Ось чому Крипто слід бути уважними до «деінверсії» кривої прибутковості казначейства

Крипто шукають підказки про те, чи біткойни (BTC) бичачий курс може тривати без збоїв, слід подивитися на те, що говорить ринок BOND США.

Bitcoin зріс понад 60% цього року, розпочавши період зростання до половини з тріском, Дані CoinDesk шоу. Цього тижня ціни зросли до дев’ятимісячного максимуму NEAR 29 000 доларів США, головним чином через нещодавнє швидке зниження очікуваних процентних ставок у всьому світі.

Тим не менш, бики повинні бути обережними, оскільки негативний спред між прибутковістю 10-річних і дворічних казначейських облігацій починає звужуватися. Розрив між ними різко скоротився на 80 базисних пунктів за два тижні, і лише на 30 базисних пунктів не вистачало, щоб стати позитивним на момент публікації.

Історично так звана деінверсія або повторне посилення кривої означало, що до економічної рецесії – послідовних квартальних скорочень темпів зростання – залишилося всього кілька місяців, і передвіщало значні падіння на фондових Ринки. Bitcoin розглядається як притулок і Технології, що розвивається, і, як правило, розвивається відповідно до Технології , коли макроекономічні проблеми домінують у психіці інвестора.

«KEEP за «деінвертуванням» кривої прибутковості. Зараз ми наближаємося. На наступний день після інверсії починається серйозний відлік до рецесії: у середньому 4 місяці та медіана 2 місяці», – Девід Розенберг, засновник і президент Rosenberg Research & Associates, твітнув.

Томас Торнтон, засновник Hedge Fund Telemetry, виражений подібна Погляди ще в серпні, кажучи, що «коли крива стає різкішою, відбуваються спади і акції падають».

На діаграмі порівнюється спред між прибутковістю 10- та 2-х років з Nasdaq, починаючи з 1980-х років. Вертикально заштрихована область символізує економічні спади.

Крива завжди нормалізувалася або поверталася до рецесії, що завдавало болю Nasdaq, індексу акцій Уолл-стріт, який займає технологічне місце.

Якщо орієнтуватися в історії, акції технологічних компаній можуть опинитися під тиском, що призведе до падіння Bitcoin , якщо поточна деінверсія кривої дохідності набере обертів.

Розуміння кривої дохідності

Крива дохідності — це графічне зображення зв’язку між процентними ставками та термінами погашення цінних паперів Казначейства США з фіксованим доходом. Прибутковість BOND і ціни рухаються в протилежному напрямку. Крива зазвичай крута, тому що інвестори вимагають вищої компенсації за позичання грошей на довший термін.

Аналітики уважно відстежують спред між довгостроковими та короткостроковими доходами, щоб оцінити економічний напрямок. Прибутковість довготермінованих облігацій або довготермінових облігацій в основному відображає очікування економічного зростання, тоді як прибутковість короткострокових облігацій більше відображає очікування процентної ставки.

Крива зазвичай інвертується, коли центральний банк швидко підвищує ставки, наприклад Федеральна резервна система США це зробила за останні 12 місяців, що призвело до різкого зростання дворічної прибутковості порівняно з 10-річною прибутковістю. Останній відстає, оскільки очікування зростання знижуються через посилення монетарної Політика .

Як тільки негативний економічний вплив посилення стати очевидним, починаються Ринки зниження тарифів. Це в кінцевому підсумку призводить до зниження прибутковості дворічних облігацій порівняно з прибутковістю 10-річних, викликаючи деінверсію спреду, що є підтвердженням рецесії.

Таким чином, інверсія кривої або від'ємний переворот спреду довгий час розглядався як ознака очікування економічної рецесії, а деінверсія - як ознака настання рецесії.