Битва CeFi-DeFi уже началась

Сейчас большая часть внимания в мире финансовых услуг сосредоточена на взрывном росте экосистемы DeFi (децентрализованных Финансы) на Ethereum. Когда я последний раз проверял DeFiPulse.com, я насчитал 30 кредитных сервисов, 32 торговых, 20 производных инструментов, 22 кошелька и еще 22 организации по управлению активами, не говоря уже о более чем 20 типах алгоритмических и обеспеченных активами стейблкоинов. Это число, несомненно, выросло только между циклом редактирования и публикации.

Пол Броди — глобальный лидер блокчейн-направления компании EY и обозреватель CoinDesk .

В совокупности эти 200 с лишним услуг представляют собой воссоздание основных частей существующей банковской деятельности. Базовые функции, такие как сбор депозитов и выдача кредитов, уже представлены, как и многие основные типы торговой деятельности. Прямо сейчас это бизнес для склонных к риску ранних последователей, предлагающий большую прибыль и соразмерные уровни риска. Так будет T всегда. Амбициозные компании DeFi нацеливаются на большие куски традиционного централизованного Финансы бизнеса (CeFi) и своих более не склонных к риску клиентов.

DeFi-компании и протоколы имеют некоторые большие преимущества, начиная с безжалостной эффективности. Такие стартапы, как Uniswap, Sushiswap, POLY, Celsius и другие, создают крупномасштабные операции с долей кадрового состава и структур затрат, которые необходимы в существующей банковской отрасли. Не требующая разрешений, совместимая и открытая природа экосистемы Ethereum означает, что для создания лучшего алгоритма кредитования T требуется сначала строить всю банковскую инфраструктуру. DeFi-компании также могут итерировать свои решения гораздо быстрее, чем системы на основе API, которые, как правило, имеют разрешения и гораздо менее стандартизированы, чем большинство токенов ERC-20 и -721.

Несмотря на эти преимущества, существующая экосистема финансовых услуг не собирается отдавать свою клиентскую базу без борьбы и имеет некоторые собственные существенные преимущества, начиная с навыков соблюдения нормативных требований. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) ясно дала понять, что ««театр децентрализации»T защитит компании, принадлежащие инвесторам, от проверки, а токены управления, которые слишком часто рекламируются и продаются как инвестиционные активы, не проходят никакой проверки. Тест Хауиосвобождая их от регулирования. Традиционные Финансы компании хорошо знают эту игру и имеют зрелые процессы для всего: от регистрации ценных бумаг до соответствия требованиям «Знай своего клиента».

Читать дальше: Гэри Генслер T покупает ваш театр децентрализации

Помимо соответствия нормативным требованиям, существующая индустрия финансовых услуг имеет некоторые большие преимущества, которые ей нужно будет развернуть против начинающих блокчейн-компаний. Первое — это возможность действовать как единый магазин. Кредитные карты, ипотечные кредиты, бизнес-кредиты и, да, даже чеки не исчезнут в ближайшее время. Возможность бесшовной интеграции нескольких измерений финансовой экосистемы станет мощным преимуществом. Наличие ONE представления ваших финансовых активов — в цепочке и вне ее — является мощным. Большинство потребителей и бизнес-пользователей T захотят знать или беспокоиться о том, в какой бэкэнд-системе происходит транзакция.

Игроки прошлых лет полагают, что у них есть время, когда раннее проникновение на рынок настолько низкое. Это не T.

Традиционные компании финансовых услуг также привнесут в эту борьбу гораздо более широкий взгляд на клиента. Например, большинство систем кредитования на основе блокчейна полагаются на обеспечение для выдачи кредитов, и сегодня это обеспечение полностью на основе блокчейна. Банки, имеющие кредитные истории и ипотечные кредиты, будут иметь гораздо более широкий спектр активов и данных для рассмотрения и смогут предложить гораздо больше кредитов по гораздо более низким ставкам.

Как и все напряженные конкурентные битвы, ONE приведет к тому, что обе стороны станут очень похожи на своих конкурентов. Стартапы в области блокчейна получают банковские лицензии так быстро, как только могут, и ожидают оракулыдля включения в микс офчейн-активов и кредитных рейтингов. Они также нанимают команды по соблюдению нормативных требований, привлекают аудиторов и экспертов по безопасности и начинают развивать внутренние процессы для управления рисками.

Для некоторых это будет ощущаться как конец эпохи. И так оно и есть. Скорость, с которой новые продукты выходят на рынок, замедлится, поскольку они сталкиваются со слоями нормативных и контрольных проверок. Но размер приза растет. Блокчейны и Криптo в настоящее время представляют собой рынок в 2 триллиона долларов. Только на мировых фондовых Рынки содержится более 71 триллиона долларов активов. Не лишено смысла представлять будущее, в котором большая часть этих активов перейдет в блокчейн и будет задействована в экосистемах DeFi.

Читать дальше: Переосмысление денег: сможет ли DeFi оставаться децентрализованным?

Сейчас еще слишком рано прогнозировать победителей, но последние два десятилетия технологической трансформации должны стать предупреждением для традиционных финансовых учреждений. По моему личному опыту работы с некоторыми компаниями, которые изо всех сил пытаются измениться, я думаю, что есть две важные ошибки, которые совершили некоторые традиционные игроки, когда Интернет преобразовал их Рынки. Первая заключалась в предположении, что, принимая на себя регуляторные и операционные сложности реального мира, новые игроки окажутся в равной степени обремененными. Я считаю, что этого не T. Традиционные игроки, будь то банки или розничные торговцы, обычно имеют десятилетия сложности процессов, наложенных друг на друга. Добавить новую Технологии гораздо проще, чем убрать слои сложности.

Вторая большая ошибка, которую допускают некоторые игроки прошлого, заключается в предположении, что у них есть время, поскольку раннее проникновение на рынок настолько низкое. Это не T. Лидеров рынка, однажды закрепившихся, невероятно трудно вытеснить. Клиенты, которые окунулись в рынок с новыми поставщиками, вряд ли вернутся. В этой битве новые участники рынка, вероятно, имеют преимущество, но это ни в коем случае не является гарантией победы.