Чому глобальна дефляція не може бути поганою новиною для Bitcoin

Всупереч очікуванням, Bitcoin може продемонструвати позитивні показники під час можливого спалаху глобальної дефляції, якщо він виступатиме не лише як інвестиційний актив, а як засіб обміну та сприйманий безпечний притулок, як золото.

Найкраща Криптовалюта за ринковою вартістю широко вважається захистом від інфляції, оскільки її пропозиція обмежена 21 мільйоном, а її монетарна Політика заздалегідь запрограмована на скорочення темпів розширення пропозиції на 50 відсотків кожні чотири роки.

Таким чином, ONE розглядати будь-який дефляційний колапс як ведмежий розвиток цін Bitcoin. Розмови про дефляцію почалися на початку цього місяця після того, як США повідомили про масову втрату робочих місць через спалах коронавірусу. На цьому тижні перспективи дефляційного колапсу посилилися обвал цін на нафту.

«Падіння цін на нафту спричинить хвилю дефляції по світовій економіці», твітнув популярний макроаналітик Хольгер Цшепіц у вівторок.

Читайте також: Перший крок: що означає падіння цін на нафту для зменшення вартості біткойна вдвічі

Готівка зазвичай стає королем під час дефляції, оскільки падіння загального рівня цін підвищує купівельну спроможність грошової одиниці або здатність купувати товари та послуги.

«На відміну від інфляції, коли люди намагаються відмовитися від долара, тому що він втрачає вартість, під час дефляції людям зручніше користуватися доларом, тому що його вартість зростає», — сказав Ерік Пінос, керівник екосистеми в Америці публічної платформи блокчейну та розподіленої співпраці Ontology.

Однак погоня за готівкою може не мати істотного негативного впливу на ціну біткойна, оскільки дефляція також підвищить купівельну спроможність Криптовалюта.

«Хоча ціна монети може стагнувати протягом періоду агресивної економічної дефляції, властива купівельна спроможність валюти фактично зросте, можливо, досить значно», — сказав Брендон Мінц, генеральний директор постачальника Bitcoin банкоматів Bitcoin Depot.

Час іде, і люди стають більш комфортними з цифровими активами, середня людина починає бачити Bitcoin як законну життєздатну альтернативу золоту.

Зростання купівельної спроможності, ймовірно, призведе до збільшення попиту на Bitcoin, оскільки Криптовалюта вже використовується як засіб платежу.

«Сотні тисяч компаній, брендів і продавців приймають «цифрове золото» як оплату, і тисячі інших щодня усвідомлюють переваги диверсифікації потоку своїх доходів і приймають Bitcoin в якості оплати за свої товари та послуги», — сказав Дерек Мані, директор із продажу та маркетингу Coinsource, світового лідера з виробництва Bitcoin банкоматів.

Більше того, привабливість криптовалюти як засобу обміну, ймовірно, продовжуватиме посилюватись із зростанням поширення Технології у повсякденному житті споживачів через пандемію коронавірусу.

Цифрове золото

З моменту свого створення Bitcoin називали «цифровим золотом». Як і жовтий метал, Криптовалюта є довговічною, взаємозамінною, подільною, впізнаваною та дефіцитною.

Обидва активи мають спільні функції Заклик Арістотеля щоб валюта була практичною та функціональною. За словами Мані з Coinsource, Bitcoin має фактичну корисність як платіжний засіб, чого не вистачає золоту.

"З часом і люди стають більш комфортними з цифровими активами, пересічна людина починає розглядати Bitcoin як законну життєздатну альтернативу золоту. Таким чином, розумно припустити, що під час періоду дефляції Bitcoin буде працювати добре, як золото в минулому", - сказав Ерік Пінос, керівник американської екосистеми публічного блокчейну та платформи розподіленої співпраці Ontology.

Читайте також: Шукаєте надійний цифровий актив? Спробуйте золото

Отже, ефективність золота під час попередніх нападів дефляції може слугувати орієнтиром для інвесторів у Bitcoin .

Історичні дані шоу золото добре працює під час дефляції, яка включає різке зростання фінансового стресу та підвищений ризик корпоративних дефолтів; Компанії з високим рівнем фінансування, як правило, банкрутуються під час дефляції, тому що їхні доходи падають, а платежі з обслуговування боргу залишаються незмінними.

Звичайно, блиск золота особливо яскравий і в періоди інфляції. Як і в періоди значної дефляції, інфляція приносить низку цінових спотворень, які похитують звіти про доходи та економіку.

Зазвичай використовуваним показником стресу є «спред Ted» або різниця між тримісячною міжбанківською ставкою США та тримісячною ставкою T-Bill.

«Великі сплески спреду Ted у 1970-х роках супроводжувалися різким зростанням золота. Спред Ted також різко зріс на початку 1980-х років; у 1987 році після краху фондового ринку та під час глобальної фінансової кризи 2007-2009 років – обидва також періоди підвищення цін на золото», відповідно до Дослідження Oxford Economics.

