De Volgende Stap van de Fed op 29 Oktober: Hoe een Scenario dat Weinigen Verwachten de Amerikaanse Aandelen en Crypto Kan Ontregelen

De rentebeslissing van de Federal Reserve in oktober kan onverwachte schokken veroorzaken op de Amerikaanse aandelenmarkt en bij Bitcoin, nu onopgeloste risico’s van een sluiting van de federale overheid het vooruitzicht vertroebelen.

Overheidsstilstand vertraagt cruciale gegevens voorafgaand aan FOMC-vergadering

Een gedeeltelijke stillegging van de federale overheid begon op 1 oktober, waarbij veel niet-essentiële diensten, waaronder het Bureau of Labor Statistics (BLS), werden gesloten. Deze sluiting heeft de arbeidsmarktrapportage voor september, een cruciale indicator van de gezondheid van de arbeidsmarkt die begin deze maand werd verwacht, voor onbepaalde tijd vertraagd.

Deze gegevensbevriezing vindt plaats slechts enkele weken voor de Federal Open Market Committee’s (FOMC) 28–29 okt. vergadering, waar de volgende rentebeslissing van de Fed zal worden aangekondigd.

Ondanks deze verstoring blijft het marktsentiment hoog.

Volgens GoldPrice.org, De goudprijzen sloten vrijdag op $3.886 per ounce, een stijging van meer dan 48% sinds het begin van het jaar.

De rally van goud in 2025 weerspiegelt grote aankopen door centrale banken van landen en een sterke vraag naar ETF's van particuliere beleggers, gedreven door inflatiezorgen te midden van de handelsoorlog van president Trump, recordniveaus van de Amerikaanse nationale schuld en inspanningen van sommige landen — met name BRICS-leden — om de afhankelijkheid van Amerikaanse dollaractiva te verminderen sinds het begin van het conflict tussen Rusland en Oekraïne.

Op het moment van schrijven, volgens CoinDesk-gegevens, bitcoin werd verhandeld rond de $123.196, niet ver van de recordhoogte van $125.506 die eerder op de dag werd vastgesteld, aangestuurd door sterke institutionele interesse en instromen in crypto-ETF’s.

Ondertussen sloten de Dow Jones Industrial Average en de S&P 500 de week af op recordniveaus van respectievelijk 46.758,28 en 6.715,79, wat het vertrouwen weerspiegelt in een soepele overgang van het Fed-beleid.

Vandaag bevinden bitcoin, goud en de S&P 500 zich op of nabij recordhoogtes, waarschijnlijk door verwachtingen van verdere renteverlagingen dit jaar en volgend jaar en doordat beleggers zich willen indekken tegen de aanhoudende en toenemende inflatie die momenteel wereldwijd lijkt te heersen.

Marktconsensus prijst een rentekorting van 25 basispunten door de Fed in

Futures en predictiemarkten prijzen overweldigend een renteverlaging van 25 basispunten in bij de FOMC-vergadering.

Per 5 oktober, de CME Group’s FedWatch Tool stelt de kansen op 96,2% voor een renteverlaging van 25 basispunten en 3,8% voor geen wijziging.

Wat betreft het gedecentraliseerde voorspellingsplatform Polymarket, het voorspelt een kans van 3% op een stijging van meer dan 50 basispunten, een kans van 90% op een stijging van 25 basispunten en een kans van 8% op geen verandering.

Waarom de Fed het pauzeren van rentekortingen mogelijk minder onwaarschijnlijk is dan handelaren verwachten

De voortdurende shutdown van de federale overheid verbergt een aanzienlijk risico. Nu de medewerkers van het U.S. Bureau of Labor Statistics (BLS) met verlof zijn gestuurd, blijven cruciale arbeidsrapporten onuitgegeven, waardoor de Fed wordt onthouden van bijgewerkte loon- en werkgelegenheidsgegevens die essentieel zijn voor het beoordelen van de marktdruk te midden van aanhoudende inflatie.

De Fed staat voor de uitzonderlijk moeilijke uitdaging om een rentebeslissing te nemen zonder cruciale economische input — feitelijk op zicht te vliegen.

Dit gebrek aan tijdige gegevens vergroot de reële mogelijkheid dat sommige FOMC-leden zullen pleiten voor het pauzeren van het huidige tempo van renteverlagingen in plaats van doorgaan zoals verwacht.

Zonder duidelijke zichtbaarheid op de recente koers van de arbeidsmarkt, dreigt het risico van een voortijdige versoepeling die de inflatieverwachtingen kan destabiliseren. Eerdere acties van de Federal Reserve tijdens periodes van schaarse data neigden vaak naar terughoudendheid om beleidsfouten te voorkomen.

