Инвестиции в искусственный интеллект будут стимулировать глобальный рост до 2026 года, заявляют в BofA

Прогноз рынка Bank of America на 2026 год рисует картину сильного глобального роста, возглавляемого инвестициями в ИИ, но предупреждает о возможном увеличении волатильности по мере того, как инвесторы начнут осознавать полный эффект этой технологии на экономику.

Глобальная исследовательская команда банка ожидает, что ВВП США вырастет на 2,4% в годовом исчислении к концу 2026 года, что выше консенсуса, благодаря инвестициям в бизнес, фискальному стимулированию и недавним снижению ставок. Рост экономики Китая также прогнозируется с превышением ожиданий — 4,7% в 2026 году и 4,5% в 2027 году.

Но самой значимой силой, формирующей прогноз банка, является искусственный интеллект.

Рост расходов на ИИ уже способствует увеличению ВВП, и банк BofA пока не видит признаков пузыря. «Мы настроены оптимистично в отношении двух наиболее влиятельных экономик», — заявила Кэндис Броунинг, глава глобальных исследований BofA. «Опасения по поводу неминуемого пузыря на рынке ИИ преувеличены». Согласно отчету, капиталовложения, связанные с ИИ, готовы к дальнейшему росту в следующем году, поддерживая то, что некоторые экономисты считают возможным началом нового инвестиционного цикла.

Майнеры Bitcoin BTC$89 289,88 получили выгоду от бума в сфере искусственного интеллекта в 2025 году, поскольку растущий спрос на высокопроизводительные вычисления повысил ценность их инфраструктуры. Несколько публично торгуемых майнинговых компаний сообщили о росте доходов в этом году не только за счёт добычи, но и благодаря аренде мощностей дата-центров компаниям, работающим с энергоёмкими GPU для ИИ.

IREN (IREN) выросла на 337,15% с начала года, в то время как Cipher Mining (CIFR) торгуется почти на 300% выше. TeraWulf (WULF) выросла на 190% за тот же период. Эти приросты произошли даже несмотря на то, что биткоин в этом году так и не смог убедительно пробиться вверх и продолжает торговаться около отметки $90,000.

Фактически, рынки переходят от восстановления, основанного на потреблении, к восстановлению, стимулируемому капитальными расходами, инфраструктурой и производительностью. Если этот сдвиг сохранится, он может оказать влияние не только на традиционные акции, но и на такие области, как цифровая инфраструктура, блокчейн и монетизация данных — сферы, в которых криптопроекты уже заняли свои позиции.

Тем не менее, банк прогнозирует предстоящие потрясения. По мере того как инвесторы и политики начинают лучше понимать влияние искусственного интеллекта на инфляцию, рынки труда и цепочки поставок, финансовые рынки могут столкнуться с резкими колебаниями. BofA предупреждает, что продолжающееся восстановление по «K-образной» модели, когда одни секторы стремительно растут, а другие отстают, усложняет данный прогноз.

Этот разрыв может углубиться, если искусственный интеллект повысит производительность в технологиях и финансах, оставляя позади менее динамичные секторы. Итог: экономика с двумя скоростями, которую сложнее управлять традиционными инструментами. Для рынков это увеличивает риск неправильного ценообразования и внезапных переоценок.

Развивающиеся рынки могут извлечь выгоду в краткосрочной перспективе, особенно если доллар США ослабнет, а цены на нефть останутся низкими. BofA отмечает, что в 2026 году эти регионы, вероятно, покажут более сильные показатели, чему будет способствовать глобальное монетарное смягчение. Для некоторых развивающихся стран, которые пропустили этап создания традиционной инфраструктуры в пользу цифровых систем, растущий спрос на ИИ может открыть новые возможности для альтернативных технологий.

Тем не менее, тон отчёта можно охарактеризовать как осторожно оптимистичный. При ожидаемых двух снижениях ставок ФРС в 2026 году и продолжающейся активной фискальной политике экономический фон по-прежнему остаётся поддерживающим, как минимум на данный момент.

В году, когда цены на медь растут на фоне ограничений в поставках и фискального расширения, а ожидаемый рост прибыли компаний в S&P составляет 14% несмотря на сдержанный рост цен, рынок, по-видимому, готов к переменам. Будет ли ИИ двигателем производительности или источником нестабильности — может стать одним из определяющих вопросов ближайших двенадцати месяцев.

И в этом обсуждении криптовалюты — особенно в их более инфраструктурных формах — могут сыграть определенную роль, даже если они пока не находятся в центре внимания разговора.