Облигации Сальвадора выросли на 62% на фоне Rally биткоина, вызванного ETF

Естьстарая поговорка на рынке, что рейтинги традиционных агентств являются запаздывающими индикаторами. Недавний опыт держателя Bitcoin Сальвадора говорит о том же.

Поскольку FitchпониженныйРейтинг долга Сальвадора в сентябре 2022 года с прогнозом дефолта по долгу в январе 2023 года, мусорные облигации страны резко выросли, отражая стремительный рост биткоина в течение 2023 года.

Согласно рыночным данным, стоимость облигаций Сальвадора выросла на 62% и теперь торгуется по 72 цента за доллар. За тот же период времени Bitcoin вырос на 79%.

По данным Factset, облигации Сальвадора даже превзошли показатели ETF суверенного долга Invesco Emerging Рынки (PCY), ONE из крупнейших держателей долга страны.

В январе,страна объявила он погасил BOND на сумму 800 миллионов долларов, которая Moody's предсказалэто было бы невозможно сделать.

Сальвадор объявил Bitcoin законным платежным средством в середине 2021 года и начал накапливать Криптовалюта с сентября 2021 года. По состоянию на апрель в стране хранится 2546 Bitcoin, согласно расчеты BloombergЦифровые активы были куплены за 108,2 млн долларов США и в настоящее время стоят 76,6 млн долларов США, согласно текущим рыночным данным.

Отдельно, Volcano Energyнедавно объявлено $1 млрд в качестве обязательств по строительству 241-мегаваттной (МВт) Bitcoin шахты в регионе Метапан в Сальвадоре. Среди инвесторов Tether, эмитент USDT.

Рейтинговые агентства не одобряют

Решение Сальвадора диверсифицировать свою экономику за счет Bitcoin неизменно вызывало гнев рейтинговых агентств и Международного валютного фонда.

«Различия в Политика , связанные с принятием правительством Bitcoin , снизили вероятность того, что соглашение с МВФ (Международным валютным фондом) будет достигнуто вовремя для решения проблемы предстоящего погашения государственных BOND на сумму 800 миллионов долларов в январе 2023 года», — писало агентство Moody's прошлой осенью.

В 2021 году агентство S&P написало, что решение Сальвадора принять Bitcoin в качестве законного платежного средства будет иметь «немедленные негативные последствия».

«Риски» принятия Bitcoin в Сальвадоре, «похоже, перевешивают его потенциальные выгоды»,S&P писала в то время«Существуют немедленные негативные последствия для (кредита)».

В февралеМВФ сказал что риски, связанные с принятием Сальвадором Bitcoin , «не реализовались из-за ограниченного использования Bitcoin до сих пор».

«Учитывая правовые риски, фискальную нестабильность и в значительной степени спекулятивный характер Криптo Рынки, властям следует пересмотреть свои планы по расширению государственных вложений в Bitcoin», — говорится в заявлении МВФ, опубликованном агентством Reuters.

Изменение судьбы облигаций Сальвадора, похоже, является частью общерыночной тенденции. Мусорные облигации Турции, Аргентины и Нигерии такжепревзошелоблигации инвестиционного уровня в начале этого года.