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Con tutti gli occhi puntati sull'approvazione dell'ETF Bitcoin , T sottovalutare ETH (o ETHE)
Se si è ottimisti sul fatto che la SEC approverà gli ETF Cripto , esiste un'opzione migliore dell'acquisto di GBTC di Grayscale.
Un giudice federale il mese scorsogravemente minato la decisione della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti di rifiutare la conversione del Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) in un fondo negoziato in borsa più allettante. La decisione ha portato molti analisti a valutare l'approvazione di un ETF spot Bitcoin prima piuttosto che dopo. Gli analisti di Bloomberg stimano le probabilità di approvazione quest'anno al 75%.
Anche i prezzi di mercato mostrano questo Optimism, e non solo per il prodotto Bitcoin di Grayscale. Il Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) e il Grayscale Ethereum Trust (ETHE) erano stati scambiati con sconti enormi rispetto al NAV, gergo del settore per il valore di tutti i Bitcoin e gli ether, rispettivamente, che detengono. Ma si sono ridotti in modo significativo. Il GBTC è passato da uno sconto del 46% a solo il 21%, mentre l'ETHE è passato dal 59% al 29%.
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Quindi, con tutti che mettono a segno un ETF Bitcoin come una questione di quando e non di se, gli investitori rialzisti dovrebbero semplicemente acquistare GBTC e attendere un'approvazione finale, giusto? La teoria è che lo sconto evaporerà del tutto (dato che gli ETF aperti in genere vengono scambiati solo a scarti ristretti rispetto al NAV) e, come bonus, l'asset sottostante (Bitcoin) potrebbe catturare un'offerta: WIN/ WIN. Forse. Ma l'opportunità più grande potrebbe essere Ethereum Trust di Grayscale.
Il mio punto di vista è che se un ETF spot Bitcoin statunitense venisse approvato, ci dovrebbero essere poche argomentazioni per bloccare un ETF spot ether. E Grayscale stessa ha dettoha intenzione di convertire ETHE e altri prodotti per gli ETF. T tratterrei il fiato quando si tratta di SOL, ATOM o qualsiasi altro asset Cripto più piccolo, ma abbiamo conoscenza diretta del fatto che gli ETF ETH funzionano. Infatti, gli ETF Ethereum sono stati lanciati a poche settimane dal primo ETF Bitcoin . Gli enti regolatori in Canada erano a loro agio con il prodotto perché esiste un mercato dei futures regolamentato per ETH, che consente ai market maker di coprire il rischio durante la creazione e il riscatto delle unità. Sospetto che in seguito all'approvazione BTC , l'approvazione ETH non sarebbe lontana. Lo sconto di ETHE è maggiore di quello di GBTC, il che significa un'opportunità di arbitraggio molto maggiore. Inoltre, i Mercati ETH sono meno liquidi di BTC, quindi l'acquisto incrementale da un ETF potrebbe avere un impatto più sostanziale sul prezzo. E, a mio avviso, ETH ha un potenziale di rialzo migliore come piattaforma leader per lo sviluppo Web3.
Gli ETF futures hanno avuto performance decisamente inferiori Mercati spot. Gli ETF spot T hanno questo problema. Sono una soluzione sicura e sensata per gli investitori e, come molti, mi aspetto che saranno approvati. T distogliete lo sguardo da ETH (ed ETHE).
Di Alex Tapscott, autore del nuovo libroWeb3: tracciare la prossima frontiera economica e culturale di Internet(Harper Collins, ora disponibile)
Nota: Le opinioni espresse in questa rubrica sono quelle dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di CoinDesk, Inc. o dei suoi proprietari e affiliati.
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- Le istituzioni stanno perseguendo l'arbitraggio cash-and-carry, non strategie rialziste dirette, ha aggiunto.
- L'offerta di futures perpetui regolamentati dell'exchange migliora le pratiche di gestione del rischio, evitando le auto-liquidazioni ad alto effetto leva comuni nei mercati non regolamentati.
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