Доходность Криптo : скрытое сообщение

Ноэль Ачесон — ветеран анализа компаний и член команды разработчиков CoinDesk.

Следующая статья первоначально была опубликована в Institutional Криптo от CoinDesk, информационном бюллетене для институционального рынка, с новостями и мнениями по Криптo , которые публикуются каждый вторник. Подписатьсяздесь.

Для тех из нас, кто живет в северном полушарии, апрель традиционно является месяцем, когда бурный рост подземных растений в зимние месяцы наконец-то прорывается наружу в виде первых весенних почек.

Однако мир Криптo не движется в таком предсказуемом ритме, и здание во время медвежьего рынка еще не показало существенных признаков цветения. Тем не менее, неуправляемые ростки начинают появляться в неожиданных формах.

За последние пару недель появилось множество заголовков, объявляющих об относительно новом типе доходности Криптo : доходе не от торговли или получения прибыли, а просто от хранения криптовалют и токенов.

Coinbase объявила, что начнетпредлагаем услуги по размещению ставок (в котором токены депонируются для участия в обслуживании сети) для институциональных клиентов, которые держат XTZ, собственный токен блокчейна Tezos , который должен принести держателям чистый доход более 6 процентов. А Battlestar Capital заключил партнерство с Криптo Celsius , чтобы запуск сети ставок, который будет обрабатывать депозиты токенов с подтверждением доли владения, предлагая доходность от 5 до 30 процентов.

Мы также уделяем все больше внимания доходности Криптo , о чем свидетельствует приток Криптo на сумму 25 миллионов долларов США всего две недели на процентные Криптo BlockFi. Держатели стейблкоинов TrueUSD могут зарабатывать до 8 процентов на токенах, депонированных у Криптo Cred на срок не менее 6 месяцев. А Universal Protocol Alliance — группа, состоящая из биржи Bittrex, Криптo Cred и других — запускает стейблкоин, обеспеченный евро, который может быть депонировандля доходности 8 процентов.

Доходность, проценты, дивиденды, вознаграждения — как бы вы их ни называли ( Криптo печально известен своей запутанной терминологией), они раскрывают две различные характеристики пространства Криптo .

Неожиданные доходы

Во-первых, они намекают на растущую зрелость сектора. Хотя инвесторы никоим образом не отказались от потенциала роста цен, интересно отметить растущее внимание к другим источникам прибыли.

Разработка стратегий доходности является обычным делом для более стабильных инвестиционных активов; в Криптo это кажется чем-то новым.

Во-вторых, они добавляют слои к глубоко укоренившейся нормативной путанице относительно того, что представляют собой эти базовые активы.

Процентные счета традиционно попадают в компетенцию банковских органов. Криптоактивы T. Так кто же будет регулировать процентные счета Криптo ?

BlockFi предлагает проценты по депозитам Bitcoin и эфиров. Оба были обозначены как товары CFTC, которая регулирует производные на основе товаров, а не доходность на основе товаров.

На карту поставлено многое

Давайте рассмотрим бизнес-идеи, стоящие за управлением вознаграждениями для токенов Proof-of-Stake, такие как объявления Coinbase и Battlestar.

Можно ли считать вознаграждение за стейкинг «ожиданием прибыли», особенно когда доходность рекламируется как таковая? Если да, T подтолкнет ли это токены к определению ценной бумаги?

Когда дело доходит до стейблкоинов, все становится еще запутаннее.

Обещанные доходы от TrueUSD и стейблкоинов, обеспеченных евро, могут подлить масла в огонь тихо тлеющих дебатов о том, что даже монеты, разработанные не для того, чтобы приносить прирост капитала, все равно могут считаться ценными бумагами. Если это произойдет, их предполагаемое использование в качестве транзакционных токенов может быть поставлено под угрозу.

Обе руки

Итак, с ONE стороны, фокус на доходности подразумевает растущую зрелость и может привлечь новых инвесторов, поскольку голубиная позиция центральных банков увековечивает нехватку доходов в других местах. Это позитивно.

С другой стороны, углубляющиеся слои сложности подчеркивают не только отсутствие всеобъемлющего и обнадеживающего регулирования, но и сложную задачу, стоящую перед регуляторами, которые изо всех сил пытаются адаптировать старые правила к новым продуктам. Более того, спешка с запуском дифференцированных услуг с заманчивой доходностью обязательно привлечет внимание регуляторов, особенно в отношении услуг, нацеленных на розничный рынок.

Я не юрист и уверен, что упускаю из виду множество нюансов и оговорок, но готов поспорить, что даже юристы T знают наверняка, как все это будет развиваться.

Я также готов поспорить, что большинство из нас согласятся в ONE : чем запутаннее становится, тем интереснее.

Шифровальная машина изображение через Shutterstock