O Protocolo: A Mineração de Bitcoin Enfrenta Novos Desafios à Medida que os Custos de Energia Consomem o Lucro

Bem-vindo ao The Protocol, o resumo semanal da CoinDesk das histórias mais importantes no desenvolvimento tecnológico de criptomoedas. Sou Margaux Nijkerk, repórter da CoinDesk.

Neste número:

• A Mineração de Bitcoin Enfrenta Mercado 'Incrivelmente Difícil' à Medida que a Energia se Torna a Verdadeira Moeda
• Staking Líquido de Bitcoin Ganha Impulso com o Lançamento do Token BARD e da Fundação pela Lombard
• Optimism Recorrerá à Flashbots para Turboalimentar a Sequenciação da OP Stack
• Hemi Labs Levanta US$ 15 Milhões para Expandir a Programabilidade do Bitcoin

Notícias da Rede

JOGADORES DE MINERAÇÃO DE BITCOIN ENFRENTAM MERCADO DESAFIADOR: Os mineradores de Bitcoin há muito tempo são definidos pelo ritmo de boom e busto do ciclo de halving de quatro anos. Mas o jogo mudou, disseram alguns dos executivos mais proeminentes da indústria na conferência SALT em Jackson Hole, no início desta semana. A ascensão dos fundos negociados em bolsa, a crescente demanda por energia e a perspectiva da inteligência artificial (IA) remodelando as necessidades de infraestrutura significam que os mineradores devem encontrar maneiras de diversificar ou correr o risco de ficar para trás. “Costumávamos vir aqui e falar sobre taxa de hash”, disse Matt Schultz, CEO da Cleanspark. “Agora estamos falando sobre como monetizar megawatts.” Durante anos, as empresas de mineração — cuja receita derivava principalmente da produção de bitcoin — viviam e morriam pelo ciclo de halving. A cada quatro anos, as recompensas eram cortadas pela metade e os mineradores corriam para reduzir custos ou aumentar a escala para sobreviver. Segundo esses executivos, esse ritmo não define mais o negócio. “O ciclo de quatro anos está efetivamente quebrado com a maturação do bitcoin como um ativo estratégico, com o ETF e agora o tesouro estratégico e outras coisas,” disse Schultz. “A adoção está impulsionando a demanda. Se você ler qualquer coisa sobre o ETF mais recente, eles consumiram infinitamente mais bitcoin do que foi gerado até agora este ano.” A Cleanspark, que agora opera 800 megawatts de infraestrutura energética e possui mais 1,2 gigawatts em desenvolvimento, começou a direcionar sua atenção além do proof-of-work. “Nossa rapidez para entrar no mercado com a eletricidade criou oportunidades de modo que agora podemos buscar formas de monetizar energia além apenas da mineração de bitcoin”, disse ele. “Com 33 locais, agora temos muito mais flexibilidade do que jamais tivemos antes.” Schultz não está sozinho ao apontar a mudança no modelo de negócios da indústria. Patrick Fleury, CFO da Terawulf, ecoou o sentimento e não suavizou a pressão sobre os lucros que os mineradores estão enfrentando. “A mineração de bitcoin é um negócio incrivelmente difícil”, afirmou. Ele detalhou a economia da mineração de bitcoin em termos simples: com a eletricidade custando cinco centavos por quilowatt-hora, atualmente custa cerca de US$ 60.000 para minerar um único bitcoin. Com o preço do bitcoin em US$ 115.000, isso significa que metade da receita é consumida apenas pela energia. Uma vez que as despesas corporativas e outros custos operacionais são considerados, as margens se estreitam rapidamente. Em sua visão, a lucratividade na mineração depende quase que inteiramente da obtenção de energia a custo ultra baixo. — Helene Braun Leia mais.

ESTACAÇÃO LÍQUIDA DE BITCOIN CRESCE: Durante grande parte de sua história, o bitcoin tem sido promovido por seus apoiadores como ouro digital: um ativo para ser mantido e não utilizado. Essa passividade deixou trilhões de dólares em BTC depositados ociosamente em carteiras, desconectados das estratégias de rendimento e da composabilidade que definem as finanças descentralizadas (DeFi). A ascensão dos tokens de staking líquido promete mudar esse cenário, posicionando o bitcoin não apenas como reserva de valor, mas como um ativo produtivo integrado aos mercados de capitais on-chain.

