I trader di Bitcoin puntano al prezzo di $20.000 mentre le opzioni deeply out of the money guadagnano terreno

Le opzioni put su bitcoin BTC$90.130,77 fortemente fuori dal denaro (OTM) stanno registrando un forte interesse nelle scadenze a più lungo termine, mentre i trader acquistano biglietti della lotteria a basso costo per potenziali guadagni elevati nel caso di forti oscillazioni di BTC.

Sulla principale piattaforma di opzioni crypto Deribit, la put con strike a $20.000 è la seconda più popolare tra le opzioni con scadenza giugno 2026, con un open interest nozionale che supera i 191 milioni di dollari.

L’interesse aperto nozionale è il valore in dollari del numero di contratti attivi. Le opzioni put con strike inferiori al prezzo di mercato corrente di BTC sono considerate OTM. Queste opzioni put OTM tendono a essere più economiche rispetto a quelle vicine o superiori al prezzo spot di BTC.

La scadenza di giugno registra inoltre un'attività significativa in altre opzioni put OTM con strike a $30.000, $40.000, $60.000 e $75.000.

L'attività nelle opzioni put deep OTM è generalmente interpretata come un segnale che i trader si stanno preparando a un crollo dei prezzi. Tuttavia, non è necessariamente questo il caso qui, poiché lo scambio ha registrato anche attività su opzioni call con strike price superiori a $200.000.

Considerati nel loro insieme, questi flussi rappresentano una visione rialzista sulla volatilità a lungo termine a basso costo piuttosto che una scommessa sulla direzione del prezzo, secondo Sidrah Fariq, Responsabile Globale Retail di Deribit. Pensateli come biglietti della lotteria economici su una potenziale esplosione di volatilità nei prossimi sei mesi.

"Ci sono circa 2.117 open interest sulle opzioni put Bitcoin a 20.000$ in scadenza a giugno. Abbiamo inoltre osservato alcune grandi operazioni sulle opzioni put a 30.000$ e call a 230.000$. La combinazione di queste opzioni lontane dal prezzo attuale non suggerisce una strategia direzionale, ma piuttosto operazioni deep wing che i professionisti utilizzano per negoziare la volatilità a lungo termine a costi contenuti e per gestire il rischio di coda nei loro portafogli," ha dichiarato Fariq a CoinDesk.

Ha spiegato che si tratta essenzialmente di una posizione sulla volatilità, non sul prezzo, poiché la put a $20.000 o la call a $230.000 sono semplicemente troppo distanti dal prezzo spot per rappresentare una copertura puramente protettiva. Al momento della scrittura, BTC è stato scambiato vicino a $90.500, secondo i dati di CoinDesk.

Coloro che detengono sia opzioni call che put OTM potrebbero ottenere rendimenti asimmetrici da una volatilità estrema o da forti oscillazioni di prezzo in entrambe le direzioni. Tuttavia, se i mercati restano stabili, queste opzioni perdono rapidamente valore.

Le opzioni sono contratti derivati che conferiscono all'acquirente il diritto di acquistare o vendere l'attività sottostante a un prezzo predeterminato in una data futura. Un'opzione put concede il diritto di vendita e rappresenta una scommessa ribassista sul mercato. Un'opzione call offre il diritto di acquisto.

Il mercato delle opzioni crypto, incluso quello legato all'ETF IBIT di BlackRock, si è evoluto in un'arena sofisticata in cui istituzioni e whale giocano a scacchi tridimensionali, gestendo il rischio e traendo profitto dalla direzione del prezzo, dal decadimento temporale e dalle oscillazioni di volatilità.

In termini generali, l'umore del mercato delle opzioni sembra ribassista, poiché le put su BTC continuano a essere scambiate a un premio rispetto alle call su tutte le scadenze, secondo i risk reversals delle opzioni di Amberdata. Ciò è almeno in parte dovuto alla persistente sovrascrittura delle call, una strategia volta a incrementare il rendimento oltre alle posizioni sul mercato spot.