Empresas Tesouraria de Bitcoin Devem Apostar na Lightning Network

Nos primeiros dias, manter Bitcoin no seu balanço patrimonial parecia ser a decisão mais ousada que uma empresa poderia tomar. As empresas garantiam exposição a um ativo escasso e valorizado com a convicção de que é a melhor forma de dinheiro. Mas agora um novo paradigma está surgindo: usar o Bitcoin como dinheiro, não apenas como uma reserva de ativo de longa duração. Graças à Lightning Network, empresas com tesouraria em Bitcoin podem começar a ganhar rendimento nativo e não custodial ao apoiar a própria infraestrutura de pagamentos, um avanço completo para corporações que procuram colocar sua estratégia de tesouraria em BTC em prática.

No curto prazo, empresas com tesouraria em Bitcoin ganham uma nova fonte de rendimento ao alocar BTC ocioso em canais de liquidez Lightning, gerando taxas de roteamento e recompensas por volume de transações. Elas também aprimoram a eficiência da tesouraria ao manter o capital líquido e gerador de receita, em vez de mantê-lo de forma passiva. Isso transforma seu Bitcoin de um ativo de reserva inativo em capital digital produtivo que potencializa retornos tanto financeiros quanto estratégicos.

Este artigo de opinião faz parte do CoinDesk Semana Temática de Reservas em Bitcoin, patrocinado pelo Genius Group.

A capacidade de alavancar pagamentos nativos em bitcoin para o crescimento da receita importa de uma forma que transcende o mero rendimento. Ela alinha os incentivos dos tesoureiros, das empresas de pagamentos e da missão mais ampla do Bitcoin: quanto mais empresas direcionam pagamentos e fornecem liquidez, melhor a rede Lightning se torna, incentivando maior uso, adoção e valor. A pilha de pagamentos do Bitcoin-como-dinheiro não é mais hipotética. Nesta semana, {{espaçador}}Square anunciou{{espaçador}} que, a partir de 10 de novembro, todos os mais de quatro milhões de pequenos negócios com terminais Square estarão habilitados a aceitar pagamentos em Bitcoin usando Lightning. No início deste ano, no Bitcoin 2025, o Cash App informou que 25% dos seus pagamentos em Bitcoin já eram processados via Lightning.

Essa combinação — empresas de tesouraria utilizando o Bitcoin como capital produtivo, além da escalabilidade do volume de pagamentos por meio de comerciantes habilitados para Lightning — representa um ponto de inflexão poderoso para a economia do Bitcoin.

De reserva passiva a utilidade ativa

Como isso se traduz na prática? Uma empresa de tesouraria que detém Bitcoin pode emprestar ou alocar essa liquidez na rede Lightning. Ela pode vender liquidez para participantes do mercado, novos entrantes, originadores de pagamentos, carteiras de consumidores, que necessitam de profundidade de canal de entrada ou saída, utilizando ferramentas como Amboss. À medida que os pagamentos atravessam a rede, os tesoureiros também ganham taxas de encaminhamento: a cada pagamento encaminhado, há uma pequena recompensa, que se compõe com a escala.

Ao contrário dos produtos de rendimento custodiais (que frequentemente introduzem risco de contraparte ou controle centralizado), este rendimento é nativo da rede. A custódia é sempre mantida simplesmente ao colocar liquidez na rede e permitir que os participantes do mercado façam roteamento através do nó do usuário. Isso não apenas mantém o ethos de soberania do Bitcoin, como também aprimora a utilidade do Bitcoin.

Considere dois pontos de comprovação:

• LQWD (uma empresa de capital aberto) possui rendimento anualizado divulgado de 24% em seus registros. Seus modelos base conservadores ilustram como o roteamento e a provisão de liquidez podem gerar retornos significativos.
• Cash App / Block tem destacou publicamente um rendimento de 9,79% sobre Lightning: seu crescimento em pagamentos processados via Lightning sugere uma pressão crescente na demanda por liquidez, o que gera um aumento direto na receita para provedores de liquidez e operadores de nós.

Esses estudos de caso comprovam que o rendimento não custodial em bitcoin não é teórico, está acontecendo agora, e o momentum é real.

