Доступ к возможностям DeFi находится под угрозой изнутри. Автоматизация может помочь

Этот пост является частьюНеделя торговли журнала Consensus, Партнерский материал CME. Кристи Пылдсам является соучредителем Сомелье, платформа автоматизации для цифровых активов.

У децентрализованных Финансы, или сокращенно DeFi, есть проблема.

Мы поставили перед собой цель сделать Финансы прозрачными, некастодиальными и, что самое важное, широко доступными. Хотя мы видели многообещающие примеры использования криптовалют в странах, борющихся с инфляцией, среди тех, кто отправляет трансграничные денежные переводы, обеспечение базовых платежей — это еще далеко не достижение истинной демократизации DeFi.

То, что мы наблюдали в мире DeFi, — это быстро сокращающийся набор участников, пожинающих львиную долю выгод. Чтобы проиллюстрировать это, рассмотрим случай Uniswap. V1 протокола установила равные условия для людей, желающих получать прибыль от своего капитала через предоставление ликвидностидля обмена на платформе.

Поставщики ликвидности (ПЛ) просто депонировали активы, иAMM (автоматизированный маркет- Maker)обеспечивал эту ликвидность во всем диапазоне возможных цен, по которым могли торговаться активы в пуле.

Однако возникла проблема: LP постоянно теряли деньги из-занепостоянная потеря. Это потребовало обновления дизайна AMM, что привело к появлению Uniswap V3. В этой последней итерации LP могут предоставлять ликвидность в определенных ценовых диапазонах, известных как «тики».

Хотя это нововведение обеспечивает более точный маркет-мейкинг, оно имеет свою цену: LPing на Uniswap V3 теперь является сложным начинанием, требующим обширных знаний и времени. Следовательно, только горстка профессионалов доминирует над большей частью торгового объема платформы.

Нам необходимо создать слой поверх «примитивов» DeFi, таких как Uniswap (для торговли), Aave (для кредитования), DYDX (для бессрочных свопов).

Это напряжение между эффективным созданием рынка и концентрацией прибыли в руках избранных представляет собой проблему. Хотя мы стремились создать протоколы DeFi, которые способствуют широкому принятию и выравнивают стимулы, мы обнаруживаем, что копируем традиционную Финансы систему, если только горстка экспертов пожинает плоды этих сложных систем.

Проработав почти десять лет на Уолл-стрит, я видел, как эта модель разворачивается с расстояния в милю. К счастью, хотя тенденция к усложнению в пользу избранной группы неизбежна, ограниченный доступ к этим возможностям — нет.

Решение заключается в автоматизации. Мы должны создать слой поверх DeFi-"примитивов", таких какUniswap (для торговли),Aave (для кредитования), DYDX (для вечные свопы) и т. д. Этот уровень должен автоматизировать сложные процессы, такие как управление концентрированными позициями ликвидности, позволяя пользователям с легкостью вкладывать свой капитал и получать доступ к потенциально прибыльным видам деятельности.

Смотрите также:Следующее поколение автоматизированных расчетов| Мнение

Как выглядит этот уровень автоматизации на практике? Хранилища. За последний год мы стали свидетелями распространенияERC-4626 хранилища на Ethereum и различные решения уровня 2. Эти хранилища варьируются от простого хранения портфеля с корзиной активов до активного управления позициями LP, использования кредитного плеча и проведения арбитражных сделок.

Самые исключительные хранилища достигают всего этого, гарантируя пользователям единоличное хранение своих активов.

В конце концов, может остаться лишь горстка участников, напрямую взаимодействующих с примитивами DeFi. Однако, когда эти участники — хранилища, а не частные организации, ландшафт трансформируется. Вместо того, чтобы частные маркет-мейкеры монополизировали прибыль LP на децентрализованных биржах, хранилища могут взять на себя ту же роль, распределяя эту прибыль среди широкой базы вкладчиков в хранилище.

Это критически важный уровень автоматизации, в котором DeFi отчаянно нуждается. Чтобы вернуть DeFi на правильный путь и реализовать идеалы самостоятельного хранения, прозрачности и доступности, это путь вперед.