Planification des changements réglementaires inévitables

À l'approche des élections américaines, le paysage réglementaire des actifs numériques demeure ambigu. Quel que soit le vainqueur, 2025 apportera des changements réglementaires auxquels les investisseurs doivent se préparer.

Le récent Forum économique mondial (WEF)rapport Les approches mondiales de la réglementation des Crypto mettent en évidence la dépendance des États-Unis à l'application de la loi plutôt qu'à une Juridique claire, ce qui complique la croissance et l'innovation, notamment par rapport au cadre structuré MiCA (Marchés de crypto-actifs) de l'UE, qui offre aux investisseurs une feuille de route régionale pour s'engager. L'incertitude réglementaire est particulièrement critique pour la Finance décentralisée (DeFi), où la stratégie agressive des États-Unis en matière d'application de la loi a eu des effets dissuasifs sur l'innovation. Par exemple, la récente clôture par la SEC de son enquête sur ConsenSys sans porter plainte, alors qu'il s'agit d'une WIN à court terme pour les projets DeFi basés sur Ethereum, souligne le manque de cohérence réglementaire.

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Cette incertitude crée des opportunités, mais aussi des risques, alors que les institutions financières traditionnelles (TradFi) accélèrent leur pénétration des actifs numériques. Les stratégies réglementaires sophistiquées des entreprises de TradFi, affinées au fil de décennies d'expérience dans des environnements de conformité complexes, sont mieux positionnées que celles des petites entreprises crypto-natives. Alors que les grands acteurs lancent des produits comme les ETF Bitcoin et les fonds tokenisés, les innovateurs sans expertise réglementaire risquent d'être évincés s'ils ne s'adaptent pas aux nouveaux cadres réglementaires tels que ceux proposés par l'Norme de stablecoin, qui propose des exigences volontaires en matière de transparence, de résilience opérationnelle et de réserves de sécurité. Ce modèle pourrait permettre à d'autres innovateurs de répondre aux exigences de conformité et d'accélérer leur croissance et leur adoption.

Pour les investisseurs institutionnels, une approche stratégique est essentielle. L'utilisation d'un cadre réglementaire, similaire à celui des obligations, permet d'équilibrer les risques et les opportunités entre différents profils d'actifs :

• Nouveaux entrants TradFi : ETF Bitcoin et fonds tokenisés qui ont démontré leur conformité réglementaire.
• Innovations en matière de traitement des paiements :Envisagez des pièces stables réglementées ou d'autres projets liés aux paiements avec des réserves et une gouvernance transparentes, comme on le voit dans les pièces stables réglementées de New York comme Paxos etGMO-Z.com Confiance.
• Innovateurs :Allouer des fonds à des projets blockchain à fort potentiel et en phase de démarrage, équipés pour s'adapter aux exigences de conformité changeantes.

Face aux évolutions réglementaires potentielles qui se profilent à l'horizon, indépendamment des résultats des élections, les investisseurs devraient préparer des portefeuilles Crypto diversifiés, incluant à la fois des acteurs du secteur financier et des innovateurs agiles, soutenus par des stratégies réglementaires réfléchies. En fin de compte, comme le souligne le WEF, les États-Unis doivent à terme réconcilier leur approche axée sur l'application de la loi, sous peine de perdre leur compétitivité au profit de régimes réglementaires plus progressistes en vigueur dans l'UE et en Asie.

Remarque : les opinions exprimées dans cette colonne sont celles de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de CoinDesk, Inc. ou de ses propriétaires et sociétés affiliées.