Perché Circle e Stripe (e molti altri) stanno lanciando le proprie blockchain

Ogni giorno, sembra che ci sia una nuova blockchain per le stablecoin.

O almeno è così che è sembrato questa settimana, quando l’emittente di USDC$0.9999, Circle annunciato Arc, la sua rete di regolamento proprietaria, poco dopo che il colosso dei pagamenti Stripe ha accidentalmente rivelato Tempo, sviluppato in collaborazione con Paradigm.

Erano gli ultimi in una lista in crescita. Startup Plasma e Stable entrambi hanno recentemente raccolto fondi per sviluppare blockchain dedicate per USDT USDT$1,0002, la stablecoin più grande sul mercato con un valore di 160 miliardi di dollari.

Anche gli operatori della tokenizzazione stanno entrando in massa.

Securitize è costruendo Converge con Ethena, Ondo Finance annunciato la sua imminente blockchain proprietaria all'inizio di quest'anno, e, solo pochi giorni fa, Dinari ha dichiarato che presto lanciare una rete layer-1 alimentata da Avalanche per la compensazione e il regolamento delle azioni tokenizzate.

Stablecoin e assetti reali tokenizzati sono segmenti in rapida crescita dell'economia cripto, e gli analisti prevedono che si trasformeranno in classi di asset da trilioni di dollari nel prossimo futuro non troppo lontano. Le stablecoin sono pronte a rivoluzionare i pagamenti transfrontalieri, mentre la tokenizzazione consente agli strumenti tradizionali come obbligazioni, fondi e azioni di essere scambiati 24 ore su 24 con regolamenti più rapidi sulle infrastrutture blockchain, affermano i sostenitori.

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Perché costruire L1?

Oggi, la stragrande maggioranza di questi token vive e si regola su blockchain pubbliche come Ethereum, Solana o Tron. Queste reti neutrali offrono agli emittenti una portata globale e liquidità, ma comportano anche alcune limitazioni per gli emittenti di asset.

"Costruire il proprio L1 riguarda il controllo e il posizionamento strategico, non solo la tecnologia," ha dichiarato Martin Burgherr, chief clients officer della banca crypto Sygnum.

L'economia delle stablecoin è modellata dalla velocità di regolamento, dall'interoperabilità e dall'allineamento normativo, quindi "possedere lo strato base" consente alle aziende di integrare direttamente la conformità, incorporare il motore di cambio valuta estera e garantire commissioni prevedibili, ha affermato.

Esiste anche una motivazione difensiva. "Oggi, gli emittenti di stablecoin dipendono da Ethereum, Tron o altri per la liquidazione," ha dichiarato Burgherr. "Questa dipendenza comporta un'esposizione ai mercati delle commissioni esterni, alle decisioni di governance del protocollo e ai colli di bottiglia tecnici."

Le catene personalizzate consentono alle aziende di emettere i propri token per il gas, controllare i costi delle transazioni e mantenere le prestazioni della rete isolate da attività non correlate che potrebbero congestionare la rete, ha dichiarato Morgan Krupetsky, VP della crescita dell'ecosistema presso Ava Labs.

In misura crescente, ha dichiarato, le blockchain stanno diventando il "middle e back office" delle operazioni di un'azienda, alimentando le transazioni dietro le quinte mentre le app rivolte agli utenti possono operare su più catene.

“L’idea che un’azienda possieda e personalizzi la propria infrastruttura blockchain end-to-end è sempre più attraente,” ha dichiarato.

L'economia può essere ancora più convincente della tecnologia. "L'opportunità di ricavi derivante dal possedere il layer di regolamento supererà di gran lunga i margini tradizionali del processamento dei pagamenti", ha dichiarato Guillaume Poncin, direttore tecnico della piattaforma di sviluppo web3 Alchemy.

Ha dichiarato che le nuove blockchain possono offrire un controllo aggiuntivo e la capacità di implementare controlli know-your-customer (KYC) e altre innovazioni a livello di protocollo. Mentre i Layer 1 (L1) offrono una personalizzazione completa, i rollup sono più rapidi da implementare e garantiscono maggiore sicurezza.

In entrambi i casi, ha osservato Poncin, la compatibilità con la Ethereum Virtual Machine (EVM) rende molto più facile l'integrazione con altre blockchain e accelera l'adozione.

Come potrebbe questo influenzare gli L1 esistenti?

È ancora troppo presto per dire come le nuove catene influenzeranno gli operatori storici, ma alcune reti potrebbero avvertire la concorrenza prima di altre, hanno dichiarato gli analisti.

Gli analisti di Coinbase guidati da David Duong hanno sostenuto in un Rapporto del venerdì che Arc di Circle e Tempo di Stripe stanno puntando a pagamenti ad alto rendimento e basse commissioni, che rappresentano il punto di forza di Solana SOL$135,97. Nel frattempo, Ethereum, con la sua base di utenti composta principalmente da istituzioni, è meno propenso a subire disruzioni nel breve termine, hanno scritto.

Il processo per gli ingressi al fine di conquistare gli utenti potrebbe richiedere anni, ha affermato Burgherr di Sygnum.

"I nuovi entranti avranno bisogno non solo di tecnologia, ma anche di anni di costruzione della fiducia per spostare la liquidità più profonda e i pagamenti di maggior valore lontano dai circuiti consolidati," ha affermato. "Le istituzioni finanziarie valorizzano la sicurezza comprovata, l'integrazione della custodia e la resilienza sotto stress nel mondo reale."

"Ecco perché Ethereum rimane la 'Fort Knox' istituzionale," ha affermato.