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A ameaça tarifária de Trump não altera as expectativas do mercado sobre as taxas de juros do Fed
Os mercados financeiros permanecem céticos em relação às ameaças tarifárias de Trump, esperando que ele eventualmente alcance um compromisso.
9 de jul. de 2025, 10:53 a.m. Traduzido por IA
O que saber:
- O Presidente Trump intensificou suas ameaças de tarifas, alertando 14 países sobre o aumento das tarifas a partir de 1º de agosto.
- Os mercados vinculados às taxas de juros permanecem céticos em relação às ameaças tarifárias de Trump, esperando que ele eventualmente chegue a um compromisso.
- Apesar da retórica tarifária, os mercados de ações dos EUA e o bitcoin demonstraram pouca reação, estabilizando-se após pequenas flutuações.
O Presidente dos EUA, Donald Trump, intensificou sua retórica sobre tarifas nesta semana, mas os mercados financeiros não estão convencidos, provavelmente esperando que o Presidente recue e eventualmente alcance um compromisso com os parceiros comerciais.
No início desta semana, a administração Trump enviou cartas para 14 países, alertando sobre tarifas mais altas sobre a exportação de bens para os EUA a partir de 1º de agosto. A pausa original de 90 dias nas tarifas estava programada para expirar em 9 de julho. Na terça-feira, Trump declarou no Truth Social que o prazo de 1º de agosto não será estendido e novas tarifas entrarão em vigor nesse dia.
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No entanto, os mercados parecem acreditar no ditado de que Trump sempre desiste (TACO), conforme evidenciado pelas expectativas constantes das taxas de juros nos EUA.
Até o momento da redação, a ferramenta FedWatch da CME indicava expectativas para dois cortes de taxa de 25 pontos base este ano, com o primeiro previsto para setembro. Os mercados descartaram o corte de julho após o relatório de empregos de sexta-feira, que veio mais aquecido do que o esperado, e a reprecificação hawkish manteve-se estável após a ameaça tarifária de Trump. Ao mesmo tempo, parece haver pouco ou nenhum receio de um aumento da inflação liderado por tarifas, caso contrário os investidores provavelmente teriam descartado também o corte de setembro.
Isso está em forte contraste com março quando as ameaças tarifárias de Trump fizeram os traders precificarem cortes rápidos nas taxas de juros, começando em junho deste ano. Talvez, os traders esperem que o prazo seja suspenso indefinidamente, levando a negociações e eventuais acordos comerciais, assim como ForexLive observou.
O índice MOVE, que mede a volatilidade implícita de 30 dias baseada em opções nos títulos do Tesouro dos EUA, continua a apresentar uma tendência de baixa, ao contrário do início deste ano, quando temores de guerra comercial e preocupações fiscais levaram o índice a subir de 86,00 para 139,00 em dois meses, até o início de abril.
Os mercados acionários dos EUA e o bitcoin também não estão dando atenção à ameaça de Trump. Na segunda-feira, o S&P 500 caiu 0,8% para 6.210 pontos e rapidamente se estabilizou na terça-feira em 6.225.
Bitcoin, a principal criptomoeda em valor de mercado, continua a negociar de forma morna acima de $105.000, Dados da CoinDesk show. Ambos os mercados atingiram o pico em fevereiro e apresentaram tendência de queda à medida que a primeira rodada da guerra tarifária se desenrolava em março e início de abril.
Por fim, o índice do dólar, que acompanha o valor do dólar americano em relação às principais moedas, subiu 0,55% para 97,60 na segunda-feira e desde então se estabilizou em torno desses níveis, ultrapassando a linha de tendência de baixa desde as máximas de 3 de fevereiro.
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