O staking líquido permite que os usuários ofereçam suas criptomoedas para ajudar a garantir uma rede e, em troca, recebam um token líquido e negociável que representa os ativos em staking e pode ser utilizado em toda a DeFi, enquanto os tokens originais continuam a gerar recompensas de staking.

A Lombard Finance emergiu como um dos projetos de destaque em staking líquido de bitcoin. Seu produto principal, LBTC, é um token gerador de rendimento lastreado 1:1 em BTC. Quando BTC é depositado no protocolo Lombard, as moedas subjacentes são colocadas em staking, principalmente via Babylon, um protocolo que possibilita o staking de bitcoin autônomo e sem confiança. Os usuários recebem LBTC em troca, que pode ser utilizado em ecossistemas DeFi, enquanto o bitcoin original gera recompensas de staking. Essa dupla funcionalidade é fundamental. Os detentores podem manter exposição ao bitcoin enquanto utilizam LBTC para empréstimos, financiamentos e provisão de liquidez em protocolos como Aave, Morpho, Pendle e Ether.fi. Projetado para interoperabilidade, o LBTC transita entre Ethereum, Base, BNB Chain e outras redes, evitando a fragmentação de liquidez e garantindo que o bitcoin possa participar de um ambiente DeFi multi-chain. — Jamie Crawley Leia mais.

OPTIMISM E FLASHBOTS UNEM FORÇAS: Optimism está fazendo uma parceria com a Flashbots para reformular a forma como as transações são processadas em todo o seu ecossistema OP Stack, com o objetivo de tornar algumas das redes layer-2 mais populares do Ethereum mais rápidas e personalizáveis. A parceria se concentra no sequenciamento, o processo nos bastidores que determina a rapidez com que uma transação é confirmada, quais negociações são priorizadas e quanto os usuários acabam pagando. Optimism afirma que a infraestrutura da Flashbots, que já é responsável por construindo mais de 90% dos blocos do Ethereum, agora proporcionará confirmações quase instantâneas e uma ordenação de transações amigável ao usuário para todas as cadeias na chamada Superchain. Isso é importante porque o A OP Stack sustenta mais de 60% de toda a atividade de camada 2 do Ethereum, afirma a equipe da Optimism, incluindo algumas das cadeias de camada 2 mais conhecidas, como Base, Unichain, World Chain, Ink e Soneium. Até agora, recursos avançados de sequenciamento, como liquidação ultra-rápida, proteção contra frontrunning e regras personalizadas de conformidade estavam disponíveis apenas para as maiores cadeias com recursos para construí-los internamente. Com a Flashbots a bordo, esses recursos estarão disponíveis por meio de ferramentas para qualquer projeto construindo sobre a pilha OP da Optimism. — Margaux Nijkerk Leia mais.

HEMI LABS LEVA $15 MILHÕES: Hemi Labs, a rede de programabilidade do Bitcoin fundada por Jeff Garzik, levantou US$ 15 milhões em financiamento para acelerar o desenvolvimento e expandir seu ecossistema. A rodada contou com a participação da YZi Labs (antiga Binance Labs), Republic Digital, HyperChain Capital, Breyer Capital, Big Brain Holdings, Crypto.com e outros, de acordo com um comunicado enviado por e-mail. A empresa afirmou que os fundos apoiarão aplicações para empréstimos, financiamentos e negociações em Bitcoin, ao mesmo tempo que continuarão a desenvolver sua Hemi Virtual Machine (hVM), uma camada que incorpora um node Bitcoin dentro de uma Ethereum VM — o termo para um sistema descentralizado capaz de executar contratos inteligentes e processar transações na Ethereum. — Jamie Crawley Leia mais.

