Aqui Estão 3 Razões Otimistas Pelas Quais o JPMorgan Vê o S&P 500 Subindo Muito Mais

JPMorgan permanece otimista em relação às ações dos EUA, mesmo com alguns observadores alertando que a economia está começando a pagar o preço das tarifas do Presidente Donald Trump.

O gigante do banco de investimento prevê que o S&P 500, índice de referência de Wall Street, terá um "retorno de um dígito alto nos próximos 12 meses," impulsionado por três fatores principais.

Uma das principais razões para o otimismo é que os mercados não se preocupam com sinais de desaceleração econômica. Em vez disso, os traders estão focados nos resultados corporativos resilientes e na subsequente recuperação econômica.

Desde que o Presidente Trump demitiu o primeira salva de tarifas em 2 de abril, economistas reduziram as previsões de crescimento anual dos EUA de 2,3% para 1,5%. Ainda assim, o S&P 500 ganhou mais de 28% nos quatro meses. O índice manteve-se estável apesar dos dados econômicos recentes que revelam uma desaceleração na mercado de trabalho e consumo, assim como a retenção no setor de manufatura e serviços inflação.

Embora o alerta dos analistas macroeconômicos seja preocupante e provavelmente esteja se desenrolando nos bastidores, os resultados corporativos nos EUA estão ignorando os riscos de desaceleração, pelo menos no curto prazo, tornando-se o segundo catalisador para a tese otimista do JPMorgan.

Mais de 80% das empresas do S&P 500 divulgaram recentemente seus resultados do segundo trimestre, com 82% superando expectativas de ganhos e 79% superando as previsões de receita—o desempenho mais robusto desde o segundo trimestre de 2021.

Os vencedores e os perdedores

De acordo com o JPMorgan, embora analistas de Wall Street inicialmente tenham projetado um crescimento dos lucros abaixo de 5%, o índice agora está no caminho de uma taxa de crescimento impressionante de 11%. Essa performance robusta apoia a tendência altista contínua no mercado de ações.

"As expectativas de lucros para o ano completo, tanto deste ano quanto do próximo, já começaram a aumentar," afirmam os analistas da gestão de patrimônio do JPMorgan disse em uma nota de mercado na sexta-feira, acrescentando que o mercado está diferenciando cada vez mais entre os vencedores e perdedores da guerra comercial de Trump.

Além disso, o mercado está agora identificando e precificando quais empresas estão sendo mais afetadas pelas tarifas dos EUA. Até o momento, parece que as mega corporações estarão bem. Isso pode fortalecer o argumento para um sentimento positivo adicional nos mercados.

Analistas do JPMorgan explicaram que empresas voltadas ao consumidor e de menor porte, com poder de negociação limitado frente a seus parceiros comerciais e cadeias de suprimentos rígidas, enfrentam uma perspectiva de lucros estagnados.

Isso está relacionado ao último catalisador do JPMorgan: o latido das tarifas de Trump está se mostrando pior do que sua mordida para as grandes empresas, que estão conseguindo assegurar isenções e até transformar as políticas tarifárias, que visam estimular um boom manufatureiro, em um vento a favor.

"O exemplo mais recente é a sugestão do presidente Donald Trump de que os semicondutores importados seriam taxados em uma alíquota de 100%, a menos que as empresas se comprometessem a realocar a produção para os Estados Unidos. Outro sinal? Produtos da Apple estão isentos das mais recentes tarifas sobre mercadorias indianas. De fato, a empresa também anunciou um investimento adicional de US$ 100 bilhões em instalações de manufatura nos EUA. A ação valorizou-se quase 9% nesta semana. Tarifas não acontecem no vácuo", explicaram os analistas."

Grandes empresas obtêm uma vantagem adicional com o One Big Beautiful Act (OBBA), pelo qual as empresas podem reivindicar depreciação bônus de 100% para compras de bens empresariais qualificados e despesas imediatas com custos domésticos de pesquisa e desenvolvimento. De acordo com alguns analistas, a política de depreciação pode aumentar o fluxo de caixa livre para algumas empresas em mais de 30%, o que poderia incentivar mais investimentos.

O banco acrescentou que sua estratégia de investimento continua focada em ações de grande capitalização, particularmente nos setores de tecnologia, financeiro e utilities, que acredita estarem melhor posicionados para navegar neste novo ambiente econômico.

O ângulo cripto

A perspectiva positiva do JPMorgan para as ações pode ser um bom presságio para as criptomoedas, já que ambos tendem a se mover em conjunto. O mercado de ativos digitais tem muito acontecendo a seu favor, com a administração Trump nomeando funcionários pró-cripto para posições regulatórias chave.

Recentemente, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) decidiu que o staking líquido, sob certas condições, está fora do alcance da Lei de Valores Mobiliários. A decisão aumentou as esperanças de que os ETFs de staking à vista de ether obtenham aprovação regulatória.

O Ether valorizou-se mais de 13%, ultrapassando os 4.200 dólares, atingindo níveis vistos pela última vez em 2021. Os preços subiram quase 50% no mês passado, Dados da CoinDesk mostram.