Чи є у криптовалют маленький брудний Secret ESG?

Екологічне, соціальне та корпоративне управління (ESG) і криптовалюти є двома найпоширенішими, якщо не найгарячішими, інвестиційними тенденціями у світі зараз. Але чи вони діаметрально протилежні?

Я завжди вважав себе дещо агностичним інвестором. Так, я хотів би уникати прямих інвестицій у кримінальну чи аморальну діяльність, коли це можливо, але я наголошую на простоті, коли розміщую свої гроші на фінансових Ринки. Це відрізняє мене від багатьох інвесторів мого віку, які хочуть бути впевненими, що вкладають свої гроші у роботу відповідно до своїх цінностей.

Ця стаття спочатку опублікована в Крипто для радників, щотижневий інформаційний бюлетень CoinDesk, що визначає Крипто, цифрові активи та майбутнє Фінанси. Зареєструйтеся тут отримувати його щочетверга.

Найпоширеніший стукіт проти жетонів типу Bitcoin з точки зору ESG це потужність обробки – і тому використання енергії та ресурсів – внутрішньо пов’язані з вартістю активу. Згідно з цим аргументом, енергія, необхідна для майнінгу та транзакцій з криптовалютами, робить їх екологічно небезпечними.

Але не кожен радник це купує.

Крипто і навколишнє середовище

«Я завжди вважав, що екологічні аргументи проти криптовалют є слабкими», — сказав Скотт Ейхлер, засновник і керівник компанії Standing Oak Financial, зареєстрованого інвестиційного консультанта (RIA) у Ньюпорт-Біч, штат Каліфорнія. «Є щось в ідеї, що певним чином використання енергії надає криптовалютам їхню цінність, створюючи бар’єр для входу».

Цей аргумент пройшов через багато ЗМІ і політичні дискусії, незважаючи на те, що багато операцій з Криптовалюта зосереджено навколо центрів відносно чиста і недорога промисловість. Крім того, з часом цифрові активи сама галузь поступово перейшла від більш енергоємної моделі proof-of-work до моделі proof-of-stake для підтвердження транзакцій.

Доказ роботи та доказ частки

The відмінність між моделями перевірки насправді зводиться до відмінностей у тому, як використовувати комп’ютер для вирішення математичних завдань. Що ще важливіше, так це те, що сам крок обіцяє привести до майбутнього чистіших криптовалют, оскільки, згідно з даними Фонду Ethereum , перевірка proof-of-stake на 99,9% ефективніша, ніж proof-of-work.

Ось чому.

Підтвердження роботи залежить від великої обчислювальної потужності мережі майнерів Криптовалюта для підтвердження транзакцій, тоді як підтвердження частки розподіляє відповідальність між усіма власниками Криптовалюта.

Bitcoin та Ethereum були засновані на підтвердження роботи для підтвердження транзакцій; хоча останній планує перейти на proof-of-stake, Bitcoin залишиться proof-of-work. Інші платформи, як-от Cardano та Solana, були засновані в сфері підтвердження частки та вже пропонують більш чисту альтернативу для інвестицій у цифрові активи.

Ці дебати, що тривають, охоплюють лише ONE аспект ESG, навколо екологічної стійкості. Є й інші виміри дебатів про Крипто ESG, які також варто вивчити.

Крипто та соціальні міркування

Консультанти та інвестори колись дотримувалися стратегій інвестування, орієнтованих на цінності, як метод уникнути тих, кого вони вважали морально чи етично поганими акторами. Наприклад, члени певних релігійних або соціальних груп можуть захотіти уникати компаній, пов’язаних з алкоголем, тютюном, азартними іграми, вогнепальною зброєю, порнографією чи іншими потенційними пороками.

Сьогодні зростаюча когорта інвесторів шукає інвестиції з позитивних причин, щоб змінити світ.

