La perturbation de la valeur de Tether pourrait être l'équivalent Crypto de « casser le dollar » : ancien président de la CFTC

Perturbation de la valeur du stablecoinTether Cela pourrait être cataclysmique pour le marché plus large des Crypto , selon l'ancien président de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), Timothy Massad.

Dans un article Analyses pour Bloomberg publiéLundi, Massad a comparé l'hypothèse d'une chute de la valeur du Tether sous 1 dollar à la chute du Fonds primaire de réserve en septembre 2008, au lendemain de la faillite de Lehman Brothers. La valeur liquidative (NAV) de ce fonds de 65 milliards de dollars, qui détenait des billets de trésorerie de Lehman Brothers, est tombée sous 1 dollar par action, provoquant une forte demande de retraits et une ruée sur les fonds monétaires en général.

Sur le marché des Crypto , un stablecoin comme le Tether – dont la valeur est indexée sur le dollar américain – est l’équivalent d’un fonds du marché monétaire et les investisseurs devraient s’inquiéter de la possibilité que sa valeur tombe également en dessous de 1 $, selon Massad.

Choc de liquidité potentiel

Tether récemment divulgué que seulement environ 10 % de ses actifs étaient en espèces, en billets de pension et en bons du Trésor au 31 mars. La majorité du soutien de Tether n'étant pas sous forme de monnaie fiduciaire, Massad a déclaré que les détenteurs d' USDT sont « avertis qu'ils pourraient avoir des difficultés à récupérer 1 $ pour chaque jeton ».

La question est donc de savoir si Tether serait capable de résister à une vague soudaine de retraits et quel en serait l'impact sur l'écosystème Crypto dans son ensemble. Une note de recherche de JPMorgan a récemment indiqué qu'une perte de confiance dans Tether « engendrerait probablement un grave choc de liquidité » Bitcoin Marchés, étant donné que 50 à 60 % de toutes les transactions BTC concernent USDT.

Massad a également fait référence à CoinDeskdescription de Tether comme « un élément clé de la plomberie du marché mondial d'environ 2 000 milliards de dollars », étant donné que les traders « l'utilisent pour transférer rapidement de la valeur en dollars entre les bourses afin de saisir des opportunités d'arbitrage lorsqu'un virement bancaire n'est pas disponible ».

Une baisse de liquidité entraînerait une chute des Cours des cryptos , mettant à mal ceux qui ont des positions à effet de levier.

Selon Massad, la réglementation des stablecoins doit être renforcée. Il a fait référence à un projet de loi.introduit au Congrès en décembre, qui obligerait les émetteurs de stablecoins à Réseaux sociaux les mêmes réglementations et à se conformer aux mêmes normes que les banques.

« Personne ne peut dire si cela va avancer », conclut l’article de Massad.