Неактуальность январских протоколов ФРС показывает, насколько быстро меняется денежно-кредитная Политика

С протоколами Федеральной резервной системы СШАЯнварская встреча в среду, Криптo трейдеры, возможно, будут прощены за то, что полностью их проигнорировали.

Посмотрите, как радикально изменилась ситуация за последний месяц: отчет о занятости за январь показал, что рынок труда оказался намного более горячим, чем ожидали экономисты, что отчасти объясняет, почему индекс потребительских цен за прошлую неделю составил шокирующие 7,5%, что выше прогнозов аналитиков и является самым быстрым темпом за четыре десятилетия.

Новые данные привели Уолл-стрит в состояние повышенной готовности, поскольку условия становятся более срочными, чем предсказывал председатель ФРС Джером Пауэлл на январском заседании. Мировые финансовые Рынки отреагировали ценообразованием в гораздо более агрессивном цикле повышения ставок Федеральной резервной системой.

«Повышение ставок между собраниями»

В какой-то момент на прошлой неделе даже усилились спекуляции по поводу возможного «повышения ставок между заседаниями» — идея о том, что центральный банк США T может позволить себе ждать до своего следующего очередного заседания, запланированного на март, чтобы начать повышать ставки. Джеймс Буллард, президент Федерального резервного банка Сент-Луиса, сказал в интервьючто «было время, когда можно было просто взять такую ситуацию и встретиться сегодня, вне цикла».

Заявление Буллардаразрушил как фондовые, так и Криптo Рынки, основанное на опасениях, что более агрессивная политика ФРС может привести к резкому падению цен на рискованные активы.

«Если ФРС удивит Рынки, темпы этого движения по отказу от риска ускорятся, возможно, значительно», — сказала управляющий партнер Federal Financial Analytics Карен Петроу. «Криптовалюта пострадает, как и все «рисковые» секторы рынка в этом сценарии, но, возможно, пострадает сильнее, поскольку ее волатильность намного выше».

Опасения по поводу повышения ставки ФРС между заседаниями ослабли в понедельник, поскольку краткосрочные фьючерсы на процентные ставки США подразумевали всего 3% вероятности повышения ставок до следующего двухдневного заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) в марте, по сравнению с 30% после интервью Булларда, согласно данным.Рейтер.

Инфляция оптовых цен

Однако последние данные Министерства трудаИндекс цен производителей, опубликованный во вторник, показал, что инфляция оптовых цен оказалась выше, чем ожидали экономисты, что подтверждает необходимость повышения процентных ставок Федеральной резервной системой как можно скорее.

Федеральная резервная система должна опубликовать протоколы своего январского заседания в среду, и некоторые аналитики предположили, что ФРС может попытаться активно распродать активы — вместо того, чтобы просто позволить облигациям погаситься по достижении срока погашения — чтобы еще быстрее сократить баланс.

«Мы считаем, что это предложенное пассивное сокращение будет позитивным для рынка», — говорится в сообщении QCP Capital.

Тем не менее, просто взглянув наИнструмент FedWatch от CMEза последний месяц дает представление о том, насколько изменились ожидания относительно протоколов ФРС с момента последнего заседания. Инструмент показывает подразумеваемый уровень будущих ставок ФРС на основе цен фьючерсных контрактов CME.

Всего ONE назад трейдеры оценивали вероятность повышения ставки на 0,25 процентных пункта в марте в 74%. Во вторник прогнозы изменились: 58% трейдеров теперь делают ставку на повышение на 50 базисных пунктов.

«Я не уверен, что мы Словарь из протокола ФРС сегодня, чего мы еще не знаем, учитывая, что многие политики в последние недели выражают все более ястребиные взгляды», — написал в среду в электронном письме старший аналитик рынка в брокерской компании Oanda на валютном рынке Крейг Эрлам.

Неприятный сюрприз

В целом, ФРС T любит сюрприз трейдерыОднако, по мнению некоторых аналитиков, повышение ставки, независимо от того, произойдет ли оно на заседании по Политика в следующем месяце 16 марта или на неожиданном заседании ранее, скорее всего, негативно повлияет на рынок Криптo .

«Учитывая, что Bitcoin и криптовалюты все еще в некоторой степени коррелируют с рискованными настроениями, мы считаем, что [неожиданный рост] имеет весомое влияние», — сказал Джоэл Крюгер, Криптo LMAX Digital. «При этом мы ожидаем, что любые падения Bitcoin (Криптo) будут очень хорошо поддержаны его долгосрочным ценностным предложением».

Некоторые аналитики считают Bitcoin защитой от инфляции; однако недавние рыночные движения показывают, что волатильность на рынке Криптовалюта отпугивает инвесторов. Рынок находится на нисходящем пути с момента серии исторических максимумов в ноябре, в то время как инфляция все еще растет.

«Было бы разумно, если бы, когда мы вступаем в цикл повышения ставок, часть этой базовой ставки была бы изъята с рынка», — сказал Дэн Гансберг, соучредитель и генеральный директор Hxro Foundation. Это кажется очень правдоподобным в краткосрочной перспективе. Однако ставки — не единственный катализатор, который движет стоимостью Bitcoin и других криптовалют. Как и на большинстве Рынки, это просто доминирующий нарратив на данный момент».