Em Outras Notícias

• Aave Labs apresentou o Horizon, uma nova plataforma dedicada a tomadores institucionais que desejam acessar stablecoins utilizando versões tokenizadas de ativos do mundo real (RWAs), como títulos do Tesouro dos EUA, como garantia. No lançamento, as instituições poderão tomar emprestado USDC da Circle, RLUSD da Ripple e GHO da Aave contra um conjunto de ativos tokenizados, incluindo os fundos de curto prazo do Tesouro dos EUA e fundos de carry cripto da Superstate, o fundo de rendimento da Circle e os produtos tokenizados da Janus Henderson da Centrifuge. A plataforma tem como objetivo oferecer aos investidores qualificados financiamento de curto prazo sobre suas participações em RWAs e permitir que implementem estratégias de rendimento. — Kristzian Sandor Leia mais.
• Google Cloud está avançando com os planos de lançar sua própria blockchain layer-1, posicionando a rede como uma infraestrutura neutra para finanças globais em um momento no qual concorrentes de fintech estão desenvolvendo seus próprios livros-razão distribuídos. Em um Publicação no LinkedIn publicado na terça-feira, Rich Widmann, chefe da estratégia Web3 do Google, forneceu novos detalhes sobre o projeto, conhecido como Google Cloud Livro-Razão Universal (GCUL). Ele descreveu a plataforma como uma blockchain credivelmente neutra e de alto desempenho, projetada para instituições, suportando contratos inteligentes baseados em Python para torná-la mais acessível a desenvolvedores e engenheiros financeiros. “Qualquer instituição financeira pode construir com o GCUL”, afirmou Widmann, argumentando que, enquanto empresas como a Tether podem não adotar a blockchain da Circle e firmas de pagamentos como a Adyen podem hesitar em usar a Stripe, a infraestrutura neutra do Google remove essas barreiras. — Siamak Masnavi Leia mais.

Regulação e Política

• Os lobistas da indústria cripto em Washington estão tentando traçar uma linha na areia sobre o projeto de lei de estrutura de mercado que está avançando rapidamente pelo Senado dos EUA, afirmando que não podem apoiar uma lei que não proteja integralmente os desenvolvedores de software de serem responsabilizados por atores mal-intencionados que abusem de sua tecnologia. A indústria apresentou seu argumento para os comitês de Bancos e Agricultura do Senado "com uma só voz", enviando uma carta na quarta-feira assinada pela Coinbase, Kraken, Ripple, a16z, Uniswap Labs e mais de cem outras empresas e organizações cripto, incluindo quase todos os principais grupos de lobby dos EUA. Esse esforço unificado ocorre na semana antes do retorno do Senado ao trabalho, e provavelmente reacenderá as negociações completas sobre a redação da legislação que representa o principal objetivo da indústria nos EUA. — Jesse Hamilton Leia Mais.
• A Comissão de Comércio de Futuros de Commodities dos EUA está prestes a ficar com apenas um comissário quando a democrata Kristin Johnson deixar a agência na próxima semana, e a única outra pessoa aguardando para se juntar ao regulador é o indicado pelo presidente Donald Trump para presidente, Brian Quintenz. A partir de 3 de setembro, a comissão de cinco membros será reduzida a um, pois essa é a data prevista para a saída de Johnson. "Ao avançar uma agenda em nome do crescimento, é fundamental não desmontar a resiliência fundamental que sustenta a estabilidade financeira e protege a economia em geral", disse ela em uma declaração de despedida, incentivando a agência a manter os fundamentos à medida que novas tecnologias são incorporadas. — Jesse Hamilton Leia mais.

Calendário

• 22-28 de set.: Semana da Blockchain da Coreia, Seul
• 1-2 de out.: Token2049, Singapura
• 13 a 15 de out.: Cúpula de Ativos Digitais, Londres
• 16-17 de out.: Convenção Europeia de Blockchain, Barcelona
• 17-22 de nov.: Devconnect, Buenos Aires
• 11 a 13 de Dezembro: Solana Breakpoint, Abu Dhabi
• 10 a 12 de fevereiro de 2026: Consenso, Hong Kong
• 5 a 7 de maio de 2026: Consenso, Miami