Bakit Maaaring Hindi Masamang Balita ang Global Deflation para sa Bitcoin

Taliwas sa mga inaasahan, ang Bitcoin ay maaaring makakita ng isang positibong pagganap sa panahon ng isang posibleng labanan ng pandaigdigang deflation kung ito ay kumikilos hindi lamang bilang isang asset ng pamumuhunan, ngunit bilang isang medium ng palitan at isang pinaghihinalaang ligtas na kanlungan tulad ng ginto.

Ang pinakamataas na Cryptocurrency ayon sa market value ay malawak na itinuturing na isang hedge laban sa inflation dahil ang supply nito ay nilimitahan sa 21 milyon at ang monetary Policy nito ay na-pre-program upang bawasan ang bilis ng pagpapalawak ng supply ng 50 porsiyento bawat apat na taon.

Dahil dito, maaaring isaalang-alang ng ONE ang anumang pagbagsak ng deflationary bilang isang pag-unlad ng pagbaba ng presyo para sa Bitcoin. Ang pag-uusap tungkol sa deflation ay nagsimula nang mas maaga sa buwang ito pagkatapos na iulat ng U.S. ang napakalaking pagkawala ng trabaho dahil sa pagsiklab ng coronavirus. Ang mga prospect ng isang deflationary collapse ay lumakas sa linggong ito pagbagsak ng presyo ng langis.

"Ang pagbagsak ng presyo ng langis ay magpapadala ng isang deflationary wave sa pamamagitan ng pandaigdigang ekonomiya," nagtweet sikat na macro analyst na si Holger Zschaepitz noong Martes.

Read More: First Mover: Ano ang Ibig Sabihin ng Pagbagsak ng Presyo ng Langis para sa Halving Valuation ng Bitcoin

Karaniwang nagiging hari ang pera sa panahon ng deflation dahil ang pagbaba sa pangkalahatang mga antas ng presyo ay nagpapalaki sa kapangyarihang bumili ng monetary unit, o ang kakayahang bumili ng mga produkto at serbisyo.

"Hindi tulad ng inflation, kapag sinubukan ng mga tao na makawala sa dolyar dahil nawawalan ito ng halaga, sa panahon ng deflation ang mga tao ay mas komportable sa dolyar dahil tumataas ang halaga nito," sabi ni Erick Pinos, nangunguna sa ecosystem para sa Americas sa pampublikong blockchain at distributed collaboration platform Ontology.

Ang pagmamadali para sa cash, gayunpaman, ay maaaring walang malaking negatibong epekto sa presyo ng bitcoin dahil ang deflation ay magpapalakas din ng kapangyarihan sa pagbili ng Cryptocurrency.

"Habang ang presyo sa bawat barya ay maaaring tumitigil sa panahon ng agresibong pagbabawas ng ekonomiya, ang likas na kapangyarihan sa pagbili ng pera ay talagang tataas, posibleng medyo makabuluhang," sabi ni Brandon Mintz, CEO ng Bitcoin ATM provider Bitcoin Depot.

Sa paglipas ng panahon at nagiging mas komportable ang mga tao sa mga digital asset, ang karaniwang tao ay nagsisimulang makita ang Bitcoin bilang isang lehitimong mabubuhay na alternatibo sa ginto.

Ang pagtaas sa kapangyarihan sa pagbili ay malamang na kukuha ng mas malaking demand para sa Bitcoin, dahil ang Cryptocurrency ay ginagamit na bilang paraan ng pagbabayad.

“Daan-daang libong negosyo, brand, at merchant ang tumatanggap ng 'digital gold' bilang bayad, at libo-libo pa araw-araw ang nakakaalam ng mga benepisyo ng pag-iba-iba ng kanilang revenue stream at pagtanggap ng Bitcoin bilang bayad para sa kanilang mga produkto at serbisyo," sabi ni Derek Muhney, direktor ng pagbebenta at marketing sa Coinsource, ang pinuno ng mundo sa Bitcoin ATM.

Bukod dito, ang apela ng cryptocurrency bilang medium of exchange ay malamang na patuloy na lumakas sa lumalagong paglaganap ng Technology sa pang-araw-araw na buhay ng mga mamimili dulot ng coronavirus pandemic.

Digital na ginto

Mula noong ito ay nagsimula, ang Bitcoin ay tinawag na "digital gold." Tulad ng dilaw na metal, ang Cryptocurrency ay matibay, fungible, mahahati, makikilala at mahirap makuha.

