Onramp lance Spot Bitcoin Trust avec garde multipartite

Société de services financiers Bitcoin Rampe d'accès a lancé un spot Bitcoin (BTC) une fiducie pour les investisseurs fortunés qui tire parti de la capacité multisignature (multisig) de la crypto-monnaie pour permettre ce qu'Onramp appelle la garde multipartite - où un groupe de dépositaires distincts détient chacun une clé privée dans un arrangement multisig.

Onramp a recrutédépositaire qualifié Kingdom Trust et Unchained Capital, société de services financiers spécialisée dans le Bitcoin , vont créer un modèle multisig 2-sur-3. Cela signifie que deux de ces trois entités devront signer une transaction pour transférer les fonds des clients. L'objectif est d'offrir aux clients une exposition directe au Bitcoin sans les contraintes de l'auto-conservation ni le risque de faire confiance à un dépositaire unique.

Chaque unité de la fiducie sera équivalente à un BTC et les clients pourront traiter des rachats en nature, où ils rachèteront l'actif sous-jacent (Bitcoin) sans déclencher d'événement imposable, selon Onramp.

La question de savoir si une fiducie Bitcoin peut traiter des rachats en nature – permettant essentiellement aux investisseurs de retirer la Crypto sous-jacente en échange de leurs actions – s’est avérée être une question réglementaire épineuse dans le passé.

Au milieu des années 2010, le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)fermer son programme de rachat après avoir fait l'objet d'un examen minutieux de la part de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. (Grayscale appartient à Digital Currency Group, qui possède également CoinDesk.)

Les investisseurs sont donc essentiellement bloqués dans GBTC, à moins qu'ils ne choisissent de vendre leurs actions, et les actions du fonds de 18,7 milliards de dollars se négocient actuellement avec une forte décote par rapport au Bitcoin sous-jacent.

Grayscale déposé une demandede convertir la fiducie en un fonds négocié en bourse, mais la SEC l'année dernièrerejetél'application. La société d'investissementpoursuivi en justicel'agence de régulation, demandant à la Cour d'appel des États-Unis pour le district de Columbia de réexaminer l'ordonnance de la SEC.

La SEC n'a approuvé aucun ETF Bitcoin , autorisant uniquement les ETF soutenus par contrats à terme sur Bitcoin.

Tanguma a déclaré qu'Onramp ne proposerait pas de rachats en nature avant l'expiration d'une période initiale de blocage de 12 mois. Il a ajouté que le système de garde multipartite de l'entreprise la distingue de Grayscale et offre un nouveau modèle de garde de Bitcoin .

« C'est essentiellement le produit que GBTC aurait dû être », a déclaré Michael Tanguma, PDG et cofondateur d'Onramp, à CoinDesk. « Et je suis convaincu que ce sera l'avenir de la conservation des Bitcoin . »

Interrogé sur la nécessité pour Onramp d'obtenir l'approbation de la SEC pour lancer les rachats, et si oui, pourquoi l'autorité de régulation approuverait ce plan, Tanguma a répondu : « Ce n'est pas nécessaire, car le Bitcoin est une marchandise au sens de la [Commodity Futures Trading Commission], et non une valeur mobilière. Onramp prévoit donc de collaborer avec des avocats spécialisés en valeurs mobilières pour obtenir des lettres Analyses afin de réduire la période de blocage de 12 mois pour les rachats, et collaborera avec tous les organismes de réglementation pour garantir la conformité d'Onramp dans toutes les juridictions où elle propose ses services. »

Il convient de souligner que la SEC supervise les Marchés financiers, y compris les fonds qui investissent dans des matières premières telles que l’or ou le Bitcoin.

L'absence de mécanisme de rachat de GBTC a été une source de mécontentement pour les investisseurs institutionnels, notamment Fir Tree Capital Management, qui a poursuivi GBTC à ce sujet, arguant que la Juridique de Grayscale est « auto-imposée ».

« La plainte déposée par Fir Tree Partners contre Grayscale Investments est sans fondement et sans fondement », a déclaré un porte-parole de Grayscale à CoinDesk. « Nous restons convaincus que la conversion de GBTC en ETF constitue la meilleure structure de produit à long terme pour les investisseurs, et nous sommes pleinement engagés dans cette démarche. Nous sommes impatients de clarifier les nombreuses interprétations erronées concernant notre entreprise et nos produits devant la Cour de chancellerie du Delaware. »

MISE À JOUR (17 avril, 16h05 UTC) :Ajoute des commentaires de Grayscale sur le procès de Fir Tree Partners et des détails sur la demande de Grayscale auprès de la SEC pour se convertir en ETF.