Открытый интерес к опционам на Bitcoin достиг рекордно высокого уровня на неделе истечения срока действия

Открытый интерес к опционам на Bitcoin вырос до новых рекордных максимумов на этой неделе. Но рынок станет свидетелем истечения срока действия опциона на сумму $1 млрд в номинальной стоимости в пятницу, что может спровоцировать повышенную волатильность.

• По данным источника, во вторник было открыто опционных контрактов на рекордную сумму в 2,14 млрд долларов, что почти на 53% больше многомесячного минимума открытого интереса в размере 1,14 млрд долларов, зафиксированного 28 августа.Перекос.
• По состоянию на среду открытый интерес составил 2,03 млрд долларов.
• Предыдущий рекорд в 2,11 млрд долларов был достигнут 30 июля.
• Опционы — это производные контракты, которые дают покупателю право, но не обязательство, купить или продать базовый актив по заранее установленной ставке в определенную дату или до нее. Опцион колл дает своему владельцу право купить, а опцион пут дает своему владельцу право продать.

• Deribit, крупнейшая в мире биржа Криптo опционов, во вторник внесла 75% или 1,6 млрд долларов США из общего объема открытых позиций в размере 2,11 млрд долларов США.
• Между тем, на CME, которая считается синонимом институциональной активности, пришлось 13% от общего числа открытых позиций.
• Хотя открытый интерес вырос до новых рекордных максимумов, объемы торгов в течение месяца оставались в основном стабильными и находились в диапазоне от 100 до 200 миллионов долларов.

• «Тенденция к повышению открытого интереса на фоне устойчивого объема указывает на концентрацию риска за определенной темой/сделкой», — сказал Вишал Шах, трейдер опционов и основатель биржи деривативов Alpha5, поддерживаемой Polychain Capital. «Это не обязательно плохо, но показывает, где формируется убежденность рынка».

Ежемесячное истечение срока действия

• По данным, предоставленным исследовательской фирмой по Криптo деривативам, на момент публикации статьи на основных биржах — Deribit, CME, Bakkt, OKEx, LedgerX — в пятницу истекало 89 100 опционных контрактов с номинальной стоимостью более 1 миллиарда долларов.Перекос.

• Некоторые экспертыпредвидеть крупное истечение срока, что добавит волатильности к спотовой цене.
• Трейдеры часто хеджируют риски по убыточным опционным позициям до истечения срока их действия, оказывая повышательное или понижательное давление на цены на спотовом рынке.
• «Теория заключается в том, что максимальная болевая точка (которую очень трудно узнать или оценить) рынка вызовет дельта-хеджирование этих истекших опционов», — говорит Патрик Хойссер, старший Криптовалюта трейдер в ЦюрихеКриптo Брокер АГ, сообщил CoinDesk.
• Максимально допустимая цена — это цена, при которой покупатели опционов потеряют больше всего денег, а авторы или продавцы опционов получат наибольшую прибыль.
• Крупные учреждения, как правило, являются чистыми продавцами опционов и выигрывают от фиксации спотовой цены на максимальном уровне боли. В зависимости от размера рынка они могут попытаться подтолкнуть спотовую цену перед истечением срока, вызывая волатильность.
• Однако, биткойнРынок опционов довольно мал по сравнению со спотовым рынком. Следовательно, истечение срока может не иметь никакого влияния на спотовую цену.
• На рынке опционов Bitcoin в среду общий объем торгов составил около $160 млн. Это всего 0,8% от объема спотового рынка в $20 млрд.в соответствии систочник данных CoinGecko.
• «В прошлом мы слишком часто видели, как по крупным сделкам просто ничего не происходило», — сказал Хойссер.