Analyse du marché des Crypto : la gestion des risques reste primordiale dans les semaines à venir

Les taux de financement du Bitcoin sont devenus positifs, signe précoce, quoique encourageant, d'une évolution positive du sentiment du marché. En tant qu'analyste, il serait inapproprié, voire irresponsable, de suggérer que cela marque un point bas.

Les décisions d'investissement devraient avant tout se concentrer sur la gestion du risque… et encore sur la gestion du risque. Les actions des investisseurs institutionnels incarnent cette stratégie, car nombre d'entre eux sont restés à l'écart pendant les turbulences de ces dernières semaines.

L'incertitude croissante quant à la prochaine crise financière d'autres Crypto entités ne fait qu'accroître la motivation à attendre. Alors que certains groupes doivent liquider BTC et ETH, le coût de ces deux actifs ne fera qu'augmenter.

Ce qui est sans doute le pire événement de l'histoire du marché des Crypto , l'effondrement du géant des échanges de Crypto monnaies FTX, pourrait devenir un élément constitutif du succès futur des entreprises de Crypto , selon un chœur important.

Mais cet événement est encore loin. En attendant, les données resteront primordiales, tandis que les Marchés des Crypto traversent la contagion du FTX. Certaines données renforceront les tendances, mais d'autres pourraient les contrer.

Le taux de financement positif reflète une demande accrue de positions longues, indiquant une amélioration du sentiment des investisseurs.

Toutefois, cette tendance doit être considérée dans le contexte des huit jours précédents de financement négatif et mérite d'être surveillée, car la forte baisse du 9 novembre pourrait représenter un dépassement à la baisse.

Les bases d’un éventuel short squeeze auront été posées, si cela se produit.

Pourtant, les taux de financement de ETH restent négatifs. Ce phénomène mérite d'être surveillé, compte tenu de la forte corrélation entre le BTC et l'ETH. Les prix du BTC et de ETH évoluent généralement de concert ; toute distinction entre les deux est donc importante.

Le taux de change du BTC sur trois mois glissants est passé en territoire positif, signe potentiel d'une hausse. Ce taux met en évidence le rendement que l'on peut obtenir en achetant un actif sur le marché au comptant et en le revendant sur le marché à terme. Cependant, le spread de 0,307 % laisse peu à désirer.

La base de trois mois précédemment négative suggère un sentiment baissier et pourrait perdurer, ce qui devrait inquiéter les investisseurs. Rien ne garantit que cela ne se poursuive pas. Le message principal est le changement de direction.

La base de ETH est également passée en territoire positif, avec un écart plus sain de 5,4 % entre les Marchés au comptant et à terme.

L'analyse de l'intérêt ouvert des options par prix d'exercice montre une augmentation des achats d'options de vente à partir de 16 000 $. Pour ETH, un pic d'achat d'options de vente se dessine à partir de 1 100 $. Comme une option de vente représente le droit, et non l'obligation, de vendre un actif, l'activité à des prix d'exercice plus bas doit être comprise.

À mesure que la confiance se renforce, la protection contre les baisses devrait diminuer à des niveaux plus bas. Le moment où cela se produira reste incertain, comme il se doit.