Банківські гіганти шумлять про токенізацію реальних активів, оскільки DeFi жадає застави

• Замість відкритої мережі, як-от Ethereum, Citi та JPMorgan використовують приватну версію блокчейну.
• Франклін Темплтон каже, що приватні блокчейни зникнуть разом зі швидко інноваційними мережами громадських комунальних послуг.
• Співзасновник децентралізованої мережі Oracle Chainlink прогнозує, що згодом найбільшим ринком для токенізованих реальних активів банків стануть публічні протоколи блокчейнів.

Банки та блокчейни: нарешті разом?

Токенізація, засноване на блокчейні володіння та обмін реальними активами (RWA), було ONE із гучних слів минулого тижня на конференції Sibos у Торонто, щорічній Технології конвенції світової банківської галузі.

Старі спеціалісти у сфері Криптовалюта , ймовірно, закочують очі, згадуючи розповідь «блокчейн, а не Bitcoin», яка була популярна приблизно в 2016 році. Під час того Крипто ведмежого ринку постачальники, затамувавши подих, пропонували продезінфіковані версії мереж блокчейну (відомі як «сонний ковток»).Технології розподіленої книги») фінансовим установам та іншим корпораціям пілотні випробування і докази концепції.

Але хоча легко відчути дежавю, блокчейни, як публічні, так і приватні, розвиваються і, як кажуть деякі, на шляху до конвергенції.

На ONE кінці спектру знаходяться банки та фінансові установи, чия діяльність у сфері блокчейну здебільшого обмежується використанням дозволених мереж і їх приваблює передбачувана ефективність економії. Ці фірми зараз придивляються дорожні карти токенізації що оцифрує все, від фондів грошового ринку до великих, але неліквідних приватних Ринки і таких сфер, як нерухомість. Публічні блокчейн-екосистеми знаходяться на іншому кінці спектру, шукаючи диверсифікації активів для таких сфер, як децентралізоване Фінанси (DeFi).

«Згодом найбільшим ринком реальних активів від банків стануть публічні протоколи блокчейнів, які потребуватимуть диверсифікованої застави», — сказав Сергій Назаров, співзасновник децентралізованої мережі Oracle Chainlink. "Я думаю, що загальнодоступні протоколи блокчейнів будуть готові заплатити найбільшу премію за цю диверсифіковану заставу. Прибуток від публічного світу блокчейнів буде дуже привабливим для банків, і публічні ланцюги отримають значну користь від активів, які банки токенізіруют і вкладають у свої протоколи, роблячи ці протоколи більш стійкими та надійними".

Правда, фінансові установи, швидше за все, діятимуть обережно в США, де є регулятори знеохочуючи їх від торкаючись чого-небудь пов'язані з Крипто після минулорічного обвалу цін і краху біржі FTX. Європа та Азія, навпаки, могли б перехопити США, враховуючи відносну чіткість у цих юрисдикціях.

Незважаючи на це, схоже, що між підприємствами спостерігається певна конвергенція щодо продуктів і послуг, сумісних з Ethereum: минулого тижня побачили оголошення від Citi, яка пілотує токенізовані депозити та програму торговельного Фінанси , а також деталі механізму токенізації від інституційної депозитарної фірми Taurus, яка почалася співпрацює з Deutsche Bank серед інших.

JPMorgan і Ethereum

Токенізація T новий. Це була місія мегабанку JPMorgan з моменту початку його програми блокчейн у 2015 році та випуску Quorum, дозволеного форка коду Ethereum . Банківська платформа Onyx Digital Assets, яка розраховується за допомогою токенізованих фіатних монет JPM Coin, обробила транзакції на суму понад 900 мільярдів доларів США з моменту запуску кілька років тому (щоправда, крапля в море для банку, який здійснює платежі на суму понад 8 трильйонів доларів США на день).

Перейти до загальнодоступної основної мережі Ethereum завжди було делікатною справою, враховуючи те, що банки традиційно розглядали публічні блокчейни як більш-менш радіоактивні, що є ризиком як для репутації, так і для відповідності. Глава Onyx Digital Assets JPMorgan Тайрон Лоббан зазначив, що публічний ланцюг Ethereum значно еволюціонував з часом, від консенсусного механізму proof-of-work до proof-of-stake. (Перший є більш енергоємним і зробив Bitcoin bete noire серед екологів, що дає банкам, які приділяють увагу ESG, віддавати перевагу другому.) Плани додати кращу Технології масштабування та кілька рівнів даних в Ethereum також можуть задовольнити потреби підприємств з часом, сказав він.

