Brevan Howard, Goldman Sachs en Harvard Leiden Miljarden bij Bitcoin ETF Aankoopgolf

Wall Street heeft zijn blootstelling aan bitcoin in het tweede kwartaal verhoogd, door niet alleen posities toe te voegen in spot bitcoin exchange-traded funds (ETF's), maar ook in Amerikaanse aandelen die nauw verbonden zijn met de prijs van de cryptocurrency, volgens nieuwe documenten bij de Securities and Exchange Commission (SEC).

Brevan Howard heeft zijn positie in BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) bijna verdubbeld gedurende het tweede kwartaal, volgens een effectendossier. Het macro-georiënteerde hedgefonds had eind juni 37,9 miljoen aandelen in bezit, een stijging ten opzichte van ongeveer 21,5 miljoen in maart.

De positie had een waarde van meer dan $2,6 miljard op basis van de slotkoers van IBIT op 28 juni, waardoor Brevan Howard een van de grootste gerapporteerde institutionele houders van IBIT werd, naast Goldman Sachs, dat zijn positie opvoerde tot $3,3 miljard in IBIT en de Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC) van Fidelity. De bankgigant had ook voor $489 miljoen aan iShares Ethereum Trust (ETHA) in bezit, volgens een indiening.

Het eigendom van de ETF's door Goldman is niet per se een directe inzet van de handelsvloer op de prijs van bitcoin; het vertegenwoordigt waarschijnlijker posities die worden aangehouden door Goldman Sachs Asset Management namens haar klanten.

Brevan Howard, vooral bekend om macro trading, is echter al lange tijd actief in de crypto ruimte en opereert een speciale digitale activadivisie genaamd BH Digital. De eenheid beheert miljarden aan activa en investeert in blockchaininfrastructuur, gedecentraliseerde financiën en gerelateerde technologieën.

Harvard, Wells Fargo en meer

Andere grote IBIT-investeerders zijn onder meer de Harvard University, die meldde een belang van $1,9 miljard in de ETF, en Mubadala Investment Company uit Abu Dhabi, die blijft $681 miljoen vasthouden.

Wat betreft Amerikaanse banken, Wells Fargo bijna verviervoudigd zijn bezit van IBIT verhoogd tot $160 miljoen, ten opzichte van $26 miljoen in het voorgaande kwartaal, terwijl een belang van $200.000 in het Grayscale Bitcoin Fund (GBTC) behouden bleef.

Cantor Fitzgerald verhoogde ook zijn holdings tot meer dan $250 miljoen en vergrootte daarnaast zijn belangen in crypto-gerelateerde aandelen, waaronder Strategy (MSTR), Coinbase (COIN) en Robinhood (HOOD), onder anderen.

Handelsbedrijf Jane Street onthulde het aanhouden van een belang van $1,46 miljard in IBIT, dat de grootste enkele positie in zijn portefeuille vertegenwoordigt na Tesla (TSLA) met een waarde van $1,41 miljard. Het heeft zijn belang in MSTR verhoogd terwijl het zijn bezit in FBTC heeft verminderd.

Spot bitcoin-ETF's zoals IBIT, die in januari werden gelanceerd, stellen beleggers in staat om blootstelling aan de bitcoinprijs te verkrijgen zonder de cryptocurrency direct te bezitten. Die structuur biedt traditionele instellingen een mogelijkheid om via bekende brokerage-accounts en bewaarconstructies deel te nemen aan de cryptomarkt.

Noorwegen koopt meer

Voor sommige buitenlandse entiteiten is het verkrijgen van blootstelling aan Bitcoin eenvoudiger via in de VS genoteerde bedrijven die grote hoeveelheden BTC op hun balans aanhouden.

Dat is de benadering die wordt gehanteerd door het Noorse staatsinvesteringsfonds, samen met verschillende andere door de staat gesteunde Europese investeerders, die kiezen voor aandelenbelangen in crypto-gerelateerde bedrijven in plaats van het directe bezit van crypto.

Norges Bank Investment Management (NBIM), het investeringsvehikel van de Noorse centrale bank en de entiteit die het 2 biljoen dollar grote pensioenfonds van het land beheert, bezit nu indirect 7.161 BTC, volgens een nieuw rapport van K33 Research. Dat cijfer is met 192% gestegen ten opzichte van 2.446 BTC een jaar geleden, en met 87% ten opzichte van de 3.821 BTC die het eind 2024 in bezit had.

Het grootste deel van de blootstelling — 3.005 BTC — komt door aandelen in Strategy. De rest is verspreid over bedrijven zoals Marathon Digital, Coinbase, Block en Metaplanet. K33 rekende ook GME (GameStop) en verschillende kleinere belangen mee als bijdragers aan het totaal.

Toch blijft de blootstelling in context klein. Het fonds van Noorwegen bezit aandelen in duizenden bedrijven op wereldwijde markten, en de waarde van zijn bitcoin-gerelateerde investeringen is een fractie van de totale bezittingen. Tegen een huidige marktprijs van $117.502 per BTC is de 7.161 BTC van het fonds ongeveer $841 miljoen waard — of minder dan 0,05% van de portefeuille van $2 biljoen.

De scherpe stijging van het afgelopen jaar kan duiden op een toenemend institutioneel vertrouwen in de activaklasse, maar het vertegenwoordigt nog geen grote strategische verschuiving.