비트코인 트레이더들, 딥 아웃 오브 더 머니 옵션의 인기로 2만 달러 비트코인 행사가 목표

장기 만기 구간에서 깊게 가격이 낮은(out-of-the-money, OTM) 비트코인BTC$90,054.60 풋옵션이 활기를 띠고 있습니다. 트레이더들은 BTC 가격이 급격히 변동할 경우 잠재적 고수익을 노리고 저렴한 복권 티켓을 구매하는 모양새입니다.

선도적인 암호화폐 옵션 거래소 Deribit에서 20,000달러 행사가 풋옵션은 2026년 6월 만기 옵션 중 두 번째로 인기 있는 상품으로, 명목 미결제약정 규모가 1억 9,100만 달러를 상회하고 있습니다.

명목 미결제약정은 활성 계약 수의 달러 가치를 의미합니다. BTC의 현재 시장 가격보다 낮은 행사가격의 풋옵션은 OTM(가격 미달형)으로 간주됩니다. 이러한 OTM 풋옵션은 BTC의 현물 가격에 근접하거나 그 이상인 풋옵션보다 대체로 저렴한 경향이 있습니다.

6월 만기에는 $30,000, $40,000, $60,000 및 $75,000 행사가격의 다른 OTM 풋옵션에서도 상당한 거래 활동이 나타나고 있습니다.

딥 OTM 풋 옵션의 활동은 일반적으로 트레이더들이 가격 하락에 대비하고 있다는 신호로 해석됩니다. 그러나 여기서는 반드시 그런 것만은 아니며, 거래소에서는 $200,000 이상의 높은 행사가 콜 옵션에도 거래가 이루어지고 있습니다.

이를 종합해보면, 이러한 자금 흐름은 가격 방향에 대한 베팅이 아니라 저비용으로 장기 변동성에 대한 강세 전망을 나타낸다고 데리빗(Deribit)의 글로벌 소매 총괄 시드라 파리크(Sidrah Fariq)는 설명했다. 앞으로 6개월 내 변동성 폭발 가능성에 대한 저렴한 복권을 구입하는 것으로 생각할 수 있다.

"6월 만기 $20,000 비트코인 풋 옵션의 미결제약정이 약 2,117건에 달합니다. 또한, $30,000 풋 옵션과 $230,000 콜 옵션 행사가에서 대규모 거래도 확인되었습니다. 이러한 극단적인 가격대의 옵션 조합은 방향성 매매를 시사하기보다는 전문 투자자들이 장기 변동성을 저렴하게 거래하고 포트폴리오의 꼬리 리스크를 조정하는 데 사용하는 심층 윙 트레이드를 나타냅니다,"라고 파리크는 CoinDesk에 밝혔습니다.

그녀는 이것이 본질적으로 가격 포지션이 아니라 변동성 포지셔닝이라고 설명했습니다. $20,000 풋옵션이나 $230,000 콜옵션은 현물 가격과 너무 멀리 떨어져 있어 순수한 보호 헤지로 보기 어렵기 때문입니다. 작성 시점 기준으로 BTC는 약 $90,500 수준에서 거래되고 있습니다, 코인데스크 데이터에 따르면.

OTM 콜옵션과 풋옵션을 모두 보유한 투자자들은 극심한 변동성이나 어느 한 방향으로의 급격한 가격 변동에서 비대칭적인 수익을 얻을 수 있습니다. 그러나 시장이 횡보할 경우, 이러한 옵션들은 빠르게 가치가 하락합니다.

옵션은 구매자에게 특정 자산을 미래의 정해진 가격에 사고 팔 수 있는 권리를 부여하는 파생상품 계약입니다. 풋옵션은 매도할 권리를 제공하며 시장에 대한 하락 베팅을 의미합니다. 콜옵션은 매수할 권리를 제공합니다.

블랙록의 IBIT ETF와 연관된 암호화폐 옵션 시장을 포함하여, 이 시장은 기관과 대형 투자자들이 삼차원 체스를 두는 정교한 무대로 발전했습니다. 이들은 위험을 관리하고 가격 방향, 시간 경과에 따른 가치 감소, 변동성 변동에서 수익을 창출하고 있습니다.

전반적으로, Amberdata의 옵션 리스크 리버설에 따르면, BTC 풋 옵션이 모든 만기 구간에서 콜 옵션 대비 프리미엄으로 거래되고 있어 옵션 시장 심리는 약세로 보입니다. 이는 최소한 부분적으로는 현물 보유 위에 수익률을 높이기 위한 전략인 지속적인 콜 오버라이팅 때문입니다.