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Ether progresse de 6 % face au Bitcoin tandis que la loi GENIUS met en lumière les stablecoins générant des rendements : Analyste
L’ether d’Ethereum surperforme le bitcoin dans un contexte d’attentes selon lesquelles la loi GENUIS interdira les stablecoins générant des rendements.
Ce qu'il:
- L'ether d'Ethereum surperforme le bitcoin dans un contexte d'attentes selon lesquelles la loi GENUIS interdira les stablecoins générant des rendements.
- Le ratio ether-bitcoin a connu une hausse significative, enregistrant sa meilleure performance depuis mai, alors que le prix de l’ether a dépassé les 3 100 dollars.
Le jeton natif d'Ethereum, l'ether , gagne du terrain face au bitcoin , alors que la prochaine loi GENIUS est susceptible de interdire les stablecoins générateurs de rendement qui promettent des rendements similaires à des intérêts, selon Markus Thielen, fondateur de 10x Research.
Le ratio ether-bitcoin coté sur Binance, représentant le prix de l’ether en BTC, a augmenté de plus de 5,96 % pour atteindre 0,02670 mardi, enregistrant ainsi sa meilleure performance depuis le 13 mai, selon la source de données TradingView.
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La reprise a marqué une résolution haussière du jeu de gamme plurihebdomadaire et suggère une surperformance continue de l'ether à venir. Le prix de l'ether libellé en dollars a augmenté de plus de 4 %, dépassant les 3 100 $ pour la première fois depuis février.
Selon Markus Thielen, fondateur de 10x Research, le principal moteur de la hausse du prix de l’ether serait apparemment l’anticipation croissante que la loi GENIUS, ou le projet de loi américain sur les stablecoins, soit adoptée, restreignant ainsi les émetteurs de stablecoins américains de verser des intérêts.
"Cela renforcerait potentiellement l'importance d'Ethereum au sein de l'écosystème des actifs numériques," a déclaré Thielen dans une note à destination des clients partagée avec CoinDesk.
Thielen a ajouté que la loi GENIUS a mis en lumière le dollar synthétique USDe de 5 milliards de dollars d’Ethena, qui réalise une couverture delta ou un arbitrage cash and carry en vendant à découvert des contrats à terme perpétuels équivalents au montant d’ETH reçu des utilisateurs en garantie. C’est ainsi qu’il génère un rendement sur l’USDe.
La théorie qui prévaut depuis longtemps est que l’opération de vente à découvert accroît les pressions baissières sur le marché des contrats à terme et limite la base, l’écart entre les prix à terme et au comptant.
"Ethena représente actuellement environ 4 % des 26 milliards de dollars d'intérêt ouvert sur Ethereum, et en vendant régulièrement des contrats à terme, elle a exercé une pression à la baisse sur les prix de l'ETH," a déclaré Thielen.
Ethena a déjà pris contact avec la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis afin de chercher la clarté sur les dollars synthétiques, tels que l’USDe. L’équipe aurait soutenu que le dollar synthétique fonctionne comme un instrument de paiement plutôt que comme un titre financier et qu’il échappe au champ d’application de la loi GENIUS et de la loi STABLE, qui réglementent les émetteurs de stablecoins de paiement.
Ethena a son siège à Lisbonne, au Portugal, avec de nouveaux flux de dollars provenant principalement de l’extérieur des États-Unis. Il reste donc à voir comment elle s’inscrit dans le paysage réglementaire en évolution aux États-Unis.
"Si Ethena devait se conformer au projet de loi américain sur les stablecoins, elle pourrait être contrainte d'arrêter totalement ses achats d'Ethereum. Cependant, le marché semble interpréter cette dynamique différemment—l'ENA-USDT continue de progresser, soutenu par la hausse des taux de financement d'Ethereum," a déclaré Thielen, ajoutant que l'USDe n'est pas proposé aux États-Unis et qu'Ethena n'est donc pas exposée à ce risque.
Ethena affiche de bonnes performances
Ethena a généré un chiffre d'affaires total de près de 300 millions de dollars au cours des 12 derniers mois, se plaçant derrière Tether, Ethereum, Circle et Solana, selon la source de données TokenTerminal. Le protocole a également enregistré un revenu de frais de 15 millions de dollars en un mois.
"Ethena performe exceptionnellement bien avec la hausse des taux de financement, ce qui incite de nombreux fonds spéculatifs à mettre en place des stratégies d'arbitrage de financement. Nous anticipons que cela se traduira par une augmentation des flux entrants pour les ETF Ethereum," a déclaré Thielen à CoinDesk.
La loi GENIUS, qui a obtenu l'approbation du Sénat en juin avec un soutien bipartisan, devrait être soumis à un vote en plénière à la Chambre d'ici jeudi.
En savoir plus : Le Sénat américain adopte la loi GENIUS pour réguler les stablecoins, marquant une victoire pour l'industrie de la crypto
08:23 UTC : Ajout de commentaires supplémentaires de Thielen de 10x Research.
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