de las partes para ejecutar un intercambio comercial como un tipo de contrato a plazo, codificado en contratos inteligentes y tokenizado como NFT canjeables. Cuando surge una disputa, esta puede ser gestionada por un algoritmo codificado en un contrato inteligente que la remite a mecanismos de resolución de disputas descentralizados. El resultado es una tokenización, intercambio y liquidación de RWA con una confianza minimizada.

Ver también:Cómo la tokenización de Cripto puede salir mal (y cómo hacerlo bien)

Estos protocolos ofrecen una respuesta más rigurosa a la pregunta fundamental de la tokenización: ¿cómo podemos garantizar el cumplimiento de las reclamaciones? Y ofrecen el mismo nivel de seguridad que las DeFi, ya que las transacciones no se pueden revertir, rescindir ni censurar. Este nivel de seguridad proporciona RWA tokenizados más sólidos, cuya fiabilidad les permite ser la base de una economía más inteligente y programable.

De lo contrario, si se requiere un intermediario confiable, se recupera todo lo que la cadena de bloques pretende evitar, como el riesgo de contraparte, la fricción y el poder monopolístico.

Como académico líder en blockchain a nivel mundial,Profesor Jason PottsObserva: «Ahora que podemos tokenizar todos los productos y servicios físicos del mundo en un formato común e interoperable; incluirlos en un único libro de contabilidad público; y permitir transacciones de mercado con un bajo costo de confianza, regidas por reglas codificadas y aplicadas por el sustrato subyacente, ¿qué sucede entonces? El capital computable posibilita el «comercio programable», pero más que eso: posibilita lo que podríamos llamar una «economía de Turing completa»».

Una vez que las tecnologías Web3, como DeFi y NFT, se utilicen por completo para fortalecer los activos tokenizados, no solo permitiremos una economía Web3 programable, sino también una oportunidad de un billón de dólares.