Le fonds Crypto Galaxy Digital de Novogratz a perdu 272,7 millions de dollars en 2018

Galaxy Digital Holdings, la banque d'affaires spécialisée dans les Crypto fondée par l'ancien gestionnaire de fonds spéculatifs Michael Novogratz, a perdu 97 millions de dollars au quatrième trimestre, selon les données financières divulguées lundi.

La perte nette s'est élargie de 76,7 millions de dollars au troisième trimestre et d'environ 100 000 dollars un an plus tôt, selon ledépôtauprès des autorités canadiennes en valeurs mobilières. (En février dernier, Galaxy, basé à New Yorkachetéune société canadienne cotée en bourse dans le cadre d'une prise de contrôle inversée.)

Pour l’ensemble de l’année 2018, sa première année complète d’exploitation, la société a perdu 272,7 millions de dollars.

La majeure partie du déficit de 2018, soit 101,4 millions de dollars, provient de la vente d’actifs numériques à perte.

Galaxy a également enregistré 75,5 millions de dollars de pertes papier sur les Crypto qu'elle détenait et dont le prix a baissé, 8,5 millions de dollars de pertes non réalisées sur les investissements dans des entreprises et 88,4 millions de dollars de dépenses d'exploitation.

Quelles pièces ont été perdues

Fin 2018, Galaxy détenait 9 724 Bitcoin (36,4 millions de dollars), 92 545 ethers (12,3 millions de dollars), 2,4 millions EOS (6 millions de dollars) et 60 227 Monero (2,8 millions de dollars). L'entreprise a augmenté ses investissements en Bitcoin et en ethers depuis le début de l'année, où elle détenait 5 902 BTC et 57 000 ETH.

Galaxy détenait également de grandes quantités de jetons WAX (50,2 millions de dollars) et BlockV (17,4 millions de dollars), qui ont disparu des premiers rangs des investissements de l'entreprise à la fin de l'année.

Selon le rapport, Galaxy a perdu de l'argent en vendant du Bitcoin (70,3 millions de dollars) et de l'ether (64,4 millions de dollars), ce qui a été partiellement compensé par 54,3 millions de dollars gagnés en vendant à découvert certaines crypto-monnaies (on ne précise pas lesquelles).

Le Bitcoin a été la plus grande source de pertes au début de 2018, tandis que l'Ether a causé le plus de dégâts pendant le reste de l'année.

Il est intéressant de noter que Galaxy a perdu jusqu’à 47 millions de dollars en raison de la dépréciation du jeton WAX , un actif créé pour alimenter une plateforme d’échange de biens virtuels comme des objets dans les jeux vidéo.

Plusieurs autres altcoins ont également perdu de leur valeur avant que Galaxy ne puisse les vendre de manière rentable en 2018 : Kin (10,9 millions de dollars de pertes), BlockV (17,2 millions de dollars) et Aion (8,6 millions de dollars). EOS a également perdu environ 5 millions de dollars.

Protocoles, minage et ICO

Un certain nombre d’entreprises et de fonds d’investissement du portefeuille de Galaxy ont vu leur valeur baisser.

Par exemple, la dépréciation des actions du Pantera ICO Fund LP a entraîné une perte de 14,1 millions de dollars (Galaxy y a actuellement investi 17,4 millions de dollars). La société a également subi une décote de 11,3 millions de dollars sur ses actions de Hut 8 Mining Corp, basée au Canada, et de 11,1 millions de dollars sur celles de la société de portefeuilles Crypto Xapo.

Fin 2018, Galaxy détenait 41,9 millions de dollars en actions de Block.One, le créateur d' EOS, ainsi que quelque 5 millions de dollars supplémentaires dans le Galaxy EOS VC Fund axé sur le développement de l'écosystème EOS.IO.

Dans le même temps, la start-up de paiement Ripple Labs a reçu 23,8 millions de dollars, dont « un investissement indirect via un véhicule à usage spécial », indique le rapport.

Galaxy a également investi 26 millions de dollars dans des entreprises minières, notamment Hut 8 Mining et Bitfury ; 7,5 millions de dollars dans le dépositaire et fournisseur de portefeuilles multi-signatures BitGo ; et 5 millions de dollars dans Bakkt, la bourse à terme Bitcoin qui n'a pas encore été lancée par la société mère de la Bourse de New York, ICE.

D'autres investissements incluent Silvergate Capital Corporation, société mère de la banque Silvergate, favorable aux Crypto ; les startups de tokenisation AlphaPoint et Templum ; les véhicules d'investissement Cryptology Asset et Pantera Venture Fund ; et Mercantile Global Holdings, une entité basée à Porto Rico qui exploite le récemment fondée Bourse de San Juan. La société a également accordé 3,8 millions de dollars de prêts à la plateforme de prêt de Crypto . BlockFi.

En parlant des risques auxquels Galaxy pourrait être confronté à l'avenir, le rapport accorde une attention particulière à la concentration du pouvoir entre les mains du PDG et actionnaire principal Mike Novogratz, qui possèdeplus de 71 pour centde la Galaxie.

Parmi les risques réglementaires et de marché, Galaxy est « fortement dépendant de Michael Novogratz, exposant les actionnaires à un risque matériel et imprévisible d'« homme clé » », indique le document, ajoutant que les « intérêts du PDG peuvent être différents de ceux des actionnaires », et qu'il existe un danger qu'il « s'engage dans des activités en dehors de GDH LP ou qu'il quitte GDH LP en faveur d'autres activités ».

Non moins remarquable, ajoute le rapport : « Le profil public de M. Novogratz rend plus probable que GDH LP fasse l’objet d’un examen réglementaire important, ce qui serait coûteux et distrayant, que GDH LP se soit livrée ou non à une conduite illégale. »

Image de Mike Novogratz via les archives CoinDesk