O círculo virtuoso: pagamentos, liquidez e crescimento da rede

À medida que mais comerciantes aceitam Bitcoin via Lightning, o volume de pagamentos aumenta e, com ele, a necessidade de liquidez que as empresas de tesouraria estão singularmente posicionadas para fornecer. Essa demanda crescente por liquidez impulsiona mais atividade de roteamento, o que, por sua vez, aprimora o desempenho dos nós, a conectividade dos canais, a latência e a confiabilidade em toda a rede.

Uma recente Relatório da Fidelity Digital Assets destaca como o Lightning está ampliando os casos de uso do Bitcoin, passando de uma reserva de valor passiva para um meio ativo e escalável de troca, onde os provedores de liquidez desempenham um papel central na melhoria da experiência de pagamento. Uma infraestrutura melhor atrai mais usuários e transações sem atritos, reforçando um ciclo virtuoso de crescimento ancorado na oferta fixa do Bitcoin e sua utilidade como dinheiro sólido.

Esse ciclo virtuoso funciona por meio do alinhamento: empresas de tesouraria alocando capital, comerciantes adotando o Lightning e usuários buscando liquidação instantânea e de baixo custo. A recente integração do Cash App com a Square pode ser o maior catalisador até agora, conectando milhões de comerciantes a essa rede em um único movimento abrangente.

Por que este rendimento é diferente de todos os outros

• Não custodial: Usuários / tesourarias nunca relinquenciam o controle. O rendimento acumula-se organicamente a partir da utilidade da rede, e não da confiança em um terceiro.
• Composição nativa do Bitcoin: O ativo que tanto os usuários quanto as empresas tesoureiro possuem é o ativo que gera renda. Não há troca ou conversão de tokens; o Bitcoin realiza todo o trabalho na rede.
• Alavancagem da escassez: Com o Bitcoin limitado a 21 milhões, cada unidade adicional de capital produtivo torna-se mais significativa em um mundo de utilização crescente da rede.
• Alinhamento da rede: Gerar rendimento por meio de roteamento reforça diretamente a saúde da infraestrutura de pagamentos Lightning, levando a menos atrito, mais liquidez e melhor experiência do usuário.
• Potencial de escalabilidade: Porque cada pagamento e rota adicionados são aditivos, a oportunidade de rendimento cresce conforme a rede se expande.

Essas características contrastam fortemente com rendimentos fixos, derivativos de staking ou contas de juros custodiadas, que frequentemente introduzem centralização, diluição ou risco de contraparte.

Os desafios e as diretrizes

Este modelo não está isento de desafios, no entanto.

Operar nós da Lightning Network exige expertise técnica para gerenciar estratégias de canais, lidar com HTLCs (Contratos Bloqueados por Tempo de Hash) falhados e reequilibrar a liquidez, embora soluções empresariais B2B possam simplificar esses desafios, permitindo que as empresas não precisem lidar com essa complexidade.

Riscos de liquidez mal posicionados resultam em capital ocioso ou oportunidades perdidas, expondo o capital a ineficiências. A congestão da rede e a concorrência agressiva nas taxas podem comprimir as taxas de roteamento, tornando uma estratégia diferenciada e uma forte reputação fundamentais para o sucesso. Enquanto isso, a volatilidade do mercado do Bitcoin, impulsionada por mudanças macroeconômicas imprevisíveis, representa riscos para os provedores de liquidez, apesar dos rendimentos serem denominados em Bitcoin.

No entanto, esses riscos são desafios operacionais e de infraestrutura bem compreendidos na comunidade Lightning; o potencial de valorização justifica enfrentá-los.

Avançando além da mentalidade exclusiva de HODL

Se você administra um tesouro de Bitcoin, agora é o momento de passar de reserva passiva para participante ativo. Não apenas HODL, coloque seu Bitcoin para trabalhar pela rede. Avalie sua estratégia de nós. Estabeleça parcerias com provedores de infraestrutura Lightning. Explore novas estratégias de roteamento. Garanta sua participação na camada de pagamentos do Bitcoin.

A convergência que estamos observando, desde o impulso do Cash App para pagamentos Lightning até a expansão da oportunidade para yield nativo, sinaliza o início da era Lightning para tesourarias. As empresas que investirem agora colherão vantagens: rendimento, diferenciação e alinhamento de missão em um único pacote.

Quando os tesouros deixam de tratar o Bitcoin como um ativo estático e começam a utilizá-lo como uma rede viva, descobrem o que sempre esteve presente: um motor de rendimento alimentado por pagamentos reais, e não por especulação.