Реальна ціна на золото з поправкою на інфляцію зростала в середньому на 33 відсотки на рік у 1970-х роках, на 18 відсотків у 1980-х роках і на 15,8 відсотка в 2000 році.

Усі сценарії підкреслюють те, що раптове зростання економічного стресу зазвичай підживлює глобальну DASH , змушуючи інвесторів продавати все, від акцій до золота. Однак, як тільки економічна невизначеність починає врегульовуватися, люди знову починають шукати безпечні гавані.

«Під час Великої рецесії золото спочатку впало разом з іншими акціями, воно знайшло свою опору та зросло швидше, ніж акції відновлювалися», — сказав Пінос з Ontology CoinDesk.

Спред Ted підскочив до 4,6 після краху Lehman Brothers у серпні 2008 року. Золото впало з 920 до 680 доларів за тройську унцію в серпні-жовтні, оскільки інвестори розглядали жовтий метал як джерело ліквідності, але все одно закінчив той рік із зростанням на 5,5%. Що ще важливіше, у 2009 році він зріс на 24 відсотки, а в 2011 році досяг рекордного рівня понад 1900 доларів.

Читайте також: Перший крок: Bitcoin стрибає, оскільки активи ФРС перевищують 6,5 T. доларів, а трейдери зосереджуються на удвічі

Нещодавні коливання цін на жовтий метал свідчать про те, що історія може повторитися. Оскільки спред Ted зріс з 0,11 до 1,42 за чотири тижні до 27 березня, золото впало з $1700 до $1450, але зараз торгується NEAR $1725 за унцію, досягнувши 7-річного максимуму в $1747 десять днів тому.

Минулого місяця Bitcoin також розглядався як джерело ліквідності, про що свідчить падіння NEAR на 40 відсотків до рівня нижче 4000 доларів США 12 березня. Проте з того часу Криптовалюта зросла майже на 85 відсотків до 7500 доларів.

Якщо історичні дані щодо золота та нещодавня активність на ринку є орієнтиром, то шлях найменшого опору для Bitcoin , здається, є вищим.

Безпрецедентний стимул для підриву фіатних валют

І уряд США, і Федеральна резервна система протягом останніх кількох тижнів вивільнили величезні обсяги ліквідності в систему, щоб стримати економічні наслідки пандемії коронавірусу.

Примітно, що ФРС проводить безстрокову програму купівлі активів, а її баланс уже зріс до рекордних значень понад 6,5 трильйонів доларів. Тим часом центральні банки від Нової Зеландії до Канади знизили ставки до нуля і нещодавно оголосили про програми купівлі BOND .

Більш того, сума фіскального стимулювання, оголошена 22 країнами в березні, еквівалентна 75 відсоткам світового валового внутрішнього продукту (ВВП), відповідно до JPMorgan.

Однак більшість урядів і центральних банків, схоже, закінчилися. Отже, якщо пандемія коронавірусу продовжить поширюватися або призведе до корпоративних дефолтів, інвестори можуть втратити довіру до традиційних Фінанси і шукати альтернативи, такі як Bitcoin та криптовалюти загалом.

Moody's Analytics нещодавно попереджений підвищеного ризику корпоративних дефолтів у GAS секторі по всьому світу, а також слабкості розваг і дозвілля, що поступається місцем тиску на споживчі товари тривалого користування.

«Готовність боротися з дефляцією має сприяти розвитку Bitcoin», — сказав Річард Розенблюм, керівник відділу торгівлі GSR.

Тим часом Ашіш Сінгхал, генеральний директор і засновник Криптовалюта біржі Coinswitch.co, сказав: «У дефляційному сценарії ймовірність негативних процентних ставок висока, і користувачі хотіли б перемістити свої наявні активи в більш стабільні активи, такі як Bitcoin , щоб запобігти втраті вартості своїх активів».

Процентні ставки вже встановлені нижче нуля в Європі та Японії та коливаються на рівні або NEAR нуля в інших розвинених країнах.

Крім того, якщо центральні банки готові зробити все можливе, щоб перемогти дефляцію, реальна дохідність або відкоригована на інфляцію прибутковість облігацій, ймовірно, залишатиметься в кращому випадку негативною або мізерно позитивною. У результаті активи з нульовою прибутковістю, такі як золото та Bitcoin, можуть залучити більше покупців.

Аналітики Банку Америки зазначив Раніше цього тижня було сказано, що ажіотажні стимули на тлі пандемії коронавірусу спричинять тиск на валюти та піднімуть золото до 3000 доларів США до жовтня 2021 року.

Хоча Bitcoin міг добре працювати під час дефляції, Bitcoin і криптовалюти рідко відстежували макророзвитки на послідовній основі в минулому. «Валюти, засновані на блокчейні, справді самі по собі», — сказав генеральний директор Bitcoin Depot Брендон Мітц.