«Капіталізм полягає в тому, щоб розвивати всіх, тому наша версія ESG зосереджена на пошуку інвестицій, які приносять користь не лише інвесторам чи генеральним директорам, але й зосереджуються на співробітниках і ширшій спільноті», — сказав Ейхлер. "Інша сторона криптовалют - це їхній соціальний вплив, де багато прихильників стверджують, що вони забезпечують доступ до фінансових ресурсів для незабезпечених. Я думаю, що це перебільшено".

Ейхлер стверджує, що для використання криптовалют людям потрібен доступ до Інтернету, кошти, за допомогою яких вони можуть отримати криптовалюту, і певне розуміння того, як отримати, зберігати та здійснювати транзакції з Крипто – бар’єри, за його словами, роблять цифрові активи недоступними для більшої частини населення світу.

Натомість Ейхлер зазначає, що багаті та владні люди матимуть більший доступ до Технології та енергії, необхідних для видобутку, зберігання та транзакцій криптовалют. Таким чином, цей новий клас активів може призвести до загострення тієї самої економічної та фінансової нерівності, з якою його прихильники обіцяють боротися.

А з точки зору репутації Ейхлер також стурбований тим, що багато криптовалюти в минулому використовувалися для незаконні операції у торгівлі наркотиками та сексом, порівнюючи це з серією досліджень, які виявили, що від 80% до 90% паперових грошей США мають сліди кокаїну.

«З готівкою ви можете чітко побачити, як її використовували в мерзенних цілях, у нас є матеріальні докази, але я T думаю, що ми настільки вправні у виявленні таких доказів у цифрових активах», — сказав він. «Я підозрюю, що нам стане краще, але це мене хвилює, тому що це відносно нове, і ми просто T знаємо напевно».

Група юристів національної бізнес-юридичної фірми Katten розповіла про соціальні проблеми, пов’язані з криптовалютами, у “Крипто, Meet ESG; ESG, знайомство з Крипто”, аналіз за липень, у якому висловлюються занепокоєння щодо використання цифрових активів для платежів атаки програм-вимагачів як порушення, що закрили Colonial Pipeline, а також потенційний LINK між майнінгом китайської Криптовалюта та порушеннями прав Human .

"Хоча наслідки бажання Китаю припинити майнінг Крипто ще належить побачити, виражені проблеми з правами Human в регіоні Сіньцзян слід продовжувати враховувати, оскільки регіон залишається відповідальним за значну частину нової Криптовалюта. Знову ж таки, Китай заперечує всі звинувачення", - написали адвокати. [Китай пішов на повністю заборонити Крипто торгівлю та майнінг наприкінці вересня.]

Крипто і управління

Юристи Katten також висловили стурбованість фактором корпоративного управління в інвестуванні Криптовалюта . Незважаючи на те, що самі криптовалюти, через дезінтемедіацію, не мають традиційного корпоративного управління, безліч компаній, які зараз процвітають у секторі цифрових активів, мають таке.

Автори були явно стурбовані відносною недостатньою різноманітністю у просторі блокчейну та Криптовалюта , посилаючись на дослідження, які показують, що від 4% до 10% працівників у секторі є жінками, а в секторі домінують білі та азіатські чоловіки.

Ейхлер зазначив, що з Криптовалюта управління існує в Технології, самому коді, але поставив під сумнів, чи вони справді дезсереджені. Оскільки Крипто називають деінтермедіацію та децентралізацію основними точками привабливості для цифрових активів, можливо, деякі розмови про усунення посередника є більше театру ніж реальність.

«Чи ми видалили довірену третю сторону, чи просто перемістили їх убік?» — запитав Ейхлер. «Дізнаючись про Bitcoin і Bitcoin Cash , а також усі хардфорки, які мали місце, стає зрозумілим, що ви завжди залежите від команди розробників, яка оновлює код, і ви повинні довіряти цим людям, щоб доповнити код корисним і не надто глибоким способом».

"Отже, все ще є третя сторона, якій ви повинні довіряти. Це може бути проблемою", - продовжив він. «Чи ми просто переходимо від надійного стороннього посередника, якого можна легко ідентифікувати, до ONE , якого ми T можемо ідентифікувати?»