Ang parehong mga asset ay nagbabahagi ng mga tampok na tumutupad Ang tawag ni Aristotle para maging praktikal at functional ang isang pera. Ang Bitcoin ay may aktwal na utility bilang paraan ng pagbabayad, na kulang sa ginto, ayon sa Muhney ng Coinsource.

"Sa paglipas ng panahon at nagiging mas komportable ang mga tao sa mga digital na asset, ang karaniwang tao ay nagsisimulang makita ang Bitcoin bilang isang lehitimong mabubuhay na alternatibo sa ginto. Kaya, makatwirang isipin na sa panahon ng deflation ang Bitcoin ay gagana nang mahusay tulad ng ginto noong nakaraan," sabi ni Erick Pinos, nangunguna sa ecosystem ng America sa pampublikong blockchain at namamahagi ng collaboration platform na Ontology.

Read More: Naghahanap ng Safe Haven Digital Asset? Subukan ang Gold

Samakatuwid, ang pagganap ng ginto sa mga nakaraang pag-atake ng deflation ay maaaring magsilbing gabay para sa mga mamumuhunan ng Bitcoin .

Makasaysayang data mga palabas mahusay na gumaganap ang ginto sa panahon ng deflation, na kinabibilangan ng isang matalim na pagtaas sa pinansiyal na stress at mas mataas na panganib ng corporate default; ang mga kumpanyang may mataas na levered ay may posibilidad na masira sa panahon ng deflation dahil bumababa ang kanilang mga kita habang nananatiling pareho ang kanilang mga pagbabayad sa serbisyo sa utang.

Siyempre, ang ningning ng ginto ay partikular na maliwanag sa panahon din ng inflation. Tulad ng sa mga panahon ng napakalaking deflation, ang inflation ay nagdudulot ng isang hanay ng mga pagbaluktot sa presyo na yumanig sa mga pahayag ng kita at ekonomiya.

Ang isang karaniwang ginagamit na sukatan ng stress ay ang "Ted spread" o ang pagkakaiba sa pagitan ng tatlong buwang rate ng interbank sa U.S. at ng tatlong buwang T-Bill rate.

"Ang napakalaking spike sa Ted spread noong 1970s ay sinamahan ng isang matalim na pagtaas sa ginto. Ang Ted spread ay tumaas din nang husto noong unang bahagi ng 1980s; noong 1987 pagkatapos ng pag-crash ng stock market at sa panahon ng pandaigdigang krisis sa pananalapi noong 2007-2009 - parehong panahon din ng mas malakas na presyo ng ginto," ayon sa Tala sa pananaliksik ng Oxford Economics.

Ang tunay o inflation-adjusted na presyo ng ginto ay tumaas ng average na 33 porsiyento kada taon noong 1970s, 18 porsiyento noong 1980s at 15.8 porsiyento noong 2000.

Binibigyang-diin ang lahat ng mga sitwasyon ay ang biglaang pagtaas ng pang-ekonomiyang stress ay karaniwang nagpapalakas ng pandaigdigang DASH para sa pera, na pinipilit ang mga mamumuhunan na ibenta ang lahat mula sa mga stock hanggang sa ginto. Gayunpaman, sa sandaling ang kawalan ng katiyakan sa ekonomiya ay nagsimulang manirahan, ang mga tao ay muling magsisimulang maghanap ng mga ligtas na kanlungan.

"Sa panahon ng Great Recession, habang ang ginto sa una ay tinanggihan kasama ng iba pang mga equities, natagpuan nito ang footing at mas mabilis na nag-rally kaysa sa mga stock na nakuhang muli," sinabi ng Ontology's Pinos sa CoinDesk.

Ang Ted spread ay tumaas nang kasing taas ng 4.6 kasunod ng pagbagsak ng Lehman Brothers noong Agosto 2008. Ang ginto ay bumagsak mula $920 hanggang $680 bawat troy ounce sa panahon ng Agosto hanggang Oktubre, dahil itinuring ng mga mamumuhunan ang dilaw na metal bilang pinagmumulan ng pagkatubig, ngunit natapos pa rin ang taong iyon na may 5.5 porsiyentong mga nadagdag. Higit sa lahat, nag-rally ito ng 24 na porsyento noong 2009 at nagpatuloy sa pag-hit ng record na mataas sa itaas ng $1,900 noong 2011.

Read More: First Mover: Ang Bitcoin ay Tumalon bilang Fed Assets Top $6.5 T at Traders Focus on Halving

Ang mga kamakailang pagtaas ng presyo ng dilaw na metal ay nagmumungkahi na ang kasaysayan ay maaaring umuulit mismo. Habang ang Ted spread ay tumaas mula 0.11 hanggang 1.42 sa apat na linggo hanggang Marso 27, ang ginto ay bumagsak mula sa $1,700 hanggang $1,450 ngunit ngayon ay kinakalakal NEAR sa $1,725 ​​bawat onsa, na tumama sa 7-taong mataas na $1,747 sampung araw na ang nakalipas.

