First Mover Americas: lo sconto record GBTC attira la domanda istituzionale; la Fed rinvierà l'aumento dei tassi?

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Ecco cosa succede questa mattina:

• Movimenti del mercato:Bitcoin stabile mentre i Mercati delle materie prime registrano una maggiore volatilità.
• Storie in evidenza:Lo sconto record GBTC attira la domanda istituzionale, ha affermato la società di analisi. Il restringimento delle condizioni finanziarie getta un'ombra sull'aumento dei tassi della Fed di marzo.

E dai un'occhiata alTV CoinDesk spettacolo "Primo motore," presentato da Christine Lee, Emily Parker e Lawrence Lewitinn alle 9:00 ora orientale degli Stati Uniti. Lo spettacolo di oggi avrà come ospiti:

• Aleksandr Bornjakov, vice ministro, Ministero della Trasformazione Digitale dell'Ucraina
• Darrell Duffie, ricercatore senior, Stanford Institute for Economic Politiche Research
• Lisa Mayer, fondatore e CEO, Boss Beauties

Movimenti del mercato

Di Omkar Godbole

Il Bitcoin BTC$89.316,75 è salito mentre le azioni europee sono salite e i future S&P 500 hanno recuperato le perdite iniziali dopo che sono state diffuse notizie secondo cui l'Unione Europea sta valutando un'importante vendita congiunta di obbligazioni per finanziare le spese per l'energia e la difesa.

La guerra in corso tra Russia e Ucraina ha iniettato volatilità nel mercato globale delle materie prime. Il London Metal Exchange ha sospeso le negoziazioni del nichel dopo che i prezzi sono aumentati di oltre il 100% a oltre $ 100.000 per TON metrica nelle negoziazioni asiatiche. La mossa è stata probabilmente il risultato di massicce coperture corte da parte di trader che detenevano posizioni ribassiste sulla materia prima.

Come discusso nel numero di lunedì di First Mover, Bitcoin sembra non essere correlato alle materie prime ed è più sensibile ai titoli ad alto beta e tecnologici.

Detto questo, una crisi delle materie prime in piena regola può mettere pressione sui Mercati azionari e sulle criptovalute. "Gli investitori che possiedono Cripto e attribuiscono valore alla scarsità di Bitcoin possono anche investire in altri asset come le azioni e quando c'è un flusso di notizie che sfida l'andamento dei prezzi in modo significativo, il pregiudizio comportamentale può portare a vendite su larga scala", ha affermato Coinbase Institutional in un commento di mercato settimanale condiviso con CoinDesk via e-mail.

Secondo Zoltan Pozsar di Credit Suisse, si sta sviluppando una crisi delle materie prime. "Le materie prime russe oggi sono come i CDO [obbligazioni di debito collateralizzate] subprime nel 2008. Al contrario, le materie prime non russe sono come i titoli del Tesoro USA nel 2008. ONE crolla di prezzo, e l' ONE aumenta di prezzo, con margin call su entrambi, indipendentemente da quale parte si stia", ha detto Pozsarin una nota intitolata "Bretton Woods III" pubblicata lunedì.

"Dopo la fine di questa guerra, il 'denaro' non sarà più lo stesso... e il Bitcoin (se esisterà ancora) probabilmente trarrà vantaggio da tutto questo", ha aggiunto Pozsar.

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Le istituzioni acquistano azioni Grayscale a uno sconto record

Di Omkar Godbole

Sembra che le istituzioni stiano acquisendo azioni del Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), forse nella speranza che il trust riceva l'approvazione normativa per convertire il fondo chiuso in un fondo negoziato in borsa (ETF) spot.

I documenti depositati presso la Security and Exchange Commission "mostrano che le istituzioni stanno creando un'esposizione direzionale acquistando azioni Grayscale con uno sconto del 30%", hanno affermato i fondatori della società di analisi blockchain Glassnode nel newsletter settimanalepubblicato il 4 marzo.

Secondo Vetle Lunde, analista di mercato presso Arcane Research, al momento sono diversi i fattori che depongono a favore dell'acquisto di GBTC.

"L'annunciato programma di riacquisto DCG delle azioni fiduciarie Grayscale potrebbe contribuire a ridurre gli sconti", ha detto Lunde a CoinDesk in una chat su Twitter, riferendosi a Digital Currency Group, società madre sia di Grayscale che di CoinDesk. "Tuttavia, la grande scommessa che renderebbe questa scommessa particolarmente redditizia è l'esito della presentazione dell'ETF di GBTC. Un'approvazione porterebbe le azioni a essere scambiate al valore patrimoniale netto (NAV) a causa dei riscatti attivi".

Grayscale ha fatto domanda per convertire il più grande fondo Bitcoin del mondo in un fondo negoziato in borsa spot (ETF) l'anno scorso. Gli analisti T si aspettano che la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti approvi la conversione a breve.

Le azioni di Grayscale Bitcoin Trust, il più grande gestore di asset digitali al mondo, hanno iniziato a essere scambiate con uno sconto rispetto alla Criptovaluta sottostante detenuta nel fondo lo scorso febbraio. Lunedì, lo sconto era appena al di sotto del record del 29,87% registrato il 25 gennaio, secondo i dati forniti dalla società di ricerca sui derivati ​​Skew.

Grayscale era il luogo preferito dagli investitori istituzionali per ottenere esposizione a Bitcoin senza possedere la Criptovaluta finché le azioni non venivano scambiate a un premio rispetto al NAV. Leggi come funziona il trust Qui.

Il restringimento delle condizioni finanziarie getta un’ombra sul rialzo dei tassi della Fed di marzo

Le attività rischiose, tra cui il Bitcoin, hanno subito pressioni di vendita ben prima che la Russia invadesse l'Ucraina, a causa dei timori di un più rapido ritiro della liquidità dagli stimoli da parte della Federal Reserve.

E mentre questi timori persistono, alcuni osservatori stanno iniziando a prevedere un rinvio del primo aumento dei tassi della Fed da marzo a maggio o giugno.

"A mio modesto parere, dato il rapido restringimento dei Mercati del credito, le tensioni geopolitiche estreme, la forza del dollaro e l'appiattimento della curva, la Fed dovrebbe mantenere la calma al FOMC di marzo e rinviare il decollo alla riunione di maggio, quando ci sarà maggiore visibilità sul fatto che il contesto attuale sia transitorio", ha affermato il gestore del fondo macro. Igor Schatz ha twittato.

Indice finanziario globale di Goldman Sachsè aumentato60 punti base a 100,2 da quando la Russia ha invaso l'Ucraina, preannunciando un periodo difficile per l'economia mondiale.

Nel 2013, la Fed ha ritardato la graduale conclusione del programma di acquisto di asset da settembre,citando l'inasprimento delle condizioni finanziarie osservato in vista della riunione di settembre è ONE delle ragioni principali per ritardare la riduzione.

Al momento della stampa, ilFutures sui fondi federaliGli operatori finanziari si aspettano che la Fed dia il via al ciclo di inasprimento con un aumento dei tassi di 25 punti base la prossima settimana.

Modifica (15:21):Aggiunge una citazione da Coinbase istituzionale e dati sullo sconto Grayscale .