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A Queda de US$1T do Bitcoin Expondo Estrutura de Mercado Frágil, Diz Deutsche Bank
A queda do preço do bitcoin para $80.000 na semana passada refletiu uma combinação de pressões macroeconômicas, um enfraquecimento do ímpeto regulatório e uma liquidez em redução, que têm testado a maturidade do bitcoin.
24 de nov. de 2025, 2:58 p.m. Traduzido por IA
O que saber:
- O Bitcoin caiu para cerca de US$ 80.000 na semana passada, uma queda de aproximadamente 35% em relação ao pico do início de outubro, afirmou o Deutsche Bank.
- O banco atribuiu o declínio ao sentimento de aversão ao risco, a sinais hawkish do Federal Reserve, à paralisação da regulamentação, à saída de fundos institucionais e à realização de lucros por detentores de longo prazo.
- Essas pressões levantam questões sobre se a recente queda das criptomoedas é uma correção breve ou um reajuste mais profundo, afirmou o relatório.
O Deutsche Bank (DB) afirmou que a queda do bitcoin para cerca de US$ 80.000 em 21 de novembro, aproximadamente 35% abaixo do pico do início de outubro, demonstra quão rapidamente as pressões macroeconômicas e a estrutura frágil do mercado podem eliminar os ganhos em criptomoedas, apagando quase US$ 1 trilhão em valor antes que o token se recuperasse para cerca de US$ 87.000.
A maior criptomoeda do mundo estava cotada em cerca de $86.000 no momento da publicação.
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O banco atribuiu a queda a uma combinação de sentimento de aversão ao risco, expectativas de taxas de juros mais altas por mais tempo, enfraquecimento do ímpeto regulatório, fluxos institucionais em declínio e realização de lucros por detentores de longo prazo, argumentando que essas forças testaram o papel do bitcoin em portfólios e reviveram seu “efeito Sininho”, onde a crença baseada no sentimento sustenta a valorização.
À medida que as ações caíram devido a preocupações fiscais nos EUA, tensões renovadas entre os EUA e a China e avaliações elevadas de IA, o bitcoin se comportou mais como uma ação de tecnologia de alto beta do que como uma proteção, com correlações aos principais índices saltando para níveis típicos de períodos de estresse, escreveram os analistas Marion Laboure e Camilla Siazon no relatório de segunda-feira.
Os analistas também destacaram a mensagem hawkish do Federal Reserve, apesar de um corte na taxa, como um gatilho que reforçou a sensibilidade negativa do bitcoin às expectativas de mudança nas taxas.
O progresso regulatório estagnou, observou o banco, com atrasos no Lei CLARITY corroendo o otimismo sobre uma estrutura de mercado mais clara e maior liquidez.
Entretanto, os fluxos institucionais reverteram-se acentuadamente, com livros de ordens esgotados ampliando as vendas e os saques em fundos negociados em bolsa (ETF) à vista alimentando um ciclo negativo de liquidez. Os detentores de longo prazo venderam fortemente à medida que a volatilidade aumentou, aumentando a pressão.
O relatório argumentou que a maturação de longo prazo do bitcoin permanece intacta, mas alertou que a incerteza, a alavancagem e a ambiguidade política continuam a amplificar as quedas, mesmo que a eventual clareza regulatória e a adoção institucional mais ampla possam apoiar fases futuras do mercado.
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