Криптовалюти для консультантів: зростання стейблкоїнів

У сьогоднішньому випуску інформаційного бюлетеня "Криптовалюта для радників", Паршант К. Кер представник EY-Parthenon аналізує результати їхнього недавнього опитування щодо стабільних монет, підкреслюючи оптимізм у галузі з часу запуску закону GENIUS Act.

Тоді, у розділі "Запитайте експерта", Кіеран Міта відповідає на запитання про те, що таке стейблкоїни, їхні сфери застосування та регулювання.

Дякуємо нашому спонсору цього тижневого інформаційного бюлетеня, Grayscale. Для фінансових консультантів поблизу Денвера Grayscale проводить ексклюзивний захід Crypto Connect у четвер, 23 жовтня. Дізнатися більше.

– Сара Мортон

Повний курс на впровадження стейблкойнів

З прийняттям закону GENIUS у минулому, дослідження показують, що економія витрат та ліквідність стимулюватимуть наступний етап використання стейблкоїнів.

Довгий час залишаючись непомітним фундаментом економіки цифрових активів, стейблкоїни тепер займають провідні позиції в заголовках основних ЗМІ, оскільки їх впровадження прискорюється серед фінансових установ. Очікується, що до 2030 року стейблкоїни складатимуть від 5% до 10% світових транзакцій — що відповідає приблизній вартості від 2,1 до 4,2 трильйона доларів — підкреслюючи їх зростаючу роль у глобальній торгівлі.

У фінансовому середовищі, побудованому на довірі, обігу та багатоденних циклах клірингу, обіцянка миттєвого розрахунку та знижених транзакційних витрат робить стейблкоїни привабливим рішенням для платежів. Серед найперспективніших варіантів використання — B2B транснаціональні операції, у яких раннє впровадження набирає обертів — особливо на тлі зростання витрат через невизначеність у сферах торгівлі та тарифів.

Під впливом прийняття Закону GENIUS, впровадження стейблкоїнів стрімко зростає, ринкова капіталізація збільшилася на 66% до приблизно $300 мільярдів за останні 12 місяців. Щоб краще зрозуміти настрої ринку, команда EY-Parthenon провела опитування серед фінансових установ та великих корпорацій щодо їх обізнаності, впровадження та майбутніх планів щодо стейблкоїнів. знахідки підтверджують, що регуляторна ясність, яку забезпечує Закон GENIUS, укріплює вже міцну основу інтересу та сприйнятої бізнес-цінності. Варто зауважити, що ще до повного прийняття законодавства 100% опитаних були знайомі зі стейблкоїнами — і 65% очікували зростання інтересу протягом наступних шести-дванадцяти місяців.

Міжнародні платежі стимулюють зниження витрат

Міжнародні платежі стали провідним варіантом використання серед користувачів корпоративних стейблкоїнів — і заощадження витрат важко ігнорувати. Насправді 41% респондентів повідомили про заощадження понад 10% у порівнянні з традиційними методами оплати. Популярність стейблкоїнів поширювалася як на вхідні, так і на вихідні транзакції, що було зумовлено різноманіттям переваг. Хоча найвищою перевагою стали зниження транзакційних витрат, швидкість та покращена ліквідність завершили трійку основних мотиваторів.

Попри зростаючий ентузіазм, регуляторна невизначеність залишається ключовою перепоною. Під час обговорення у Сенаті Закону GENIUS безпосередньо перед його ухваленням 73% опитаних вказали на відсутність регуляторної ясності як основну проблему. З ухваленням законодавства ми очікуємо зростання довіри та прискорення інновацій.

Банки визначають свій курс для участі

Хоча наразі лише 15% фінансових установ пропонують клієнтам послуги зі стабільними монетами, зацікавленість швидко зростає — 57% активно досліджують можливості, при цьому 53% з них зазначають попит клієнтів як головний чинник. Найпоширенішими напрямками є надання послуг входу/виходу та інфраструктури цифрових гаманців, причому лише 16% компаній (і 26% банків) розглядають можливість випуску власної стабільної монети, забезпеченої фіатною валютою.

Більшість фінансових установ планують гібридний підхід до розвитку своїх можливостей стейблкоінів. Понад половина (53%) очікує поєднання власної інфраструктури з партнерствами з постачальниками, а 46% розраховують на використання послуг третіх осіб для гаманців або кастодіальних сервісів.

Мотивації для впровадження майже ідентичні до тих, що й у корпоративних користувачів. Швидші терміни врегулювання та скорочення витрат були наведені як фактори 65% опитаних, тоді як 59% розглядали стабкоіни як шлях до нових джерел доходу, а 52% вбачали у них спосіб диференціювати свої платіжні стратегії в умовах зростаючої конкуренції.

