Ажиотаж вокруг Bitcoin ETF спадает, наступает нормализация

• Потоки спотовых Bitcoin ETF замедлились после недель активных покупок.
• Только IBIT, iShares Bitcoin Trust от BlackRock, продолжает демонстрировать последовательную ежедневную положительную динамику.
• По словам эксперта, это нормальное развитие событий в сфере ETF.

Первоначальная эйфория по поводу спотовых Bitcoin ETF, по-видимому, утихла, и реальность постепенно возвращает себе силу: приток средств в последнее время не KEEP за все еще быстрыми темпами выхода средств из Bitcoin Trust (GBTC) компании Grayscale.

В результате за неделю, закончившуюся 12 апреля, спотовые ETF в целом зафиксировали чистый отток в размере 1766 биткоинов.

В прошлую пятницу и в понедельник приток средств в фонд Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) компании Fidelity составил 0 долларов, прервав череду ежедневных поступлений, начавшуюся с момента запуска 11 января. Таким образом, iShares Bitcoin Trust (IBIT) компании BlackRock остается единственным оставшимся Bitcoin ETF, который испытал непрерывную череду притоков с момента начала торговли инструментами.

Для большинства оставшихся фондов, включая Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO), VanEck Bitcoin Trust (HODL) и Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR), а также других, нулевой приток средств и даже периодический отток средств стали нормой.

«Это не является чем-то необычным», — заявил Джеймс Сейфарт, аналитик ETF в Bloomberg Intelligence.почтана X. Он отмечает, что, например, около 83% всех ETF на рынке США в понедельник не показали никаких притоков.

Сейфарт объяснил, что создание и погашение акций ETF происходит только тогда, когда существует достаточно большое несоответствие спроса и предложения, а стоимость этого ниже, чем хеджирование. В случае Bitcoin -ETF эти единицы создания варьируются от 5000 до 50 000 акций. «Незначительные несоответствия заставят маркет-мейкеров обрабатывать торговлю акциями так же, как они это делают с акциями», — написал Сейфарт.

Недавнее замедление, однако, T означает, что трейдерам нужно привыкать к более низким потокам. Хотя первоначальное настроение в отношении ETF в первые несколько недель существования, безусловно, привело к объему, превышающему объемы любых других ETF, трейдеры могут увидеть более значительные положительные потоки в будущем.

«Несомненно, существует потенциал для возобновления притока инвестиций», — сказал Самир Кербаге, главный инвестиционный директор компании Hashdex, которая в марте преобразовала свой фонд фьючерсов на Bitcoin в спотовый Bitcoin ETF.

«Многие банки, эндаументы и пенсионные фонды по всему миру только сейчас начинают проводить комплексную проверку перед рассмотрением стратегических вложений в BTC через недавно запущенные ETF», — продолжил Кербедж. «Поскольку эти крупные финансовые учреждения будут принимать решения в ближайшие месяцы, вполне вероятно, что приток средств снова увеличится, что может привести к новым вехам для ONE из самых успешных запусков ETF в истории США».

Возвращаясь к Grayscale's Bitcoin Trust (GBTC), который продолжает видеть отток в размере 1000 или более биткоинов в день, Сейфарт T ожидает разворота. «Я на самом деле не ожидаю притока в GBTC в его нынешнем состоянии», — сказал он CoinDesk. «С коэффициентом расходов GBTC в 1,5% я был бы удивлен, если бы GBTC увидел какие-либо дни чистого притока, и был бы шокирован, если бы он увидел устойчивый приток в течение любого периода времени».