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Avec tous les yeux rivés sur l'approbation d'un ETF Bitcoin , ne dormez T sur ETH (ou ETHE)
Il existe une meilleure transaction que l'achat du GBTC de Grayscale si vous êtes optimiste quant à l'approbation par la SEC des ETF Crypto .
Un juge fédéral le mois derniergravement compromis La décision de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine de rejeter la conversion du Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en un fonds négocié en bourse plus attractif a incité de nombreux analystes à anticiper l'approbation d'un ETF Bitcoin spot dans les meilleurs délais. Les analystes de Bloomberg estiment les chances d'approbation cette année à 75 %.
Les cours du marché témoignent également de cet Optimism, et pas seulement pour le produit Bitcoin de Grayscale. Le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) et le Grayscale Ethereum Trust (ETHE) affichaient des décotes importantes par rapport à la valeur liquidative (NAV) – le jargon du secteur désignant la valeur de tous les Bitcoin et ethers qu'ils détiennent respectivement. Mais ces décotes ont considérablement diminué. Le GBTC est passé d'une décote de 46 % à seulement 21 %, tandis que l'ETHE est passé de 59 % à 29 %.
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Alors, comme tout le monde envisage un ETF Bitcoin en fonction du moment et non de la possibilité, les investisseurs optimistes devraient simplement acheter du GBTC et attendre l'approbation finale, n'est-ce pas ? La théorie veut que la décote disparaisse presque complètement (les ETF ouverts n'étant généralement négociés qu'avec de faibles écarts par rapport à la valeur liquidative), et en prime, l'actif sous-jacent (le Bitcoin) pourrait attirer une offre – WIN- WIN. Peut-être. Mais la plus grande opportunité pourrait être l' Ethereum Trust de Grayscale.
À mon avis, si un ETF spot Bitcoin américain est approuvé, il y aura peu d'arguments pour bloquer un ETF spot Ether. Grayscale lui-même a déclaréil prévoit de convertir ETHE et autres produits dérivés des ETF. Je ne m'attarderais T sur le SOL, ATOM ou tout autre Crypto de moindre envergure, mais nous savons par expérience que les ETF ETH fonctionnent. En effet, les ETF Ethereum ont été lancés quelques semaines après le premier ETF Bitcoin . Les régulateurs canadiens étaient satisfaits du produit, car il existe un marché à terme réglementé pour ETH, permettant aux teneurs de marché de couvrir les risques lors de la création et du rachat de parts. Je soupçonne qu'après l'approbation du BTC , l'approbation de ETH suivrait de près. La décote de l'ETH est supérieure à celle du GBTC, ce qui offre des opportunités d'arbitrage bien plus importantes. De plus, les Marchés de ETH étant moins liquides que BTC, les achats supplémentaires effectués via un ETF pourraient avoir un impact plus important sur le prix. Et, à mon avis, ETH présente un meilleur potentiel de croissance en tant que plateforme phare pour le développement Web3.
Les ETF à terme ont largement sous-performé les Marchés au comptant. Les ETF au comptant n'ont T ce problème. Ils constituent une solution sûre et judicieuse pour les investisseurs et, comme beaucoup, je m'attends à ce qu'ils soient approuvés. Ne perdez T de vue ETH (et l'ETHE).
Par Alex Tapscott, auteur du nouveau livreWeb3 : Tracer la prochaine frontière économique et culturelle d'Internet(Harper Collins, maintenant disponible)
Remarque : Les opinions exprimées dans cette colonne sont celles de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de CoinDesk, Inc. ou de ses propriétaires et affiliés.
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