Поділитися цією статтею
Хедж-фонди — це короткі ф’ючерси CME на ефір, як ніколи раніше. Це керрі-трейд чи відверта ведмежа ставка?
Рекордно короткий інтерес викликаний керрі-трейдами та деякою кількістю відвертих ведмежих ставок на другу за величиною Криптовалюта.
Що варто знати:
- Ф'ючерси на ETH CME показують рекордний ухил для коротких позицій.
- Більшу частину цього очолюють хедж-фонди, які беруть участь у «керрі-трейдах».
- Деякі з них також можуть бути прямими ставками на ETH.
Хедж-фонди тримають рекордні короткі позиції на ф’ючерсах на ефір на Чиказькій товарній біржі (CME), що викликає сумніви щодо мотивації цих позицій.
На перший погляд, дані можуть свідчити про те, що досвідчені гравці ринку передбачають падіння цін, як це обговорюється в соціальних мережах. Однак це T зовсім точно; Керрі-торги або арбітражні ігри в основному викликають рекордно короткі відсотки, але деякі з цих коротких ф'ючерсних торгів є відвертими ведмежими ставками на Криптовалюта, на думку спостерігачів.
Продовження Нижче
Don't miss another story.Subscribe to the Crypto Daybook Americas Newsletter today. See all newsletters
Станом на тиждень, що закінчився 4 лютого, хедж-фонди мали чисту коротку позицію в 11 341 контракту на ф’ючерси CME, згідно з даними, відстежуваними ZeroHedge і Kobeissi Letter. Згідно з The Kobeissi Letter, кількість зросла на 40% за ONE тиждень і на 500% з листопада.
«Є дані, які свідчать про те, що значна частина короткострокового інтересу до ф’ючерсів на ефір пов’язана з кері-трейдом. Незважаючи на макроекономічну перешкоду та відносну низьку ефективність ефіру, надходження американського ETH ETF залишаються стабільними протягом останніх трьох місяців, що збігається зі збільшенням короткострокових процентів за ф’ючерсами, що потенційно сигналізує про зростання базисних торгів», — сказав Томас Ердозі, керівник продукту CF Benchmarks. CoinDesk.
CF Benchmarks надає довідкові ставки, які лежать в основі Bitcoin і похідних ефіру CME.
Керрі-торгівлі, також відомі як базові торгівлі, спрямовані на отримання прибутку від цінових розбіжностей між двома Ринки. У випадку з ETH це передбачає хедж-фонди, які займаються короткими операціями щодо ф’ючерсів CME, одночасно купуючи спотові ефірні ETF, зареєстровані в США.
«Зокрема, хедж-фонди, здається, активні в цій торгівлі через регульовані майданчики, у цьому випадку продаючи ф’ючерси на ефір CME, купуючи ETHA [iShares Ethereum Trust ETF BlackRock]. Крім того, базис Ethereum час від часу перевищував базис Bitcoin, що робить угоди Ether carry більш привабливими», — сказав Ердосі.
Ердосі пояснив, що останнім часом короткостроковий відсоток зріс приблизно на 470 мільйонів доларів США, що відповідає припливу близько 480 мільйонів доларів США у спотові ETF, що підтверджує цей аргумент.
Тим не менш, загальний короткий інтерес до ф’ючерсів CME може включати деякі відверто ведмежі ставки, щоб захиститися від ризиків зниження ефіру. Трейдери можуть скорочувати ф’ючерси на ефір як захист від довгих ставок у комплексі альткоїнів.
«Однак не всі короткі відсотки хедж-фондів обов’язково обумовлені базовими угодами — деякі можуть бути прямими шортами, враховуючи низьку ефективність ETH, особливо проти інших програмованих ланцюжків розрахунків, таких як SOL , і ширшого Rally альткойнів», — додав Ердосі.
Опціони ETH як на CME, так і на офшорному гіганті Deribit показують упередженість щодо опціонів пут, термін дії яких закінчується в найближчій перспективі. Це ознака затяжних страхів зниження в ефірі.
Опціон пут дає покупцеві право, але не зобов’язання продати базовий актив за заздалегідь визначеною ціною пізніше. Покупець пут налаштований на ринок явно ведмежим, намагаючись застрахуватися від очікуваного падіння ціни на базовий актив або отримати прибуток від нього. Купівля колл неявно є бичачою.
Довгострокові опціони ETH демонструють дорожчі колли, що є ознакою зростання довгострокових очікувань.
More For You
What to know:
- As of October 2025, GoPlus has generated $4.7M in total revenue across its product lines. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
- GoPlus Intelligence's Token Security API averaged 717 million monthly calls year-to-date in 2025 , with a peak of nearly 1 billion calls in February 2025. Total blockchain-level requests, including transaction simulations, averaged an additional 350 million per month.
- Since its January 2025 launch , the $GPS token has registered over $5B in total spot volume and $10B in derivatives volume in 2025. Monthly spot volume peaked in March 2025 at over $1.1B , while derivatives volume peaked the same month at over $4B.
More For You
Глибока корекція Bitcoin створює умови для відскоку у грудні, заявляє K33 Research
Аналітики K33 Research заявляють, що на ринку панує страх, який переважає над фундаментальними показниками, оскільки біткойн наближається до ключових рівнів. Грудень може стати точкою входу для сміливих інвесторів.
What to know:
- K33 Research заявляє, що різке коригування біткоїна демонструє ознаки формування дна, при цьому грудень може стати переломним моментом.
- Компанія стверджує, що ринок надмірно реагує на довгострокові ризики, ігноруючи при цьому короткострокові сигнали сили, такі як низьке кредитне плече та надійні рівні підтримки.
- З огляду на ймовірні зміни в політиці та обережні позиції на ринку ф’ючерсів, K33 вбачає більше потенціалу для зростання, ніж ризику ще одного значного обвалу.
Головне
