Ano ang Nangyari: Bakit T Inilunsad ang Unang Pisikal Bitcoin Futures

I-UPDATE (Agosto 1, 2019, 19:30 UTC): Ang kinatawan ng LedgerX press na si Ryan Gorman ay nagsabi sa CoinDesk na hindi na siya kakatawan sa kumpanya noong Huwebes sa paglipas ng 'alalahanin' tungkol sa mga Events sa huling 24 na oras.

I-UPDATE (Agosto 1, 2019, 16:10 UTC): Sa isang serye ng mga tweet Huwebes ng hapon, CEO ng LedgerX na si Paul Chou sinabi ng CFTC na hiniling sa kumpanya na i-censor ang mga tweet nito. Nagbanta siyang magdedemanda ang regulatory agency para sa "anti-competitive na pag-uugali, paglabag sa tungkulin, [at] laban sa [mga regulasyon]," na binabanggit ang 180-araw na kinakailangan na inilarawan sa ibaba.

Inamin ng LedgerX noong Huwebes na hindi ito naglunsad ng Bitcoin futures, gaya ng naunang inaangkin ng kompanya, matapos sabihin ng US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) na hindi nito inaprubahan ang palitan upang gawin ito.

Ang kumpanya dati nang sinabi sa CoinDesk ito ay nagpaplano upang ilunsad ang produkto sa Miyerkules. Ang LedgerX sana ang unang venue sa US na mag-alok ng mga futures ng Bitcoin , na mga kontrata na nagbabayad sa pinagbabatayan Cryptocurrency kaysa sa cash.

"Hindi lamang sila ay pisikal na inihatid sa kahulugan na ang aming mga customer ay makakakuha ng Bitcoin pagkatapos mag-expire ang futures, ngunit maaari rin silang magdeposito ng Bitcoin upang i-trade sa unang lugar," sinabi ng CEO ng LedgerX na si Paul Chou sa CoinDesk noong Lunes.

Ngunit noong Huwebes ng umaga, ang araw pagkatapos tumakbo ang unang kuwento ng CoinDesk, sinabi ng punong opisyal ng komunikasyon ng CFTC na si Michael Short sa isang naka-email na pahayag: "Ang LedgerX ay hindi pa naaprubahan ng Komisyon."

Sa katunayan, tingnan ang LedgerX's pahina ng data nagpapakita lamang ng mga opsyon at swap trade na naganap noong Miyerkules, ngunit walang futures.

Nang makipag-ugnayan pagkatapos ng CoinDesk, ang punong operating at risk officer ng LedgerX na si Juthica Chou ay kinilala na ang kumpanya ay hindi nakikipagkalakalan ng mga kontrata sa futures.

Iginiit niya na ang naunang pag-uusap nila ni Paul Chou tungkol sa isang paglulunsad noong Miyerkules ay nauukol lang sa retail platform ng LedgerX, ang Omni, na aniya ay aktibong naghahatid ng mga swap at option na produkto sa mga mangangalakal sa kasalukuyan.

"We're still operating, we're putting the product in front of retail," she said.

Kailangan pa rin ng approval

Inaprubahan ng CFTC noong nakaraang buwan ang LedgerX bilang designated contract market (DCM), na ONE sa dalawang pag-apruba na kailangan ng kumpanya para magpatuloy sa paglulunsad ng futures. Ang isa pa ay isang pag-amyenda sa lisensya ng derivatives clearing organization (DCO).

Kasalukuyan itong pinahintulutan na i-clear ang mga swap, ngunit hindi pa sa hinaharap.

Sa sariling CFTC press release na may petsang Hunyo 25 inanunsyo ang pag-apruba ng DCM, sinabi ng regulator:

"Hiniling ng LedgerX na baguhin ng CFTC ang pagkakasunud-sunod nito ng pagpaparehistro bilang DCO, na naglilimita sa LedgerX sa pag-clear ng mga swap, upang payagan itong i-clear ang mga futures na nakalista sa DCM nito."

Ayon sa mga regulasyon ng CFTC (Pamagat 17 bahagi 39.3), ang ahensya may 180 araw upang aprubahan o tanggihan ang isang aplikasyon ng DCO.

"Sinabi ng [CFTC] na i-clear ang mga swap at sinabi nila sa ibang pagkakataon na dapat din [namin] talagang i-clear ang mga futures at ... mahalagang naghihintay kami para sa pagbabagong ito," sinabi ni Paul Chou sa CoinDesk Huwebes.

Lumilitaw na iminumungkahi ni Juthica Chou na dahil lumipas ang panahong ito nang walang pagtutol mula sa CFTC, ang kumpanya ay nasa ilalim ng impresyon na malinaw na magpatuloy.

"Kami ay nagsumite ng pag-amyenda noong Nob. 8, 2018, ito ay higit sa 180 araw, T namin alam kung bakit ganoon ang kaso [na ito ay hindi naaprubahan]," sabi ni Chou, pagkatapos ay idinagdag:

"Nag-file kami noong Nob. 8 at mayroon kaming mga email na pagsusulatan na nagpapatunay na walang karagdagang mga item na kailangan nila para sa pag-amyenda."

Gayunpaman, ang LedgerX ay nangangailangan ng tahasang pag-apruba, ayon sa isang senior na opisyal ng CFTC.

“Every new or amended DCO application needs to be affirmatively approved by the Commission,” sabi ng opisyal na ito, na ayaw namang kilalanin. "Ang kawalan ng isang desisyon ay hindi bumubuo ng pag-apruba, at ang pagpapatunay sa sarili ng entidad ay hindi isang opsyon."

Mga huling yugto?

Ang regulasyon ay nagsasaad na "ang Komisyon ay maaaring manatili sa pagpapatakbo ng 180-araw na panahon ng pagsusuri kung ang isang aplikasyon ay materyal na hindi kumpleto, alinsunod sa seksyon 6(a) ng Batas," ngunit walang indikasyon kung ginawa ng CFTC ang pagkilos na ito.

Iyon ay sinabi, ang DCO application ng LedgerX "ay lumalabas na nasa pinakahuling yugto ng proseso ng pag-apruba," sabi ng senior official.

Sinabi ni Paul Chou sa CoinDesk na may maliit na pagkakaiba sa pagitan ng mga swap at futures na mga produkto.

"Basically, it's just a total technicality that a swap and a future are different things and ... parang, medyo iba talaga," he said. "Ang pagkakaiba sa pagitan ng mga futures at swap ay katawa-tawa, ito ay ang parehong produkto."

Nag-ambag si Marc Hochstein ng pag-uulat.

Larawan ni Juthica Chou sa pamamagitan ng mga archive ng CoinDesk