Масштаб і ширший вплив

Фінансові установи стають усе більш оптимістичними щодо їхнього довгострокового потенціалу, особливо в рамках Закону GENIUS, який зобов’язує stablecoin-ські активи бути забезпеченими реальними активами. Очікується, що державні облігації США відіграватимуть центральну роль у цій системі, створюючи новий канал попиту на боргові зобов’язання США та потенційно посилюючи домінування долара як світової резервної валюти через stablecoin-ські активи, забезпечені казначейськими зобов’язаннями.

Висновок

З прийняттям закону GENIUS, який створює рамки та шлях до довгоочікуваної регуляторної ясності, перспективи впровадження стейблкоїнів виглядають обнадійливо. Оскільки організації визнають вигоди у вигляді економії витрат, швидкості та ліквідності стейблкоїнів, їхнє використання у транскордонних операціях, ймовірно, значно розшириться, відкриваючи ширші можливості для інновацій у екосистемі цифрових активів. Фінансові установи та їх корпоративні клієнти однаково отримують вигоду, як безпосередньо, так і опосередковано, від подальшої еволюції інфраструктури та сервісів стейблкоїнів.

- Прашант К. Кер, старший директор, Стратегічна група EY-Parthenon

Запитайте експерта

Питання. Що таке стейблкоїни і як вони залишаються прив’язаними до традиційних валют?

Стейблкоїни – це цифрові токени, розроблені для підтримки стабільної вартості, які зазвичай прив’язані до чогось звичного, наприклад, до долара США. Вони прагнуть поєднати швидкість і доступність криптовалют із стабільністю реальних грошей.

Існує кілька видів стейблкоїнів: деякі забезпечені реальними доларами та короткостроковими казначейськими зобов’язаннями США (наприклад, USDC або Tether), інші — резервами криптовалют, а деякі покладаються виключно на алгоритми — хоча вони стикалися з труднощами. Станом на середину 2025 року ринкова вартість стейблкоїнів перевищує 250 мільярдів доларів, при цьому Tether складає близько 60% цієї частки (The Block, 2025).

Коротко: стейблкоїни дозволяють використовувати «цифрові долари» в блокчейн-мережах без побоювань щодо різких коливань курсу звичайних криптовалют. 

Питання. Чому стейблкоїни стають такими важливими для фінансів та торгівлі?

Стейблкоїни змінюють спосіб руху грошей. Вони дозволяють людям і бізнесу надсилати еквівалент вартості у доларах США по всьому світу за секунди без потреби у банках, комісіях за перекази чи очікуванні кількох днів на завершення розрахунків.

Зараз їх використовують для торгівлі криптовалютою, врегулювання транскордонних операцій і навіть переказу коштів між компаніями та платіжними системами.

У 2024 році стейблкоїни використовувалися для здійснення транзакцій на суму понад 27 трильйонів доларів, перевищуючи річний обсяг PayPal (Світовий економічний форум, 2025). Для ринків, що розвиваються, вони також забезпечують доступ до більш стабільної валюти, коли місцева валюта втрачає свою вартість.

Коротко кажучи, стейблкоїни стають сполучною ланкою між традиційними фінансами та блокчейн-економікою — швидкими, безкордонними та зручними у використанні. 

Питання. Який найбільший ризик для стейблкоїнів і як реагують регулятори?

Головним ризиком для стейблкоїнів є довіра та те, чи дійсно кожен токен забезпечений високоякісними, ліквідними активами, які можна обміняти 1:1 на реальні долари. Коли резерви не є повністю прозорими, навіть незначні сумніви можуть викликати паніку та масові вилучення.

Регулятори тепер втручаються. Рада з фінансової стабільності (FSB) нещодавно попередила про «значні прогалини» у світових правилах криптовалют, особливо щодо прозорості резервів і транскордонних ризиків (Рейтер, 2025). У відповідь країни впроваджують жорсткіші рамки: США пропонують ліцензії та повністю забезпечені резерви; центральний банк Великобританії зніме ліміт на стейблкоїни лише тоді, коли буде впевнений у відсутності загроз; а ЄС прагне усунути регуляторні лазівки.

Коротко кажучи, регулятори посилюють нагляд, щоб забезпечити стабільність стейблкоїнів, роблячи їх такими ж безпечними та надійними, як традиційні гроші — без втрати інновацій, які роблять їх такими корисними.

- Kieran Mitha, координатор з маркетингу, MeetAmi Innovations Inc.,

Продовжуйте читати

• Губернатор Федеральної резервної системи США визнав, що блокчейн та криптовалюти є частиною фінансової системи.
• Платіжний гігант Wise шукає лідер стейблкоїнів приєднатися до компанії.
• Сенаторка США Синтія Ламіс заявляє, що досягається прогрес у законодавство щодо криптовалют у Вашингтоні.