Les jetons de staking liquides sont HOT demandés en 2024

Vingt-six milliards de dollars. C'est le montant actuellement déposé dans les protocoles de jetons de staking liquide (LST), de loin la catégorie la plus importante de la Finance décentralisée (DeFi). Et, bien sûr, ce chiffre devrait encore augmenter.

Le terme « liquid staking token » (LST) est spécifique aux cryptomonnaies, parfois difficile à saisir au premier abord. Il s'agit d'un jeton utilitaire émis lors de la sécurisation d'une blockchain de preuve d'enjeu, comme Ethereum, en déposant une Cryptomonnaie native dans un protocole dédié. Par exemple, stETH est un LST émis par Lido lors du staking ETH sur le réseau Ethereum .

Les applications décentralisées (dApps), telles que Lybra, Prisma, Sommelier et Enzyme , qui utilisent ces types de jetons, font partie de la catégorie Finance LSTfi ( Finance LST) (permettant aux utilisateurs de staker leurs LST en garantie ou pour d'autres cas d'utilisation de la DeFi). En d'autres termes, LSTfi désigne l'utilisation des LST dans la DeFi. Le Finance LST (LSTfi) a explosé après la mise à niveau d'Ethereum à Shanghai le 12 avril 2023, qui a permis les retraits ETH stakés.

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Voici les trois principaux modèles d’architecture LST :

1. Jetons de rebase– jetons dont le solde s'ajuste automatiquement en fonction des dépôts et des récompenses. Ce processus, appelé rebasage, est généralement quotidien. Pendant le rebasage, aucune activité transactionnelle n'est visible pour les détenteurs de jetons. Parmi ces jetons, on peut citer le stETH de Lido et le BETH de Binance, tous deux classés comme jetons de rebasage. Ce type de LST est conçu pour être convivial, car le solde de votre LST augmente en fonction de vos activités de staking.

Par exemple: miser 1 000 ETH chez Lido vous donnera 1 000 stETH, ce qui, après une semaine, devrait représenter environ 1 000,67 stETH (au TAEG actuel de 3,5 %).

2. Jetons avec récompenses– jetons dont la valeur augmente au fil du temps, la valeur et les récompenses étant déterminées par l'évolution du taux de change entre le jeton et l'actif staking. La quantité de LST reste la même, mais son taux varie. Ce modèle à jeton unique est pratique, mais moins simple que les jetons de rebase. Les détenteurs bénéficient de récompenses croissantes, comme par exemple rETH, cbETH, swETH, osETH et ETHx.

Par exemple: Jalonner 1 000 ETH chez Stader vous donnera environ 989,78 ETHx qui, après une semaine, représenteront le même montant d'ETHx, mais vaudront environ 1 000,68 ETH (au TAEG actuel de 3,56 %).

3. Jetons emballés – Certains LST sont disponibles en versions wrappées. Après wrappées, ces jetons ne subissent plus d'ajustements automatiques de solde et deviennent des jetons rémunérateurs. Contrairement au rebasage, qui s'effectue sans transaction, les modifications de solde des jetons wrappés s'effectuent par des actions telles que la frappe, la destruction ou le transfert. Les récompenses sont intégrées au taux de change. Les LST wrappés, tels que stETH et BETH, connaissent souvent une popularité et un volume plus élevés dans les secteurs de la DeFi et du trading, car ils ne sont T soumis au rebasage.

Par exemple: emballer 1 000 stETH chez Lido vous donnera environ 874,62 wstETH qui, après une semaine, représenteront le même montant de wstETH mais vaudront environ 1 000,67 ETH (au TAEG actuel de 3,5 %).

Types de LST par modèles d'architecture (Source :Rapport LSTfi de RedStone)

Les jetons de staking liquide jouent un rôle essentiel dans l'écosystème DeFi, offrant aux utilisateurs un moyen de participer au staking de Cryptomonnaie sans les tracas liés à l'exploitation de nœuds de validation et à la gestion du matériel et des logiciels. À mesure que le paysage DeFi continue de se développer, les jetons de staking liquide KEEP d'offrir aux utilisateurs la possibilité de gagner des récompenses et de participer facilement au staking de Cryptomonnaie .

Le LST et le LSTfi sont là pour durer. Il est donc essentiel de comprendre leur mécanisme et les principaux acteurs du marché. En 2024, je vous conseille de KEEP de près les protocoles LST et les stablecoins adossés à des LST, ainsi que d'accorder une attention particulière au resttaking, notamment avec le lancement prochain d'Eigenlayer sur le réseau principal, prévu fin mars prochain.

Vous souhaitez en Guides plus ? Lisez le Rapport LSTfi.