Mercado de Tokens de Segurança Mostra Sinais de Ressurgimento

Uma recente rodada de financiamento de alto valor pela Securitize sinaliza que os tokens de segurança podem estar prontos para um retorno.

Se for assim, mais empresas privadas ignorarão as tradicionais ofertas públicas iniciais (IPO) e, em vez disso, usarão a Tecnologia blockchain para digitalizar o processo de captação de capital. Alguns na indústria agora chegam a prever um aumento de seis vezes no total de dólares captados usando tais métodos de financiamento nos próximos quatro anos.

A Securitize, que ajuda empresas privadas a levantar dinheiro emitindo tokens, concluiu uma48 milhões de dólaresRodada de arrecadação de fundos da Série B na segunda-feira. Morgan Stanley e Blockchain Capital colideraram a rodada, que teve excesso de inscrições.

Embora esse nicho não tenha correspondido ao hype do boom das Criptomoeda de 2017-2018, várias empresas entrevistadas pela CoinDesk disseram que esperam que a indústria de tokens de segurança finalmente decole em escala global, citando forte demanda de emissores e investidores. Os tokens de segurança são versões digitalizadas de instrumentos tradicionais, como ações e títulos. Alguns até esperaresta indústria ultrapassará o volume de mercado de criptomoedas nos próximos cinco anos.

Em termos de receitas, o mercado global de tokens de segurança pode atingir3 mil milhões de dólaresaté 2025, crescendo 56,9%, composto anualmente, de acordo com o mercado de tokens de segurança Area2Invest.

“Dois anos atrás, não havia infraestrutura para um mercado de tokens de segurança: nenhuma plataforma licenciada, corretoras e agentes de transferência”, disseMax Dilendorf, um advogado de Cripto da Dilendorf Law em Nova York. “A recente [registro] da Securitize como agente de transferência é mais um sinal de que a indústria está preparada para decolar.”

Evitando IPOs

Uma oferta de token de segurança pode dar às empresas espaço para permanecerem privadas por mais tempo e expandir sua base de investidores sem os encargos de ser uma empresa pública, dizem os proponentes.

“O brilho desapareceu ao lançar um IPO. As empresas estão se mantendo privadas por mais tempo e a maior parte do valor de uma empresa é gerada quando ela é privada e jovem”, disse Carlos Domingo, CEO da Securitize.

Em maio, o provedor de carteira Cripto Exodus concluiu uma Oferta de US$ 75 milhõesde suas ações ordinárias Classe A usando tokens de segurança.

A oferta ocorreu após a decisão da SEC deaumentar o limite do Regulamento A, permitindo que empresas levantem até US$ 75 milhões em um período de 12 meses para investidores individuais, geralmente permitido apenas para investidores credenciados e institucionais em métodos tradicionais de captação de capital.

É necessária a devida diligência

No entanto, nem todos os tokens de segurança são ofertas de qualidade.

“Os investidores estão julgando ofertas exclusivas com base no retorno esperado do investimento”, disse Dave Hendricks, CEO daVertalo, uma startup sediada em Austin, Texas, que ajuda a emitir e gerenciar títulos digitais. “Muitas das primeiras ofertas de tokens de segurança eram microfundos (capitalização de mercado abaixo de US$ 10 milhões). Os fundadores decidiram que emitir um token de segurança atrairia uma classe de investidores mais interessados em como o título era formatado do que na qualidade subjacente da oferta.”

Apesar das projeções otimistas, os participantes do mercado alertam que a adoção generalizada de tokens de segurança levará tempo.

“A adoção de tokens de segurança tem sido mais lenta do que esperávamos originalmente, pois a visão regulatória e a adoção pelo mercado levam tempo”, escreveuSaum Noursalehi, CEO da tZERO, uma provedora de Tecnologia blockchain para tokens de segurança. Ainda assim, há sinais iniciais de crescimento. Por exemplo, a tZERO notou um aumento recente no interesse do emissor com US$ 54 milhões negociados na plataforma em 2020, acima dos US$ 5 milhões em 2019, de acordo com a empresa, em um e-mail para a CoinDesk.

E outros estão vendo ainda mais atividade, indicando o que pode estar por vir. A Dilendorf Law tem “US$ 1 bilhão em títulos tokenizados no pipeline, vendo grandes jogadores entrarem no jogo buscando arrecadar fundos em escala global”, de acordo com o escritório de advocacia.