Il Rally dei prezzi di Bitcoin potrebbe aumentare l'inflazione. Ecco perché

• L'"effetto ricchezza" derivante dai guadagni non realizzati del mercato delle criptovalute potrebbe iniettare nell'economia un'inflazione da domanda.
• Ciò potrebbe costringere la Fed a rivalutare la sua proiezione di dicembre di attuare tre tagli dei tassi di interesse nel 2024.

La corsa al rialzo di Bitcoin BTC$89,706.16 potrebbe aumentare l'inflazione nell'economia statunitense, rendendo più difficile per la Federal Reserve tagliare i tassi di interesse quest'anno.

La principale Criptovaluta per valore di mercato ha già guadagnato oltre il 50% nel 2024, estendendo l'aumento del 155% dell'anno scorso per essere scambiata a una distanza sorprendente dai massimi record NEAR a $ 69.000. Anche Ether ETH$3,048.69 è aumentato e Indice CoinDesk 20, un indicatore di mercato più ampio, è balzato del 57% quest'anno. La capitalizzazione totale del mercato Cripto è aumentata del 53% a $ 2,64 trilioni.

Il mercato Cripto , che è iniziato come un segmento di nicchia per investitori esperti di tecnologia, si è evoluto in una classe di asset matura negli ultimi tre anni, grazie a una decisione dello sviluppatore di software Microstrategia e altre società ad aggiungere Bitcoin ai loro bilanci, nonché il lancio di successo di azioni quotate negli Stati Uniti futuro E basato su spot fondi negoziati in borsa Bitcoin .

Un 2023articolo della Harvard Business School Marco Di Maggio e il suo team di economisti hanno stimato che la propensione marginale al consumo, ovvero la quantità spesa in consumi per ogni dollaro in più guadagnato, derivante dai guadagni non realizzati del mercato Cripto è il doppio di quella delle azioni. Ciò significa che un brusco Rally nei Prezzi criptovalute, come ONE attuale, può portare a un effetto ricchezzache inietta inflazione nell'economia creando una domanda supplementare.

"L'aumento di Bitcoin , ETH e alt è inflazionistico in quanto crea più attività simili al denaro e un forte effetto ricchezza per i giovani con un'elevata propensione marginale alla spesa", ha affermato Brent Donelly, presidente di Spectra Mercati. ha detto su X.

L'effetto ricchezza è un concetto di economia comportamentale che afferma che individui, famiglie e aziende spendono di più quando il valore dei loro asset finanziari aumenta. Questa maggiore spesa è finanziata, essenzialmente, dalla ricchezza creata dal nulla: guadagni nei prezzi degli asset. Tuttavia, si aggiunge alle forze della domanda nell'economia, esercitando una pressione al rialzo sui prezzi.

La Fed e altre banche centrali hanno sfruttato l'effetto ricchezza per aiutare a gestire il crollo finanziario del 2008 e l'impatto del Covid del 2020, utilizzando acquisti illimitati BOND e politiche di tassi di interesse zero per colpire "i prezzi delle attività e il canale dell'effetto ricchezza", ha affermato lo studio. Ciò ha contribuito a sostenere i consumi e ad aumentare i tassi di inflazione interna verso l'obiettivo del 2%.

Secondo lo studio di Harvard, gli investitori in Cripto sono investitori abituali che cercano di diversificare i propri portafogli, il che determina un effetto ricchezza più pronunciato nel settore immobiliare.

"La ricchezza in Cripto determina un aumento del prezzo delle case: le contee con una maggiore ricchezza in Cripto registrano una maggiore crescita del valore delle case in seguito agli elevati rendimenti Cripto ", afferma lo studio.

Nel corso degli anni, il mercato azionario hadiventare più concentrato nelle mani dei ricchi, il che limita l'effetto ricchezza di un Rally azionario ai beni di lusso. Al contrario, il mercato delle criptovalute alternative è dominato dagli investitori al dettaglio. Pertanto, bruschi rally nelle altcoin potrebbero influenzare il livello generale dei prezzi nell'economia.

Detto questo, il mercato Cripto T è l'unica classe di asset in movimento. Anche il mercato azionario statunitense è balzato con gli indici S&P 500 e Nasdaq Composite, ricchi di tecnologia, che hanno raggiunto massimi record negli ultimi giorni.

"Entrambi stanno creando un effetto ricchezza inflazionistico simultaneo per due demografie completamente diverse che credono in due narrazioni completamente diverse", ha affermato Donelly di Spectra Mercati. ha detto su X, spiegando l'impatto inflazionistico del Rally del mercato delle criptovalute.

La Fed riconsidererà la previsione di taglio dei tassi?

A dicembre, la Fed ha affermatolo farebbetre tagli dei tassi di interesse di un quarto di punto entro la fine del 2024, portando il costo del prestito di riferimento al 4,6%.

Tuttavia, gli effetti collaterali dei rialzi dei mercati azionari e delle Cripto potrebbero costringere la banca centrale a tornare sui propri passi e a mantenere i tassi più alti per un periodo più lungo.

La banca centrale ha aumentato i tassi di 525 punti base tra marzo 2022 e luglio 2023 per domare la crescita dell'indice dei prezzi al consumo, che era salito fino al 9,1% a metà del 2022. A gennaio, il tasso di inflazione su base annua era pari al 3,1%.