Tegelijkertijd verdiepen verschillende factoren deze onzekerheid.

De overheidssluiting zelf brengt neerwaartse risico's met zich mee door het gedwongen verlof van federale werknemers en mogelijke permanente baanverliezen, wat de economische groei kan verslechteren, hoewel de omvang daarvan onduidelijk blijft.

Ondertussen hebben veel beleggers hun portefeuilles gepositioneerd in afwachting van verdere renteverlagingen, wat betekent dat een onverwachte pauze de markten zou kunnen verontrusten en volatiliteit kan veroorzaken die de FOMC liever wil vermijden.

Afwegende deze zorgen, zal het FOMC waarschijnlijk overwegen om een bescheiden renteverlaging van 25 basispunten voort te zetten om het marktvertrouwen te behouden en zich in te dekken tegen economische risico's. Toch blijft een pauze een plausibele uitkomst gezien deze ongekende uitdagingen, waarbij wordt benadrukt dat marktverwachtingen van een verlaging, hoewel sterk, niet gegarandeerd zijn.

Private en regionale gegevens bieden gedeeltelijke inzichten te midden van sluiting

Tussen nu en de FOMC-vergadering zullen verschillende gegevenspublicaties uit de particuliere sector en regionale Federal Reserve-regio's gedeeltelijke economische signalen bieden ondanks de sluiting.

Als deze indicatoren koelende inflatie en matigende groei tonen, kan Fed-voorzitter Jerome Powell doorgaan met de algemeen verwachte renteverlaging van 25 basispunten. Sterkere signalen van aanhoudende inflatie of veerkrachtige groei kunnen de Fed ertoe aanzetten een pauze in te lassen, wat in tegenspraak is met de marktprijsstelling en de volatiliteit verhoogt.

Als de sluiting bijvoorbeeld halverwege oktober eindigt, kan het uitgestelde officiële banenrapport van september worden vrijgegeven vóór de FOMC-vergadering, wat een duidelijker databeeld zou bieden en mogelijk de marktexpectaties zou bevestigen.

Waarom een renteverlaging van 50 basispunten zeer onwaarschijnlijk is

Markten hebben grotendeels een renteverlaging van 50 basispunten uitgesloten omdat de inflatie boven het doel van 2% van de Fed blijft, met name in de dienstensector waar loondruk aanhoudt.

Een halveringspunt verlaging zou het risico lopen een voortijdige versoepeling te signaleren en kan de arbeidsmarkt en inflatieverwachtingen destabiliseren.

Powell’s openbare verklaringen benadrukken voorzichtigheid en afhankelijkheid van data, waardoor een meer gematigde verlaging van 25 basispunten de verstandige weg is.

Hoe beleggers zich kunnen beschermen tegen een Fed-pauzescenario

Gegeven het potentieel voor een beleidsstop die nog niet volledig door de markten is ingeprijsd, dienen beleggers — met name in crypto — het overwegen van risicodekking serieus te nemen:

• Putopties op bitcoin en belangrijke aandelenindexen bieden een relatief goedkope manier om zich te beschermen tegen scherpe neerwaartse bewegingen.
• Het verminderen van hoge hefboomwerking of positiegroottes in volatiele activa om verliezen te beperken.
• Een toenemende blootstelling aan veilige havens zoals goud of Amerikaanse staatsobligaties kan zorgen voor stabiliteit in de portefeuille tijdens marktstress.
• Gebruik van volatiliteits-ETF’s of fondsen om te profiteren van plotselinge volatiliteitspieken.

Institutionele investeerders passen dergelijke strategieën routinematig toe; particuliere beleggers beschikken over een groeiend aantal kostenefficiënte instrumenten om zich op vergelijkbare wijze voor te bereiden op tailrisico's.

Conclusie: markten staan een onzeker pad te wachten richting de volgende FOMC-vergadering

De FOMC-vergadering van 28-29 oktober ontwikkelt zich tot een cruciale test voor de markten.

De aanhoudende sluiting van de overheid heeft cruciale arbeidsgegevens verduisterd, wat een risicovolle blinde vlek creëert in de verwachtingen van beleggers en beleidsmakers.

Hoewel de markten overwegend een renteverlaging van 25 basispunten inprijzen, kan een pauze of uitstel door de Fed, veroorzaakt door onzekerheid in de gegevens, scherpe correcties in aandelen en crypto veroorzaken. Beleggers dienen privé-economische indicatoren en regionale inflatiegegevens gedurende oktober nauwlettend te volgen en pragmatische afdekkingsstrategieën te overwegen ter bescherming tegen onverwachte volatiliteit.

Een gebalanceerde risicohouding is essentieel bij het navigeren door dit onzekere macro-economische landschap.