Bitcoin, masyadong, ay itinuturing bilang isang pinagmumulan ng pagkatubig noong nakaraang buwan, bilang ebidensya mula sa NEAR 40 porsiyentong pagbaba sa mga antas sa ilalim ng $4,000 na nakita noong Marso 12. Gayunpaman, mula noon, ang Cryptocurrency ay tumaas ng halos 85 porsiyento hanggang $7,500.

Kung ang makasaysayang data ng ginto at ang kamakailang aktibidad sa merkado ay isang gabay, kung gayon ang landas ng hindi bababa sa paglaban para sa Bitcoin ay lumilitaw na nasa mas mataas na bahagi.

Walang uliran na stimulus upang pahinain ang mga fiat na pera

Parehong ang gobyerno ng U.S. at ang Federal Reserve ay nagpakawala ng napakalaking halaga ng pagkatubig sa system sa nakalipas na ilang linggo upang mapigil ang pagbagsak ng ekonomiya mula sa pandemya ng coronavirus.

Kapansin-pansin, ang Fed ay nagpapatakbo ng isang open-ended na programa sa pagbili ng asset at ang balanse nito ay tumaas na upang magtala ng mga pinakamataas na higit sa $6.5 trilyon. Samantala, ang mga sentral na bangko mula sa New Zealand hanggang Canada ay nagbawas ng mga rate sa zero at kamakailan ay nag-anunsyo ng mga programa sa pagbili ng BOND .

Higit pa rito, ang halaga ng fiscal stimulus na inanunsyo ng 22 bansa noong Marso ay katumbas ng 75 porsiyento ng global gross domestic product (GDP), ayon sa JPMorgan.

Gayunpaman, ang karamihan sa mga pamahalaan at mga sentral na bangko ay tila naubusan ng bala. Kaya, kung patuloy na kumakalat ang coronavirus pandemic o humantong sa mga corporate default, maaaring mawalan ng tiwala ang mga namumuhunan sa tradisyonal Finance at maghanap ng mga alternatibo tulad ng Bitcoin at cryptocurrencies sa pangkalahatan.

Moody's Analytics kamakailan ay binalaan ng mas mataas na panganib ng mga corporate default sa sektor ng langis at GAS sa buong mundo, at kahinaan sa entertainment at paglilibang na nagbibigay-daan sa pressure sa mga consumer durable.

"Ang pagpayag na labanan ang deflation ay dapat magpahiwatig ng mabuti para sa Bitcoin," sabi ni Richard Rosenblum, pinuno ng kalakalan sa GSR.

Samantala, sinabi ni Ashish Singhal, CEO at founder ng Cryptocurrency exchange na Coinswitch.co, "Sa isang deflationary scenario, mataas ang pagkakataon ng mga negatibong rate ng interes, at gugustuhin ng mga user na ilipat ang kanilang mga kasalukuyang asset sa mas matatag na asset tulad ng Bitcoin upang maiwasan ang pagkawala ng halaga ng kanilang asset."

Ang mga rate ng interes ay nakatakda na sa ibaba ng zero sa buong Europe at sa Japan at umaalis sa o NEAR sa zero sa ibang mga advanced na bansa.

Dagdag pa, sa mga sentral na bangko na handang gawin ang anumang kinakailangan upang talunin ang deflation, ang tunay na ani o inflation-adjusted return sa mga bono ay malamang na manatiling negatibo o kaunting positibo sa pinakamahusay. Bilang resulta, ang mga zero-yielding na asset tulad ng ginto at Bitcoin ay maaaring makaakit ng mas maraming mamimili.

Mga analyst ng Bank of America nabanggit mas maaga nitong linggo na ang stimulus frenzy sa gitna ng coronavirus pandemic ay maglalagay ng pressure sa mga currency at magpapadala ng ginto sa $3,000 sa Oktubre 2021.

Habang ang Bitcoin ay maaaring gumanap nang maayos sa panahon ng deflation, ang Bitcoin at mga cryptocurrencies ay bihirang nasubaybayan ang mga macro development sa pare-parehong batayan sa nakaraan. "Ang mga pera na nakabatay sa Blockchain ay talagang sarili nilang mga hayop," sabi ng CEO ng Bitcoin Depot na si Brandon Mitz.