Токен HYPE от Hyperliquid: почему Артур Хейс считает, что у него потенциал роста в 126 раз

Артур Хейс, соучредитель BitMEX, в настоящее время занимает должность соучредителя и главного инвестиционного директора криптоориентированной венчурной инвестиционной компании Maelstrom, говорит, что токен HYPE от Hyperliquid может вырасти более чем в 100 раз.

Хейс наиболее известен как изобретатель бессрочного свопа на BitMEX — деривативного контракта, который изменил криптовалютную торговлю. В Maelstrom он инвестирует в инфраструктурные проекты на ранних стадиях. В своём последнем блог-пост, Хейс заявил, что токен Hyperliquid может вырасти в цене в 126 раз, утверждение, подтвержденное моделью оценки, разработанной Maelstrom.

Hyperliquid — это децентрализованная биржа, построенная на собственной блокчейн-сети. В отличие от Coinbase или Binance, которые являются компаниями с частными серверами, Hyperliquid полностью функционирует в цепочке блоков. Трейдеры используют её преимущественно для бессрочных фьючерсов — контрактов, позволяющих делать ставки на цены криптовалют без срока действия.

Его собственный токен, HYPE, выступает как инструмент управления и экономическая доля. Владельцы могут голосовать за обновления, стейкать токены для получения вознаграждений и извлекать выгоду из связи торговых сборов с стоимостью токена. Короче говоря: Hyperliquid — это площадка, а HYPE — способ для пользователей участвовать в её росте.

Хейс начинает своё выступление с общей картины. Он утверждает, что когда правительства печатают слишком много денег, валюты теряют стоимость, и обычные сберегатели вынуждены заниматься спекуляциями, лишь бы сохранить свой уровень жизни. Те, у кого нет в собственности недвижимости или акций, видят, как их сбережения обесцениваются.

Для многих, особенно в развивающихся странах, самым простым способом сбережения сегодня являются стейблкоины, такие как USDT и USDC — цифровые доллары, которые изначально существуют на блокчейнах. Как утверждает Хейс, если у вас в наличии стейблкоины, наиболее очевидным местом для их использования является сам крипторынок, поскольку именно в этой системе данные токены функционируют наиболее эффективно.

По словам CIO Maelstrom, эта воронка ведет прямо к Hyperliquid. Хейс отмечает, что платформа уже доминирует в торговле децентрализованными бессрочными фьючерсами, контролируя около двух третей рынка, и начинает набирать обороты в борьбе с централизованными гигантами, такими как Binance.

Он указывает на исполнение как на ключевое отличие. Он уверен, что небольшая команда Hyperliquid во главе с основателем Джеффом Яном внедряет функции быстрее, чем конкуренты с сотнями сотрудников. Платформа ощущается такой же быстрой, как Binance, говорит Хейс, но каждый этап — торговля, расчет, управление залогом — происходит прозрачно на блокчейне.

Он называет Hyperliquid «децентрализованным Binance». Как и Binance, он использует стейблкоины вместо банков для депозитов. В отличие от Binance, всё записывается в его блокчейн. Обновление HIP-3 Hyperliquid также позволяет внешним разработчикам создавать совершенно новые рынки, которые напрямую подключаются к его книге ордеров, превращая её в торговый хаб без разрешений.

Далее наступает время математики. Модель Maelstrom начинается с смелого прогноза: к 2028 году общая стоимость стейблкоинов может достичь 10 триллионов долларов.

Далее, Хейс заимствует коэффициент из истории Binance. На этой бирже ежедневный объем торгов часто составлял около 26,4% от общего объема обращения стейблкоинов. Применяя этот коэффициент к $10 триллионам, Hyperliquid может видеть около $2,6 триллиона торгов в день.

Теперь добавим комиссии. Hyperliquid взимает около 0,03% за каждую сделку. При ежедневной активности в $2,6 триллиона это составляет примерно $258 миллиардов годового дохода при суммировании за весь год.

Инвесторы затем дисконтируют эти будущие доходы в сегодняшние деньги, чтобы учесть риск и временную стоимость денег. Хейс использует ставку 5%, что приводит к настоящей стоимости примерно в 5,16 триллиона долларов.

Наконец, сравните это с текущей полной разведённой оценкой HYPE примерно в 41 миллиард долларов. Разделите одно на другое, и вы получите ключевой показатель Хейза: потенциальный рост в 126 раз.

Он связывает расчёт с своей более широкой тезисом — что слабая валюта заставляет людей переходить на стейблкойны, а стейблкойны подталкивают их к криптоспекуляциям, при этом Hyperliquid выступает в роли инфраструктуры для этой деятельности, а HYPE — токеном, который отражает экономику процесса.

Хейс завершает смелым прогнозом. «Король умер. Да здравствует Король», — написал он, утверждая, что Hyperliquid может превзойти Binance и стать крупнейшей биржей в мире, а Джефф Ян однажды сможет соперничать с богатством CZ.

Модель основывается на крупных предположениях: рынке стейблкоинов объемом $10 трлн, доле Hyperliquid, сопоставимой с Binance, сохранении комиссий на уровне 0,03% и низких ставках дисконтирования. Если эти условия нарушатся, результат также изменится.

Но основная идея Хейса проста. Если мир будет хранить сбережения в стейблкоинах, то последующая спекуляция будет происходить в блокчейне — и, по его мнению, Hyperliquid уже занимает лидирующую позицию.