Bitcoin-opties openstaande interest stijgt naar record van $50 miljard op Deribit terwijl handelaren neerwaartse risico's afdekken

De optiemarkt lijkt het "farmasector" van de cryptomarkt te zijn, met een robuuste activiteit in zowel een stijgende als een dalende markt.

Neem bijvoorbeeld de bitcoin BTC$89.274,20 optiesmarkt op Deribit, die ondanks, of misschien wel door, de recente dalende prijsactie blijft boomen. Op donderdag steeg het aantal actieve BTC-contracten op het platform naar een record van 453.820, waarbij elk contract staat voor 1 BTC. Ook de nominale open interest, die de dollarwaarde van de actieve contracten vertegenwoordigt, bereikte een record van $50,27 miljard, volgens gegevensbron Deribit Metrics.

"Ondanks aanhoudende prijsdruk en een recente daling van de spotprijs van BTC, is de open interest van BTC-opties op Deribit gestegen naar een nieuw record van ongeveer USD 50 miljard aan notionele waarde — een record zowel in het aantal contracten als in dollars — wat wijst op een blijvende en groeiende marktdeelname," aldus Luuk Strijers, CEO van Deribit, tegenover CoinDesk.

In het lopende jaar is het open interest in contractvoorwaarden meer dan verdubbeld, wat veerkracht aantoont terwijl BTC begin dit jaar daalde van $110K naar $75K voordat het begin deze maand een nieuwe recordhoogte boven $126K bereikte. Sindsdien zijn de prijzen scherp teruggevallen naar $108.000.

De inelasticiteit ten opzichte van prijsschommelingen kan worden verklaard door het feit dat opties meerdere strategische doeleinden dienen, naast eenvoudige directionele inzetten, waardoor handelaren kunnen wedden op volatiliteit en tijd. Dit maakt een effectieve beheersing van de marktexposure mogelijk, ongeacht de omstandigheden.

Een calloptie geeft de houder het recht, maar niet de verplichting, om het onderliggende actief tegen een vooraf bepaalde prijs op een later tijdstip te kopen. Een putoptie biedt het recht om te verkopen.

Actieve neerwaartse afdekking

De nieuwste recordhoogte in BTC open interest wordt gekenmerkt door de groeiende populariteit van putopties, die bescherming bieden tegen dalende markten.

Dat blijkt uit de $2 miljard aan notionele open interest in de $100.000 strike put, wat het bijna net zo populair maakt als de $120.000 en $140.000 strike calls. De $100.000 put vertegenwoordigt een weddenschap dat de spotprijs van BTC onder dat niveau zal dalen.

"In tegenstelling tot eerdere records kent deze nieuwe OI-mijlpaal een opvallende concentratie van put open interest rond de 100K strike, wat wijst op actieve neerwaartse afdekking door marktdeelnemers. Bij deze enkele strike toont Deribit meer dan 19.000 open contracten, wat een nominale waarde van meer dan USD 2 miljard vertegenwoordigt," aldus Strijers.

Hij legde uit dat puts blijven verhandelen tegen een premie ten opzichte van calls, alhoewel de relatieve waardering van puts in de afgelopen dagen is afgenomen, waarbij sommige handelaren hogere strike out-of-the-money calls nastreven.

"Ondanks de dominante bearish positionering, tonen de afgelopen 24 uur ook tekenen van hernieuwd optimisme. Hoewel de open interest in puts is toegenomen bij belangrijke neerwaartse strikes, is er een opvallende toename in call-activiteit rond de 120K en hoger, wat erop wijst dat handelaren zich positioneren voor mogelijke opwaartse volatiliteit of gamma-exposure," merkte Strijers op.