"Ви чуєте такі терміни, як"підмережіабо «супермережі» або «гіперланцюги"По суті, ці речі є більш контрольованим простором у загальнодоступному блокчейні, – сказав Лоббан. – Ви все ще отримуєте переваги наявності надлишкової, постійно постійної системи розрахунків у публічному блокчейні, але у вас є можливість працювати в більш контрольованому середовищі з вимогами AML KYC [боротьба з відмиванням грошей, знання свого клієнта], наприклад". Таким чином, менший набір учасників перевіряє транзакції або причетний до цих транзакцій, не обов’язково відкриваючи все це для загальнодоступної екосистеми», – додав він.

Ефект Франкліна Темплтона

Незважаючи на невизначене нормативно-правове середовище в США, інвестиційний гігант вартістю 1,4 трильйона доларів Франклін Темплтон, перейшов прямо до публічних блокчейнів.

Франклін Темплтон почав досліджувати цю технологію ще в 2019 році, оскільки фірма виконувала власну роботу агентства з трансферу, реєструючи право власності та купівлю акцій у взаємному фонді, і розуміла, скільки витрат було поховано в цьому завданні, пояснив Сенді Каул, старший віце-президент, керівник відділу цифрових активів і консультаційних послуг у галузі.

«Ми запустили паралельний пілотний проект, демонструючи [Комісії з цінних паперів і бірж США], що книги та записи, які ми зберігаємо в загальнодоступному блокчейні, є правильними та відповідають традиційній книзі записів трансфертних агентств», — сказав Каул. «Ми зробили їх зручними, і ми керуємо цим фондом уже півтора року як жетон на публічному блокчейні».

Каул також згадала еволюцію загальнодоступного ланцюга Ethereum і його перехід на proof-of-stake, який, за її словами, надає безкоштовні переваги всім, хто керує вузлом у мережі.

«Цим приватним блокчейнам буде дуже важко KEEP в ногу з такою швидкістю інновацій і економічною ефективністю, коли великі публічні блокчейни працюють майже як комунальні послуги майбутнього», — сказала вона.

Послуги маркерів Citi

Як і JPMorgan, Citi не новачок у цифрових активах, почавши роботу з блокчейном ще в 2015 році у своїй лабораторії інновацій. На початку цього року Citi найняла ветерана корпоративного блокчейну Раяна Рагга, колишнього керівника IBM і банківського блокчейн-фахівця R3, щоб очолити новий підрозділ банку з обслуговування маркерів. Пілотна програма банку з токенізації працює на основі дозволу та наразі працює лише в США та Сінгапурі.

"Іноді я жартую, що, ймовірно, знаю більше про те, чого не слід робити, ніж про те, що робити – через мій досвід роботи у великих і малих технологічних компаніях, створення консорціумів і спостереження за розвитком додатків. ONE із важливих уроків, який я засвоїв, полягає в тому, що ви T можете мати велику компанію, яка володіє мережею", – сказав Рагг.

Прикладом роботи Citi над спільною ринковою утилітою з використанням цифрових активів є Мережа регульованої відповідальності підтвердження концепції з Центром інновацій Федерального резервного банку Нью-Йорка та кількома банками та учасниками галузі, зазначив Рагг. Вона сказала, що оперативна сумісність між банківськими токенізованими фіатними пропозиціями – це шлях вперед.

«Ми усвідомлюємо, що клієнти хочуть багатобанківську, багатоюрисдикційну, транскордонну ліквідність», — сказав Рагг. «Вони T хочуть ізольованої системи; вони хочуть мати можливість вільно переміщати ліквідність між багатьма банками та оптимізувати цей операційний процес і оптимізувати свою ліквідність на своїх Ринки».

Лоббан з JPMorgan сказав, що дискусії про переміщення активів між ланцюгами з’являються, особливо коли починають з’являтися платформи інших банків, і що найбільший банк у США вивчає різні рішення для взаємодії. Але він додав, що це складна проблема з нетехнічними проблемами, які необхідно вирішити, щоб стати реальністю.

«Депозитні токени представляють гроші комерційного банку, тому ви маєте справу з різними кредитними рейтингами та кредитним ризиком, пов’язаним з цими випусками комерційних банків, а також важливими нормативними вказівками», — сказав Лоббан. «Існують також юридичні міркування під час переміщення активів із ваших офіційних книг і записів до чиїхось офіційних книг і записів».

Аойон Ашраф зробив свій внесок у звіт.